אם אתם רוצים לדעת עד כמה המהפכה המשפטית מכה בכלכלה הישראלית הרי שהבנקים הזרים לא ממתינים להורדת דירוג האשראי של ישראל או כל משהו רשמי אחר אלא מתחילים לפעול כאילו הדירוג כבר ירד. בכירים בשוק ההון אומרים היום בשיחה עם ice שהבנקים הזרים מצמצמים משמעותית את האשראי לשחקנים הישראליים וכשהם מוכנים כבר להלוות כסף, הם גובים ריבית גבוהות מאוד.

ההלוואות עליהן משדרים בשוק ההון הן הלוואות למשקיעים המוסדיים, הלוואות קצרות טווח שנועדו לממן פערי נזילות וזה אומר שהמוסדיים הישראלים יצטרכו להשתמש במזומנים שנמצאים בקופה שלהם מה שיצמצם באופן משמעותי את הגמישות שלהם.

נסביר לרגע את התהליך: כשמשקיע מוסדי גדול מעוניין להיכנס להשקעה מהירה בעיקר בחו"ל הוא מעמיד הון עצמי לעסקה ומשלים אותה באמצעות מימון זר. המימון הזר מגיע מהמערכת הבנקאית הישראלית או הזרה. באופן עקרוני הבנקים הישראלים מתמודדים עם הבנקים הישראלים על העסקאות האלה שהן בדרך כלל עסקאות לטווח קצר בריבית יפה אלא שהבנקים הישראלים מגבילים את עצמם בהיקף העסקאות מהסוג הזה מה שפותח פתח לבנקים הזרים "לשחק" עם המוסדיים הישראלים.

באופן עקרוני מערכות היחסים של המוסדיים הישראלים הגדולים עם הבנקים הזרים היא מערכת יחסים ארוכת שנים ואטרקטיבית מאוד לשני הצדדים ותמיד טוב שיש תחרות למערכת הבנקאית הישראלית אבל בשבוע האחרון נוצרה בעיה. הבנקים הזרים החליטו שהם מגבילים את החשיפה למוסדיים הישראלים וזה עלול לייצר מצוקת נזילות דולרית.

משקיע מוסדי בכיר מאוד ואגרסיבי מאוד אמר היום ל-ice שבאופן עקרוני הוא משלם על עסקאות קצרות מהסוג הזה את פערי הריביות בין ישראל לארה"ב שעומד היום על 0.5% אלא שבשבוע שעבר הבנקים הזרים ביקשו ריבית של 3% וזה קשוח מאוד ושוחק את הרווחיות של ההשקעה.

הבכיר אמר ל-ice שאם המצב הזה יימשך הרי שלא תהיה ברירה לבנק ישראל אלא להעמיד מקורות מימון דולריים למוסדיים הגדולים כמו שהם מעמידים לבנקים הישראליים וזה אומר חריגה משמעותית מהמדיניות של בנק ישראל שמעמיד דולרים לרשות הבנקים הישראלים הום בתורם מלווים את הכסף הזה למוסדיים, מה שמייקר מאוד את התהליך הזה ומהווה למעשה מס על קרנות הפנסיה.

עוד ב-

הנזקים של המהפכה המשפטית מכים בקרנות הפנסיה וההשתלמות

לכתבה המלאה