השוק
2024 בקרנות הנאמנות: צמיחה כוללת של 141 מיליארד שקל
מנתוני מיטב עולה כי הישראלים המשיכו להזרים כסף לקרנות הנאמנות ב-2024, כשהתעשייה מזנקת ב-31%. גם השנה עיקר הגיוסים הגיעו אל הקרנות הכספיות, כ-90% מהסכום הגיע לקרנות הכספיות השקליות
תעשיית הקרנות צמחה מ-456.0 מיליארד שקל לכ-597.2 מיליארד שקל, עלייה של כ-31%. התשואה החיובית תרמה עליית ערך של כ-64 מיליארד שקל וכניסת הכספים הסתכמה בכ-77 מיליארד שקל, מה שהביא לצמיחה כוללת של כ-141 מיליארד שקל בנכסי התעשייה, כך כותב היום נאור כהן, מנהל קשרי יועצים במיטב בית השקעות, בסקירת שנת 2024 בתעשיית קרנות הנאמנות.
כמו בשנה שעברה, גם השנה עיקר הגיוסים הגיעו אל הקרנות הכספיות למרות העצירה והנסיגה בסוף 2024. הקרנות האקטיביות המסורתיות שגייסו השנה כ-10.2 מיליארד שקל לאחר שנתיים רצופות של יציאת כספים מסיבית, ואילו הקרנות הפסיביות מסיימות את השנה עם גיוס של יותר מ-30 מיליארד שקל, פי שלושה יותר מהגיוס של הקרנות האקטיביות המסורתיות.
הקטגוריות המגייסות ביותר בקרנות האקטיביות המסורתיות הן קטגוריות אג''ח בחו''ל ואג''ח כללי אשר גייסו סכום של כ-3.5 מיליארד שקל וכ-3.3 מיליארד שקל בהתאמה, והקטגוריה הפודה ביותר היא קטגוריית אג''ח בארץ - מדינה עם פדיון כולל של כ-1.3 מיליארד שקל, הקרנות הגמישות פדו השנה כ-20 מיליון שקל, שאר הקטגוריות סיימו את השנה בגיוס.
(מקור הנתונים: מיטב בית השקעות)
שוק ההון: תשואות
שנת 2024 היתה שנה מפתיעה בשוק ההון הישראלי. למרות רמת הסיכון הגבוהה בעקבות מלחמת חרבות ברזל ורמת הריבית הגבוהה שטרם התחילה לרדת לעומת מקומות אחרים בעולם, המדדים המובילים מסיימים את השנה בתשואות גבוהות מאוד. מדדי ת"א 35, ת"א 125 ות"א 90 סיימו את השנה בתשואה דו ספרתית גבוהה: 28.4%, 28.6% ו-30.9% בהתאמה.
שנת 2024 היתה שנה מפתיעה בשוק ההון הישראלי. למרות רמת הסיכון הגבוהה בעקבות מלחמת חרבות ברזל ורמת הריבית הגבוהה שטרם התחילה לרדת לעומת מקומות אחרים בעולם, המדדים המובילים מסיימים את השנה בתשואות גבוהות מאוד. מדדי ת"א 35, ת"א 125 ות"א 90 סיימו את השנה בתשואה דו ספרתית גבוהה: 28.4%, 28.6% ו-30.9% בהתאמה.
בזירת אגרות החוב היה פער גדול בין אגרות החוב הקונצרניות שהמדד שלהן עלה ב-6.7% בעוד שאגרות החוב הממשלתיות הסתפקו בעלייה של 2.7%.
למרות שבשנת 2023 שוק המניות האמריקאי עלה בחדות ורוב התחזיות לשנת 2024 היו פסימיות יחסית, גם שם המדדים המובילים סוגרים עוד שנה של עליות מרשימות. הורדת הריבית שהחלה בארה"ב והירידה באינפלציה הן אלה שתרמו להמשך העליות. גם זכייתו של טראמפ בבחירות התקבלה בעליות נוספות בשוק ההון, אך אלו נבלמו מעט בעיקר לאחר הודעת הפד האחרונה, שניצב מול אינפלציה שלא נעלמת, וכנראה שקצב הורדות הריבית ב-2025 יהיה נמוך מהמצופה עד כה.
מדד S&P 500 שעלה ב-2023 בשיעור חד של $.2, המשיך לעלות עם תשואה גבוהה של 23.3%, ומדד הנאסד"ק שזינק ב- 43.4% מסיים שנה נוספת של עלייה מרשימה בשיעור של 28.6%. גם מדד הדאקס שעלה ב-2023 בשיעור של 20.3%, טיפס בשנת 2024 בשיעור של 19.2%.
