ICE
הנבחרת
השוק
תקשורת ומדיה
כסף וצרכנות
נדל"ן
דיגיטל וטק
שיווק ופרסום
משפט
מדדים ומחקרים
דעות
רכילות עסקית
קריפטו
ויראלי
טלוויזיה
עסקי ספורט
קריירה ולימודים
מינויים
רייטינג
רכב
בריאות
תרבות ופנאי
תיירות
TOP-5
אייס TV
המילון הכלכלי
40under40
BDiSPOT

נדל"ן ותשתיות

"למכור ב-60 אלף למ"ר בשדה דב? נמכור ב-75, יש פה סיכון"

"הדירות בשדה דב הן לא מספרים באקסל. הרווח היזמי? אתה רוצה להרוויח בהתאם. זה הפרויקט שיניב את הרווחים הכי גבוהים", אומר אסף אדלר, מנהל העסקים של חברת גינדי החזקות, אחרי שזכתה במכרז ומכרה השנה דירות ב-3 מיליארד שקל. וגם: מה הוא חושב על המחירים בגליל ים ומה יקרה למחירי הדיור השנה? | ראיון
איציק יצחקי |  1
אסף אדלר (צילום שני רייך)
כאילו לא עברה יממה אחת בלבד מאז קיבלה את הבשורה מהזכייה בשדה דב ובגינדי החזקות לא היו צריכים זמן רב כדי לעכל: החברה הייתה הראשונה שחתמה על הסכם עם קבלן ראשי לביצוע הפרויקט. גינדי זכתה בקרקע בשני מתחמים, כולל פיתוח, ותשלם 1.23 מיליארד שקל, כשהיקף העסקה עומד על 5.2 מיליארד שקל, מהם ישולמו לדניה 1.1 מיליארד עבור הביצוע.
המחיר שבו תמכור גינדי את הדירות יהיה נמוך לעומת חברות אחרות, שטוענות כי דווקא הפרויקט שלהן הוא המבוקש והשאפתני ביותר. בעוד שגינדי תמכור דירות ב-75 אלף שקל למ"ר, כלומר בערך 8 מיליון שקל לדירת 4 חדרים ממוצעת, המחיר הממוצע בפרויקט של ישראל קנדה עומד על יותר כ-10.138 מיליון שקל וכמעט 90 אלף שקל למ"ר - אבל שם טוענים כי מדובר בפרויקט אחר לגמרי.
עם זאת, המחירים למ"ר של דירות 2 חדרים יהיו גבוהים בהרבה. הם מיועדים בעיקר לפנסיונרים או להשקעה וההערכה היא שהמחיר יהיה קרוב יותר לזה של ישראל קנדה. בשדה דב יש מתחמים רבים ולכן המחירים שונים, אבל במקרה הזה - מדובר בפרויקט במרכז הרובע. עידו חג'ג', למשל, זכה בשטח עם ראות טובה לכיוון הים ואולי בגלל זה הוא שילם יותר ביחס למתחרים (כמעט 2.3 מיליון שקל לקרקע יחידת דיור).
אסף אדלר, מנהל עסקים הראשי של גינדי החזקות, הוא האדם שעומד מאחוריה המכרזים שלה. הוא מדבר על ריבית גבוהה ותנאי שוק לא קלים.

דירות בשדה דב (אילוסטרציה)
ובכל זאת, כשאני משחק עם המספרים, קשה שלא לתהות: לאן יגיע הרווח היזמי.
"השנה הזאת הייתה שנה מאוד קשה למדינה, הריבית לא הקלה על אף אחד. אנשי המקצוע מנסים לנבא את העתיד מבחינת צפי העלויות וההכנסות, וכשאתה רואה שמתחם כזה הולך ומתרומם ואתה רוצה להשתתף במכרז, אתה מתמחר גם את הסיכונים והאפסייד".
ויש כאן אפסייד נאה.
"נכון, אבל יש גם סיכונים. המחשב תמיד אופטימי והריבית אינה יורדת בינתיים. הלכנו פה על עסקה עם קבלן מראש".
העיתוי של ההודעה היה חריג. סגרתם עם דניה מראש מתוך הנחה שתזכו בקרקע אחת לפחות?
