מדדים ומחקרים

גולדמן זאקס: שתי המניות הסיניות הללו עתידות להמריא השנה

לאחר היחלשות המגיפה ופתיחת השוק הסיני, גולדמן זאקס רואה רווחים של לפחות 50% בשתי המניות הסיניות הללו

מערכת ice | 7/5/2023 10:36

סין וארה"ב (צילום shutterstock, freepik)

במובנים רבים, הכלכלה הסינית פיגרה בשנים האחרונות אחרי ארה"ב. המדינה אימצה מדיניות נוקשה במיוחד נגד הקורונה לאורך זמן, אבל אחרי כמעט שלוש שנים של הגבלות היא סוף סוף נפתחה. התוצאה היא זינוק חד בצמיחה, על פי נתוני ממשלת סין האחרונים. התמ"ג של המדינה צמח ב-4.5% ברבעון הראשון של 2023, בהשוואה ל-2.9% ברבעון הרביעי של 2022.

הווי שאן, הכלכלן הראשי בסין של גולדמן זאקס, אמר בריאיון שנערך לאחרונה כי "הנתונים תואמים את התפיסה החיובית שלנו לשנה כולה לגבי הצמיחה בסין. זה סוג של ההתאוששות לאחר הפתיחה מחדש והיא הליבה של הסיבה שיש לנו את תחזית הקונצנזוס שלנו של צמיחה של 6% לשנה כולה".

בהתחשב בכך, אנליסטים של מניות בגולדמן הצביעו על מניות סיניות שצפויות לראות עלייה בשווקים בארה"ב. הנה שתיים מהן:

ZTO

הראשונה במעקב של גולדמן זאקס היא ZTO Express, חברת משלוחים שניצלה את שוק הסחורה הדיגיטלית הצומח במהירות בסין. מאז הקמתה ב-2002, ZTO הרחיבה את נתח השוק שלה במשלוח חבילות בסין ליותר מ-20%. ZTO משתפת פעולה עם כמה מאתרי הקמעונאות המקוונים הגדולים של סין, כולל Alibaba ו-JD.com.

כפי שאופייני לחברות בעלות קשרים חזקים לקמעונאות, ZTO מציגה דפוס עונתי צפוי ברווחים ובהכנסות הרבעוניים שלה. נקודת השיא היא בדרך כלל הרבעון הרביעי, שיא של עונות קניות רבות בחגים, ואחריה ירידה ברבעון הראשון. הרבעון האחרון שדווח היה הרביעי של 2022, בו ZTO ראתה הכנסות של 1.43 מיליארד דולר, עלייה של 7.1% בהשוואה לשנה שלפני.

אנליסט גולדמן זאקס, רונלד קיונג, אופטימי לגבי ההתאוששות בכלכלה המקוונת של סין, וכותב על מניה זו: "אנו משדרגים את ZTO לקנייה מ-Neutral, שכן אנו מצפים שסיפור הגידול בנתח השוק שלה יתחדש השנה; הערכת השווי נראית אטרקטיבית יחד עם צמיחה של 25% ברווחים".

לשם כך, קיונג מעניק למניית ZTO יעד מחיר של 42 דולר, מה שמרמז על עלייה של 51.5% מהרמות הנוכחיות, בהתאם לדירוג הקנייה שלו. בסך הכול, כל ארבע ביקורות האנליסטים האחרונות על ZTO הן חיוביות, עבור דירוג קונצנזוס חזק של קנייה חזקה פה אחד. המניות נמכרות ב-27.72 דולר, ויעד המחיר הממוצע של 33 דולר מצביע על עלייה פוטנציאלית של 19% לאופק הזמן של שנה.

Baidu

באידו תוארה כ"גוגל של סין", מכיוון שהיא הפלטפורמה הגדולה ביותר של מנועי החיפוש המקוונים באינטרנט בשפה הסינית. היא נוסדה בשנת 2000, ומאז גיוונה את עסקיה, וכעת היא גם אחת מחברות ה-AI המובילות בסין. באידו פועלת כיום באמצעות שני סגמנטים; הקטן יותר הוא iQiyi, בעוד שהגדול יותר, Baidu Core, מהווה יותר מ-70% מסך ההכנסות.

Baidu Core מספקת מגוון שירותי שיווק מקוון. יוזמות הבינה המלאכותית של החברה מניעות קבוצה של פלחים עסקיים צומחים, כולל פלטפורמת האפליקציות Mobile Ecosystem; ענן הבינה המלאכותית; ונהיגה חכמה.

ההכנסות השנתיות בשנה שעברה ירדו קלות לעומת 2021, צנחו מ-19.3 מיליארד דולר ל-18.36 מיליארד דולר או קצת פחות מ-5%.

בשורה העליונה, ההכנסה הרבעונית ברבעון הרביעי של 2022 הגיעה ל-4.8 מיליארד דולר. בשורה התחתונה, החברה דיווחה על רווח של 2.21 דולר למניה אמריקנית בפיקדון, נתון שעלה ב-31.5% מהשנה הקודמת והיכה את התחזית ב-16 סנט. באידו הפגינה יצירת מזומנים חזקה ברבעון, ודיווחה על תזרים מזומנים חופשי של 859 מיליון דולר או 736 מיליון דולר עם התרומה של iQiyi. בסוף 2022 היו בידי באידו סך של 26.87 מיליארד דולר במזומן ונכסים נזילים.

אנליטס גולדמן זאקס, לינקולן קונג, רואה את באידו ממשיך להרוויח קדימה. קונג כותב על המניה," במבט אל 2023, אנו מאמינים שבאידו מיועדת להאיץ את צמיחת ההכנסות או הרווחים על רקע מאקרו טוב יותר שיועיל למודעות ולעסק בענן (מהרבעון השני ואילך), ונראות ברורה יותר על מונטיזציה או יצירת תנועה מ-ERNIE LLM, ומכאן לצפות למכירות של 13% ולצמיחה הליבה... אנו רואים המשך תגמול סיכון חיובי".

קונג מדרג את מניית באידו כקנייה, ויעד המחיר שלו בסך 186 דולר מצביע על מקום לעלייה של כ-51% במניה במהלך 12 החודשים הבאים.

חברות טכנולוגיה זוכות להרבה תשומת לב מוול סטריט, ולבאידו יש 13 ביקורות אנליסטים אחרונות. גם כולם חיוביות, מה שמעניק למניה את דירוג קונצנזוס הקנייה החזקה שלה. מניות BIDU נסחרות תמורת 123.43 דולר ויעד המחיר הממוצע של 193 דולר מרמז על עלייה של 56% מהרמות הנוכחיות.