התעשייה האקטיבית המסורתית
התעשייה האקטיבית המסורתית רשמה שנה של גיוסים לאחר שנתיים רצופות של יציאת כספים. התעשייה התאפיינה במגמה חיובית כשגייסה ברוב חודשי השנה (10 חודשים) והגיעה לסכום כולל של כ-10.2 מיליארד שקל. זאת, לאחר שנתיים רצופות של יציאת כספים בסכום מצטבר של כ-52.5 מיליארד שקל.
התעשייה האקטיבית המסורתית רשמה שנה של גיוסים לאחר שנתיים רצופות של יציאת כספים. התעשייה התאפיינה במגמה חיובית כשגייסה ברוב חודשי השנה (10 חודשים) והגיעה לסכום כולל של כ-10.2 מיליארד שקל. זאת, לאחר שנתיים רצופות של יציאת כספים בסכום מצטבר של כ-52.5 מיליארד שקל.
הקטגוריה המגייסת הגדולה ביותר בשנת 2024, שנה שנייה ברציפות, היא קטגוריית אג"ח בחו"ל, עם גיוס של 3.5 מיליארד שקל. קטגוריית אג''ח כללי מסיימת את השנה עם גיוס של 3.3 מיליארד שקל, כשרובו (כ-1 מיליארד שקל) גויס בדצמבר האחרון, מה שמייצג שינוי מהותי. בשנת 2022 ובשנת 2023 היא היתה הקטגוריה הפודה ביותר עם פדיונות עצומים של 16.3 מיליארד שקל ו-14.5 מיליארד שקל בהתאמה. קרנות אג"ח חברות והמרה מסיימות גם הן שנה חיובית עם גיוס בסכום של כ-2.2 מיליארד שקל.
קטגוריית מניות בארץ התנהלה במגמה מעורבת במהלך השנה, וסיימה עם גיוס בסכום של כ-1.05 מיליארד שקל. קטגוריית מניות בחו"ל גייסה כ-0.8 מיליארד שקל. כאשר למעט חודשיים, היא סיימה עם גיוס.
קרנות ממונפות ואסטרטגיות גייסו במהלך השנה כ-0.4 מיליארד שקל.
קטגוריית קרנות אג"ח מדינה היתה הקטגוריה הפודה ביותר - פדיון בסכום של כ-1.3 מיליארד שקל, קטגוריה זו פדתה בשנת 2022 כ- 4.9 מיליארד שקל ובשנת 2023 פדתה כ-6 מיליארד שקל, כך שהפדיון המצטבר בשלוש השנים האחרונות עומד על כ-12.2 מיליארד שקל.
הקרנות הגמישות פדו השנה כ-20 מיליון שקל. הפדיון המצטבר שלהן בשלוש השנים האחרונות עומד על כ-1 מיליארד שקל.
קרנות כספיות
הקרנות הכספיות מובילות בגיוסים גם השנה. האם צפוי שינוי מגמה בשנה הבאה? הקרנות הכספיות מהוות לעיתים כתובת לחנייה לכספים שיצאו מהקרנות המסורתיות ונהנות מיתרון מיסויי ניכר מול השקעה בפיקדונות שקליים ומיתרון הנזילות שלהן. הקרנות הכספיות גייסו סכומים גבוהים מאוד בשנים 2022 ו-2023 (כ-86 מיליארד שקל ביחד), ורשמו גם ב-2024 גיוסים נאים מאוד (כ- 37.1 מיליארד שקל). סכום זה כולל כניסת כספים בעיקר לקרנות הכספיות השקליות (כ-90% מהסכום) וגם לקרנות הכספיות הדולריות (כ-10% מהסכום).
הקרנות הכספיות מובילות בגיוסים גם השנה. האם צפוי שינוי מגמה בשנה הבאה? הקרנות הכספיות מהוות לעיתים כתובת לחנייה לכספים שיצאו מהקרנות המסורתיות ונהנות מיתרון מיסויי ניכר מול השקעה בפיקדונות שקליים ומיתרון הנזילות שלהן. הקרנות הכספיות גייסו סכומים גבוהים מאוד בשנים 2022 ו-2023 (כ-86 מיליארד שקל ביחד), ורשמו גם ב-2024 גיוסים נאים מאוד (כ- 37.1 מיליארד שקל). סכום זה כולל כניסת כספים בעיקר לקרנות הכספיות השקליות (כ-90% מהסכום) וגם לקרנות הכספיות הדולריות (כ-10% מהסכום).
נתח השוק של כלל הקרנות הכספיות המשיך במגמת עלייה מכ-23.5% לכ-25.4%. נתח השוק שלהן מתוך תעשיית הקרנות האקטיביות בלבד (בקרנות הפסיביות אין קרנות כספיות) עומד על כ-45.8%. סך נכסיהן (כ-149.9 מיליארד שקל) נמצא בשיא כל הזמנים. עם זאת, מציינים במיטב, בחודש דצמבר המגמה של כניסת הכספים התהפכה וזה החודש הראשון שבו הקטגוריה פודה לאחר 32 חודשים רצופים של גיוסים.