"לפחות אחת. בתפיסת העולם שלנו קשה מאוד לסגור עסקת ביצוע בהיקפים כאלה בלי קבלן ביצוע. זה נותן לנו תחושות ביטחון מאוד גדולה. בסוף, אנחנו יזמים ולא קבלנים ורואים מה קורה למדדים ולענף ומה קורה לעובדים. גם כשאתה לא בונה בעצמך, אתה מבין שהמחיר עולה ויש תזוזות מאוד גדולות. ההפרשים יכולים להיות אדירים בין היזמים שבונים לאלה שלא. לנו חשוב לעשות מהלך שיחזק אותנו. הם שותפים ועובדים איתנו מעל 20 שנה, אז אנחנו מרגישים נוח".
ברשותך, אני חוזר שוב למחיר. ב-2021 ראינו חברות שזכו ב-2.8 מיליון שקל ליחידת דיור, יש כאן "הנחה" ממוצעת של כ-35% על הקרקע. רכשתם קרקע בזול והמחיר רק עלה, אני מניח שתספר לי שזו הריבית שהשפיעה.
"אני חושב שבדיעבד הכי קל, כמו בכל נושא, לומר מה היה יותר נוח - לרכוש קרקע במחיר יקר עם ריבית אפסית, או את המצב הקיים. צריך לדעת את האמת מראש. האופי שלנו, אם תסתכל עליו מהיום שהחברה נולדה, הוא של חברה שמחזיקה מלאים גדולים ויוצרים לאיזון בכל פרויקט. אנחנו מורידים את הסיכון. הגישה שלנו היא ללכת לקנות מגרשים זמינים לבניה, לתכנן אותם דקה קודם ולהיות הכי מהירים שיש. זו האסטרטגיה בגינדי. בגלל זה לא הלכנו לאפיקים אחרים. הלכנו למשהו שמבינים בו - מגורים".
מצד שני, יש יזמים שמוכרים ב-87 אלף שקל למ"ר בשדה דב.
"בסוף, אנחנו רוצים לעמוד ביעד של מחיר שמתאים למגוון אוכלוסיות. במחיר הזה נוכל למכור מגוון סוגי דירות בהיקפים גדולים. זאת המטרה".

"רוצים להרוויח בהתאם לסיכון". אדלר (צילום: שני רייך)
גם ב-60 אלף שקל למ"ר אפשר להרוויח.
"נכון, אבל הסיכון הוא שלנו".
אשאל את זה אחרת - הרווח היזמי יכול להיות מעל 25%?
"אני לא נכנס לכמה אני מרוויח, אבל אנחנו רוצים להרוויח בהתאם לסיכון. זה פרויקט ענק ובהתאם לכך אתה רוצה להרוויח. אם היינו הולכים על עסקה במיקום פריפריאלי, זה משהו אחר".
זה הפרויקט שיניב לכם את הרווח הגדול ביותר?
"זה הפרויקט שאמור להניב את הרווחים הכי גבוהים. אבל אנחנו לא רוצים להתרברב. אלה לא מספרים באקסל. עדיין, למרות מחיר נמוך יחסית, צריך להביא לקוחות, לעבוד קשה ולהמציא את עצמנו מחדש. יש הרבה מלאים בשכונה".
אתם לא חברה בורסאית, אז תספר מה היקף המכירות שלכם השנה? והאם טוב לכם מחוץ לשוק ההון?
"מעל 900 דירות, מעל 3 מיליארד שקל. לגבי הבורסה - טוב לנו ככה, עובדים בשקט ובצניעות".
זה יותר מהחברות הכי גדולות בשוק, פי שניים מפרשקובסקי וכמעט פי 2 משיכון ובינוי. איך זה יכול להיות?
"זה נובע מכמה סיבות. הראשון הוא מיקומים אסטרטגיים, אזורי ביקוש מאוד אטרקטיביים, שמותאמים לרמת אוכלוסיה ברמה סוציו-אקונומית גבוהה, שיש בה ביקושים. אנחנו בונים ברמת אפעל וגליל ים, מקומות שהמחיר הממוצע בהם מאפשר להמון אנשים לקנות דירה אצלנו. זה מושך הרבה יותר אנשים מאשר דירות במקומות פריפריאלים או מקומות יקרים יותר".
