השוק

רק קצה הקרחון: הפסדי הפד חצו את רף ה-100 מיליארד דולר

עלויות הריבית שנסקה לאחרונה הן ככל הנראה הסיבה לכך שאיתנות הבנק צפויה להמשיך ולהיפגע. אחת ההערכות: ההפסדים עלולים להכפיל את עצמם כבר בשנה הבאה. על אף הנתונים העגומים, בבנק מסייגים כי לא נרשמה פגיעה ביכולתם להוציא לפועל את המדיניות המוניטרית

מערכת ice | 17/9/2023 21:30

הבנק הפדרלי המרכזי של ארצות הברית דיווח על הפסדים ברף של יותר מ-100 מיליארד דולר, כך על פי נתונים שפורסמו במהלך סוף השבוע. על פי סוכנות הידיעות רויטרס, הבנק ממשיך לשלם יותר בשל עלויות ריבית – מאשר הריבית שהוא עצמו מרוויח על אגרות חוב בבעלותו ועל שירותים שהוא מספק לסקטור הפיננסי.

ההערכה שהפסדים אלו צפויים להכפיל את עצמם עוד לפני שיתחילו להצטמצם. וויליאם אינגליש, כלכלן ומרצה באוניברסיטת ייל ובכיר לשעבר בבנק הפדרלי, גורס כי ההפסדים עלולים להאמיר ל-200 מיליארד דולר עד לשנת 2025. אלא ששיא שלילי זה אינו התחזית הפסימית ביותר שנשמעה בקרב הקהילה הבנקאית: דרק טאנג, בכיר בסוכנות LH Meyer מצייר תמונה עגומה מכך, ומעריך כי ההפסדים יגיעו ל-150 עד 200 מיליארד דולר כבר בשנה הבאה.

חרף ההפסדים, גורמים בפד מדגישים כי לא נרשמת פגיעה ביכולתם להוציא לפועל את המדיניות המוניטרית ולעמוד ביעדים שתוכננו. מדובר באירוע נדיר יחסית להיסטוריה הבנקאית, ועם זאת, לא בלתי צפוי: העלאות הריבית המתמשכות משיעור של כ-0% במרץ 2022 לטווח שנע בין 5.25% ל-5.50% פגעו ברווחיות הבנק באופן ניכר.

עוד ב-

לקראת העלאת ריבית נוספת: האינפלציה בארה"ב כפולה מהתחזיות

לכתבה המלאה

בפד מחשבים את ההפסדים על פי מדד חשבונאי שמעריך את העלויות העתידיות שהם צפויים לספוג לפני שיוכלו לשוב לפעילותם הרגילה ולהחזיר את רווחיהם למשרד האוצר. ג'יימס בולארד, נשיא הבנק הפדרלי של סנט לואיס לשעבר, אמר כי הוא "מודאג" ממצבו של הפד. עתודות הפד עומדות עתה על כ-3.3 טריליון דולר, טריליון דולר פחות מהשיא שנרשם בסוף 2021. בולארד הביע את צערו על כך שהפד העביר כספים למשרד האוצר האמריקאי. כספים שיכל לשמור בכיסו, ויכלו לכסות במידת מה על ההפסדים