התעשייה הפסיבית
התעשייה הפאסיבית התאפיינה השנה בהאצת קצב הגיוסים והגדלת הפער מול הקרנות האקטיביות המסורתיות בהיקף הנכסים המנוהל. ברמת התעשייה הפסיבית בכללותה, לאחר שבשנת 2023 היא סיימה עם גיוס גבוה של כ-21.5 מיליארד שקל תוך כדי שעקפה לראשונה את הקרנות האקטיביות המסורתיות בהיקף הנכסים המנוהל (מרס 2023), היא האיצה בשנה האחרונה את קצב הגיוסים וסיימה עם גיוס מרשים של כ-30.15 מיליארד שקל. זאת, בחלוקה די מאוזנת בין קרנות הסל לבין הקרנות המחקות.
התעשייה הפאסיבית התאפיינה השנה בהאצת קצב הגיוסים והגדלת הפער מול הקרנות האקטיביות המסורתיות בהיקף הנכסים המנוהל. ברמת התעשייה הפסיבית בכללותה, לאחר שבשנת 2023 היא סיימה עם גיוס גבוה של כ-21.5 מיליארד שקל תוך כדי שעקפה לראשונה את הקרנות האקטיביות המסורתיות בהיקף הנכסים המנוהל (מרס 2023), היא האיצה בשנה האחרונה את קצב הגיוסים וסיימה עם גיוס מרשים של כ-30.15 מיליארד שקל. זאת, בחלוקה די מאוזנת בין קרנות הסל לבין הקרנות המחקות.
הקרנות המחקות
הקטגוריה המגייסת ביותר אשר רשמה גיוסים בכל חודשי השנה היא קטגוריית מניות בחו"ל שגייסה סכום של כ-7.8 מיליארד שקל, בעיקר הודות לתופעה הבולטת של ריצת המשקיעים לקרנות העוקבות אחר מדד ה-500 S&P, אחריה קטגוריית אג''ח חברות והמרה, שאף היא גייסה בכל חודשי השנה, והוסיפה גיוס של כ-3.5 מיליארד שקל. קרנות אג''ח בחו''ל ומניות בארץ גייסו סכום דומה של כ-2.3 מיליארד ש"ח כל אחת.
הקטגוריה המגייסת ביותר אשר רשמה גיוסים בכל חודשי השנה היא קטגוריית מניות בחו"ל שגייסה סכום של כ-7.8 מיליארד שקל, בעיקר הודות לתופעה הבולטת של ריצת המשקיעים לקרנות העוקבות אחר מדד ה-500 S&P, אחריה קטגוריית אג''ח חברות והמרה, שאף היא גייסה בכל חודשי השנה, והוסיפה גיוס של כ-3.5 מיליארד שקל. קרנות אג''ח בחו''ל ומניות בארץ גייסו סכום דומה של כ-2.3 מיליארד ש"ח כל אחת.
הפדיונות נחלקו בין הקטגוריה הקטנה של אג"ח כללי אשר פדתה במהלך כל חודשי השנה, וסיימה עם פדיון של כ-270 מיליון שקל, אג"ח מדינה, אשר פדתה כ-150 מיליון שקל, וקטגוריות אחר וסחורות הוסיפו לפדיון סכום של כ-20 מיליון שקל ו-10 מיליון שקל בהתאמה.
קרנות הסל
בקרנות הסל כמעט כל הגיוס הגיע אל קטגוריית מניות בחו"ל, שגייסו סכום אדיר של כ-14.05 מיליארד שקל (כאשר כל קרנות הסל סיימו עם גיוס כולל של כ-14.8 מיליארד שקל). אחריה ובהפרש גדול מאוד, קטגוריית חברות והמרה עם גיוס של כ-1.35 מיליארד שקל, וקטגוריית מניות בארץ גייסה כ-0.5 מיליארד שקל.
בקרנות הסל כמעט כל הגיוס הגיע אל קטגוריית מניות בחו"ל, שגייסו סכום אדיר של כ-14.05 מיליארד שקל (כאשר כל קרנות הסל סיימו עם גיוס כולל של כ-14.8 מיליארד שקל). אחריה ובהפרש גדול מאוד, קטגוריית חברות והמרה עם גיוס של כ-1.35 מיליארד שקל, וקטגוריית מניות בארץ גייסה כ-0.5 מיליארד שקל.
עוד ב-
סך הפדיונות הסתכם בכ-1.1 מיליארד שקל שנחלקו בין קרנות אג"ח מדינה שפדו את רוב הסכום (כ-0.55 מיליארד שקל). קטגוריית אג''ח בחו''ל פדתה סכום של כ-0.45 מיליארד שקל, והיתרה בקרנות אג"ח כללי ובקרנות אסטרטגיה וממונפות.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