כמה מקומות יקרים יותר משדה דב וגליל ים?
"בשדה דוב עוד לא התחלנו למכור, לגבי רמת אפעל וגליל ים - אנחנו עובדים קשה".
יש דירות במחיר למשתכן?
"אנחנו 100% שוק חופשי, אפס דירות מסובסדות. גינדי היא לא חברת שיווק, זה חברה שיש בה נשמה, אנשים והון ואנחנו חושבים איך ליצור את המוצר התכנוני הכי טוב לדייר שלנו,.
מה יקרה למחירי הדיור ב-2025?
"אני מעריך שהמחירים לא יירדו. יהיו עוד מבצעים, יהיו עוד הטבות ויהיו עוד אפשרויות לתת פתרונות מימון, כמו ב-20/80 ואחרים. יייתכן שתהיה עלייה קלה במחירים, אבל אנחנו לא נביאים. בסוף, ההיצע קטן מהביקוש. יש הרבה אנשים שרוצים דירה והם מבינים שהחלום שלהם הולך ומתרחק".
מצד שני, הטבות המימון משחקות כאן תפקיד מרכזי. מדברים על ירידה ריאלית של עד 7% במחיר הדירה.
"תנאי תשלום כאלה עולים כסף ליזם. מצד שני, הוא מתמחר את זה מראש. כל מקרה לגופו, אבל ברור שלקוח שקונה בתנאי תשלום דומים, זה בא לידי ביטוי במימון העסקה. הריבית עולה כסף".
מצד שני, לא מדברים על זה מספיק - אבל זה רווחי עבור היזם. קל יותר לחיות עם ריבית של 4.5% במקום 7%. כשאתם מחלקים הלוואות קבלן, יש פה גם כסף זול.
"זה גם נכון, כי הריבית נמוכה יחסית. ברור שיש כאן גם אלמנט פסיכולוגי. ראינו פרויקטים מוכנים שאדם מקבל נכס והוא מקבל הלוואת בלון לשנה או לשנתיים אחרי האכלוס. גינדי לא עושה דברים כאלה, אבל זה קיים וממומן. בכל פרויקט אנחנו ממומנים על ידי גורמים מוסדיים בנקאיים, אנחנו עובדים קשה כדי לצמצם את זה. החברה היא לא חברה ממונפת, אלא חברה פרטית, אין לה אג"ח ואין לה חובות מעבר לליווי רגיל".
בוא נחזור רגע לגליל ים. המחיר לא מיצה את עצמו?
"גליל ים היא שכונה שנמצאת במיקום מדהים, המחירים ילכו ויעלו, הואיל והיא עדיין בפיתוח".
זה התחיל ב-17 אלף שקל במחיר למשתכן, היום המחירים של הדירות החדשות נעים סביב 43 אלף שקל וצפונה.
"46 למ"ר בפרויקט שלנו. אני באמת מאמין ששכונה כזאת עוד תעלה מבחינת המחיר. גליל ים יקרה יותר מרמת אפעל, מי שעובד בהרצליה יעדיף אותה, אבל יש כאלה שעובדים בתל השומר, שגדלו בקריית קריניצי או ברמת חן ורוצים להשתדרג. הם יגורו ברמת גן".
תגיות אסף אדלר | גינדי החזקות | ישראל קנדה | מחיר למ"ר | עידו חג'ג' | ראיון | שדה דב

הכתבות החמות

תגובות לכתבה(1):

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
 לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
 חזור לתגובה
  • 1.
