בנק ישראל מפרסם היום (שלישי) את תחזיות האינפלציה. ציפיות האינפלציה הן תחזיות עתידיות המחושבות ממקורות שונים, בהם שוק ההון, חוזי אינפלציה, הריביות הפנימיות של הבנקים ותחזיות של מומחים כלכליים.

ציפיות אלו מחושבות עבור טווחי זמן מגוונים ומשמשות ככלי מרכזי להבנת המגמות הצפויות באינפלציה ולעיצוב מדיניות כלכלית בהתאם. הציפיות לאינפלציה משוק ההון מבוססות על ההפרש בין אג"ח ממשלתיות צמודות ולא צמודות. ציפיות אלה כוללות מרכיב של פרמיית סיכון אינפלציונית (או במילים אחרות, התשואה העודפת באותן אג"ח בשל החשיפה למדד) והטיות שונות הנובעות מהבדלי המיסוי והנזילות בין סוגי האג"ח.

במבט על שנת 2024, התחזיות מתכנסות ונראה שהשחקנים בשוק מעריכים התגברות בלחצי המחירים. ממוצע תחזיות האינפלציה של בנקים מסחריים וחברות ייעוץ כלכלי המוסרים לבנק ישראל תחזיות באופן סדיר, עומד על 2.9% בממוצע שנתי; לפני כחודש עמד נתון זה על 2.7%. המשקיעים, כצפוי, אופטימיים קצת יותר, כשהציפיות משוק ההון לשנת 2024 עומדות על 2.8%, נתון שעמד על 2.5% לפני כחודש.

דווקא נתוני הבנקים, שלפני כחודש הצביעו על אינפלציה של 2.7% בדומה לתחזיות, משקפים אפילו קצת אופטימיות – הציפיות הנגזרות מהיחס בין הריביות על הלוואות או פיקדונות לא-צמודים למדד לבין אלו שכן צמודים למדד, מצביעים, בדומה לשוק ההון, על אינפלציה של 2.8%.

עוד ב-

תחזית האינפלציה: השווקים אופטימיים, הבנקים פחות – מה יהיה ב-2025?

לכתבה המלאה

עליית המע"מ וההתייקרויות במוצרים ובשירותים שהגיעו בעקבותיה צפויות להתבטא במדד ינואר. אם התחזיות האופטימיות לשנת 2024 יתממשו, ישראל נכנסת ל-2025 עם מחירים יחסית יציבים, כך שהשפעת עליית המע"מ על יוקר המחיה עשויה להיות מתונה יחסית.