    במחירים כאלה עדיף לא לקנות בשדה דב עד שיורידו את המחירי (ל"ת)
    מנשה 02/2025/25
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • ת"א
  • העולם
  • מט"ח
  • קריפטו
ת"א 125
2,511.430
2.29%
ת"א 35
2,470.150
2.17%
ת"א 90
2,689.800
2.56%
ת"א SME60
898.050
2.18%
ת"א נדל"ן
1,101.750
1.82%
תל בונד 20
394.310
0.38%
  • אירופה
  • ארה"ב
  • אסיה
DAX 40
20,954.830
2.850%
FTSE 100
8,134.340
2.136%
CAC 40
7,273.120
2.369%
יורוסטוקס 50
4,911.390
2.594%
S&P 500
5,408.3,301
0.84%
נאסד"ק 100
18,822.127
0.71%
דאו ג'ונס
40,465.35
0.63%
VIX
32.9
-12.41%
ניקיי 225
33,982.359
1.181%
האנג סנג
36.200
0.000%
שנחאי
3,262.808
0.759%
דולר ארה"ב
3.679 ₪ / $
-0.761%
אירו
4.173 ₪ / €
-1.198%
לירה שטרלינג
4.854 ₪ / £
-0.243%
פרנק שוויצרי
4.523 ₪ / ₣
-0.787%
100 יין יפני
0.026 ₪ / ¥
-0.698%
דולר קנדי
2.652 ₪ / $
-1.056%
ביטקוין
84,913.05
1.172%
את'ריום
1,636.21
3.031%
בינאנס קוין
587.22
0.861%
לייטקוין
77.12
-0.798%
קרדנו
0.64
-0.031%
אקס.אר.פי
2.15
1.715%
דוג'קוין
0.16
-1.751%
ביטקוין קאש
325.80
-5.098%
פולקה דוט
3.74
0.973%
מניות בולטות בת"א
  • מניות
  • עולות
  • יורדות
  • פעילות
  • ללא שינוי
אלארום
278.2
16.99%
ברן
1,548
14.08%
ליניאג תרפיוטיק
164.4
10.41%
מנדלסוןתשת
1,492
9.22%
מידאס
36.9
8.21%
קנזון
90
-20.98%
אברבוך
1,029
-6.54%
באבלס
32.2
-6.4%
אברא
281
-4.97%
קנבוטק
407.9
-4.76%
פועלים
5,200
3.75%
אלביט מערכות
150,650
2.51%
נובה
68,760
1.24%
טבע
5,060
1.02%
דיסקונט א
2,625
2.86%
מהדרין
23,320
0%
ביוליין
1.7
0%
שמן נדלן
1,446
0%
אקס טי אל
4.4
0%
סולאיר
3,348
0%

דעות

עוד בנבחרת >>
כתבות נוספות
ניתן להשתמש בחצי המקלדת בכדי לנווט בין כפתורי הרכיב
",e=e.removeChild(e.firstChild)):"string"==typeof o.is?e=l.createElement(a,{is:o.is}):(e=l.createElement(a),"select"===a&&(l=e,o.multiple?l.multiple=!0:o.size&&(l.size=o.size))):e=l.createElementNS(e,a),e[Ni]=t,e[Pi]=o,Pl(e,t,!1,!1),t.stateNode=e,l=Ae(a,o),a){case"iframe":case"object":case"embed":Te("load",e),u=o;break;case"video":case"audio":for(u=0;u<$a.length;u++)Te($a[u],e);u=o;break;case"source":Te("error",e),u=o;break;case"img":case"image":case"link":Te("error",e),Te("load",e),u=o;break;case"form":Te("reset",e),Te("submit",e),u=o;break;case"details":Te("toggle",e),u=o;break;case"input":A(e,o),u=M(e,o),Te("invalid",e),Ie(n,"onChange");break;case"option":u=B(e,o);break;case"select":e._wrapperState={wasMultiple:!!o.multiple},u=Uo({},o,{value:void 0}),Te("invalid",e),Ie(n,"onChange");break;case"textarea":V(e,o),u=H(e,o),Te("invalid",e),Ie(n,"onChange");break;default:u=o}Me(a,u);var s=u;for(i in s)if(s.hasOwnProperty(i)){var c=s[i];"style"===i?ze(e,c):"dangerouslySetInnerHTML"===i?(c=c?c.__html:void 0,null!=c&&Aa(e,c)):"children"===i?"string"==typeof c?("textarea"!==a||""!==c)&&X(e,c):"number"==typeof c&&X(e,""+c):"suppressContentEditableWarning"!==i&&"suppressHydrationWarning"!==i&&"autoFocus"!==i&&(ea.hasOwnProperty(i)?null!=c&&Ie(n,i):null!=c&&x(e,i,c,l))}switch(a){case"input":L(e),j(e,o,!1);break;case"textarea":L(e),$(e);break;case"option":null!=o.value&&e.setAttribute("value",""+P(o.value));break;case"select":e.multiple=!!o.multiple,n=o.value,null!=n?q(e,!!o.multiple,n,!1):null!=o.defaultValue&&q(e,!!o.multiple,o.defaultValue,!0);break;default:"function"==typeof u.onClick&&(e.onclick=Fe)}Ve(a,o)&&(t.effectTag|=4)}null!==t.ref&&(t.effectTag|=128)}return null;case 6:if(e&&null!=t.stateNode)Ll(e,t,e.memoizedProps,o);else{if("string"!=typeof o&&null===t.stateNode)throw Error(r(166));n=yn(yu.current),yn(bu.current),Jn(t)?(n=t.stateNode,o=t.memoizedProps,n[Ni]=t,n.nodeValue!==o&&(t.effectTag|=4)):(n=(9===n.nodeType?n:n.ownerDocument).createTextNode(o),n[Ni]=t,t.stateNode=n)}return null;case 13:return zt(vu),o=t.memoizedState,0!==(64&t.effectTag)?(t.expirationTime=n,t):(n=null!==o,o=!1,null===e?void 0!==t.memoizedProps.fallback&&Jn(t):(a=e.memoizedState,o=null!==a,n||null===a||(a=e.child.sibling,null!==a&&(i=t.firstEffect,null!==i?(t.firstEffect=a,a.nextEffect=i):(t.firstEffect=t.lastEffect=a,a.nextEffect=null),a.effectTag=8))),n&&!o&&0!==(2&t.mode)&&(null===e&&!0!==t.memoizedProps.unstable_avoidThisFallback||0!==(1&vu.current)?rs===Qu&&(rs=Yu):(rs!==Qu&&rs!==Yu||(rs=Gu),0!==us&&null!==es&&(To(es,ns),Co(es,us)))),(n||o)&&(t.effectTag|=4),null);case 4:return wn(),Ol(t),null;case 10:return Zt(t),null;case 17:return It(t.type)&&Ft(),null;case 19:if(zt(vu),o=t.memoizedState,null===o)return null;if(a=0!==(64&t.effectTag),i=o.rendering,null===i){if(a)mr(o,!1);else if(rs!==Qu||null!==e&&0!==(64&e.effectTag))for(i=t.child;null!==i;){if(e=_n(i),null!==e){for(t.effectTag|=64,mr(o,!1),a=e.updateQueue,null!==a&&(t.updateQueue=a,t.effectTag|=4),null===o.lastEffect&&(t.firstEffect=null),t.lastEffect=o.lastEffect,o=t.child;null!==o;)a=o,i=n,a.effectTag&=2,a.nextEffect=null,a.firstEffect=null,a.lastEffect=null,e=a.alternate,null===e?(a.childExpirationTime=0,a.expirationTime=i,a.child=null,a.memoizedProps=null,a.memoizedState=null,a.updateQueue=null,a.dependencies=null):(a.childExpirationTime=e.childExpirationTime,a.expirationTime=e.expirationTime,a.child=e.child,a.memoizedProps=e.memoizedProps,a.memoizedState=e.memoizedState,a.updateQueue=e.updateQueue,i=e.dependencies,a.dependencies=null===i?null:{expirationTime:i.expirationTime,firstContext:i.firstContext,responders:i.responders}),o=o.sibling;return Mt(vu,1&vu.current|2),t.child}i=i.sibling}}else{if(!a)if(e=_n(i),null!==e){if(t.effectTag|=64,a=!0,n=e.updateQueue,null!==n&&(t.updateQueue=n,t.effectTag|=4),mr(o,!0),null===o.tail&&"hidden"===o.tailMode&&!i.alternate)return t=t.lastEffect=o.lastEffect,null!==t&&(t.nextEffect=null),null}else 2*ru()-o.renderingStartTime>o.tailExpiration&&1t)&&vs.set(e,t)))}}function Ur(e,t){e.expirationTimee?n:e,2>=e&&t!==e?0:e}function qr(e){if(0!==e.lastExpiredTime)e.callbackExpirationTime=1073741823,e.callbackPriority=99,e.callbackNode=$t(Vr.bind(null,e));else{var t=Br(e),n=e.callbackNode;if(0===t)null!==n&&(e.callbackNode=null,e.callbackExpirationTime=0,e.callbackPriority=90);else{var r=Fr();if(1073741823===t?r=99:1===t||2===t?r=95:(r=10*(1073741821-t)-10*(1073741821-r),r=0>=r?99:250>=r?98:5250>=r?97:95),null!==n){var o=e.callbackPriority;if(e.callbackExpirationTime===t&&o>=r)return;n!==Yl&&Bl(n)}e.callbackExpirationTime=t,e.callbackPriority=r,t=1073741823===t?$t(Vr.bind(null,e)):Wt(r,Hr.bind(null,e),{timeout:10*(1073741821-t)-ru()}),e.callbackNode=t}}}function Hr(e,t){if(ks=0,t)return t=Fr(),No(e,t),qr(e),null;var n=Br(e);if(0!==n){if(t=e.callbackNode,(Ju&(Wu|$u))!==Hu)throw Error(r(327));if(lo(),e===es&&n===ns||Kr(e,n),null!==ts){var o=Ju;Ju|=Wu;for(var a=Yr();;)try{eo();break}catch(t){Xr(e,t)}if(Gt(),Ju=o,Bu.current=a,rs===Ku)throw t=os,Kr(e,n),To(e,n),qr(e),t;if(null===ts)switch(a=e.finishedWork=e.current.alternate,e.finishedExpirationTime=n,o=rs,es=null,o){case Qu:case Ku:throw Error(r(345));case Xu:No(e,2=n){e.lastPingedTime=n,Kr(e,n);break}}if(i=Br(e),0!==i&&i!==n)break;if(0!==o&&o!==n){e.lastPingedTime=o;break}e.timeoutHandle=Si(oo.bind(null,e),a);break}oo(e);break;case Gu:if(To(e,n),o=e.lastSuspendedTime,n===o&&(e.nextKnownPendingLevel=ro(a)),ss&&(a=e.lastPingedTime,0===a||a>=n)){e.lastPingedTime=n,Kr(e,n);break}if(a=Br(e),0!==a&&a!==n)break;if(0!==o&&o!==n){e.lastPingedTime=o;break}if(1073741823!==is?o=10*(1073741821-is)-ru():1073741823===as?o=0:(o=10*(1073741821-as)-5e3,a=ru(),n=10*(1073741821-n)-a,o=a-o,0>o&&(o=0),o=(120>o?120:480>o?480:1080>o?1080:1920>o?1920:3e3>o?3e3:4320>o?4320:1960*Uu(o/1960))-o,n=o?o=0:(a=0|l.busyDelayMs,i=ru()-(10*(1073741821-i)-(0|l.timeoutMs||5e3)),o=i<=a?0:a+o-i),10 component higher in the tree to provide a loading indicator or placeholder to display."+N(i))}rs!==Zu&&(rs=Xu),l=yr(l,i),f=a;do{switch(f.tag){case 3:u=l,f.effectTag|=4096,f.expirationTime=t;var w=Ar(f,u,t);ln(f,w); break e;case 1:u=l;var E=f.type,k=f.stateNode;if(0===(64&f.effectTag)&&("function"==typeof E.getDerivedStateFromError||null!==k&&"function"==typeof k.componentDidCatch&&(null===ms||!ms.has(k)))){f.effectTag|=4096,f.expirationTime=t;var _=Ir(f,u,t);ln(f,_);break e}}f=f.return}while(null!==f)}ts=no(ts)}catch(e){t=e;continue}break}}function Yr(){var e=Bu.current;return Bu.current=Cu,null===e?Cu:e}function Gr(e,t){eus&&(us=e)}function Jr(){for(;null!==ts;)ts=to(ts)}function eo(){for(;null!==ts&&!Gl();)ts=to(ts)}function to(e){var t=Fu(e.alternate,e,ns);return e.memoizedProps=e.pendingProps,null===t&&(t=no(e)),qu.current=null,t}function no(e){ts=e;do{var t=ts.alternate;if(e=ts.return,0===(2048&ts.effectTag)){if(t=br(t,ts,ns),1===ns||1!==ts.childExpirationTime){for(var n=0,r=ts.child;null!==r;){var o=r.expirationTime,a=r.childExpirationTime;o>n&&(n=o),a>n&&(n=a),r=r.sibling}ts.childExpirationTime=n}if(null!==t)return t;null!==e&&0===(2048&e.effectTag)&&(null===e.firstEffect&&(e.firstEffect=ts.firstEffect),null!==ts.lastEffect&&(null!==e.lastEffect&&(e.lastEffect.nextEffect=ts.firstEffect),e.lastEffect=ts.lastEffect),1e?t:e}function oo(e){var t=qt();return Vt(99,ao.bind(null,e,t)),null}function ao(e,t){do lo();while(null!==gs);if((Ju&(Wu|$u))!==Hu)throw Error(r(327));var n=e.finishedWork,o=e.finishedExpirationTime;if(null===n)return null;if(e.finishedWork=null,e.finishedExpirationTime=0,n===e.current)throw Error(r(177));e.callbackNode=null,e.callbackExpirationTime=0,e.callbackPriority=90,e.nextKnownPendingLevel=0;var a=ro(n);if(e.firstPendingTime=a,o<=e.lastSuspendedTime?e.firstSuspendedTime=e.lastSuspendedTime=e.nextKnownPendingLevel=0:o<=e.firstSuspendedTime&&(e.firstSuspendedTime=o-1),o<=e.lastPingedTime&&(e.lastPingedTime=0),o<=e.lastExpiredTime&&(e.lastExpiredTime=0),e===es&&(ts=es=null,ns=0),1u&&(c=u,u=l,l=c),c=Ue(w,l),f=Ue(w,u),c&&f&&(1!==k.rangeCount||k.anchorNode!==c.node||k.anchorOffset!==c.offset||k.focusNode!==f.node||k.focusOffset!==f.offset)&&(E=E.createRange(),E.setStart(c.node,c.offset),k.removeAllRanges(),l>u?(k.addRange(E),k.extend(f.node,f.offset)):(E.setEnd(f.node,f.offset),k.addRange(E)))))),E=[];for(k=w;k=k.parentNode;)1===k.nodeType&&E.push({element:k,left:k.scrollLeft,top:k.scrollTop});for("function"==typeof w.focus&&w.focus(),w=0;w=t&&e<=t}function To(e,t){var n=e.firstSuspendedTime,r=e.lastSuspendedTime;nt||0===n)&&(e.lastSuspendedTime=t),t<=e.lastPingedTime&&(e.lastPingedTime=0),t<=e.lastExpiredTime&&(e.lastExpiredTime=0)}function Co(e,t){t>e.firstPendingTime&&(e.firstPendingTime=t);var n=e.firstSuspendedTime;0!==n&&(t>=n?e.firstSuspendedTime=e.lastSuspendedTime=e.nextKnownPendingLevel=0:t>=e.lastSuspendedTime&&(e.lastSuspendedTime=t+1),t>e.nextKnownPendingLevel&&(e.nextKnownPendingLevel=t))}function No(e,t){var n=e.lastExpiredTime;(0===n||n>t)&&(e.lastExpiredTime=t)}function Po(e,t,n,o){var a=t.current,i=Fr(),l=su.suspense;i=jr(i,a,l);e:if(n){n=n._reactInternalFiber;t:{if(J(n)!==n||1!==n.tag)throw Error(r(170));var u=n;do{switch(u.tag){case 3:u=u.stateNode.context;break t;case 1:if(It(u.type)){u=u.stateNode.__reactInternalMemoizedMergedChildContext;break t}}u=u.return}while(null!==u);throw Error(r(171))}if(1===n.tag){var s=n.type;if(It(s)){n=Dt(n,s,u);break e}}n=u}else n=Al;return null===t.context?t.context=n:t.pendingContext=n,t=on(i,l),t.payload={element:e},o=void 0===o?null:o,null!==o&&(t.callback=o),an(a,t),Dr(a,i),i}function Oo(e){if(e=e.current,!e.child)return null;switch(e.child.tag){case 5:return e.child.stateNode;default:return e.child.stateNode}}function Ro(e,t){e=e.memoizedState,null!==e&&null!==e.dehydrated&&e.retryTime