האם זה הזמן להספיד את הביטקוין או שמדובר בתיקון אחד מיני רבים? אלעד נומברג, סמנכ"ל בית ההשקעות למטבעות דיגיטליים Proxibit, טוען כי "מתנגדי הביטקוין רואים כעת סיבות רבות להוכיח את צדקתם, ואת תקופות העליות הם מגדירים כ"טעות זמנית אבל מספידי השוק מתעלמים לחלוטין מהאימוץ הגובר של מטבעות דיגיטליים"

מבדיקה עולה שבעבר הביטקוין כבר רשם ירידות של עד 90%, אך בכמה הוא התאושש? שוק המטבעות הדיגיטליים בירידה נוספת, מטבע הביטקוין עומד על כ-22,800 דולר ומשלים ירידה של 50% מתחילת השנה. שווי שוק המטבעות הדיגיטליים ירד במעט יותר מ-55% מתחילת שנה.

המטבעות הדיגיטליים אינם רק שוק פיננסי אלא מייצגים את השלב הבא בהתפתחות הפינטק, את זה מבינות הענקיות שהחלו דרכם כבר בעולם התשלומים לפני עשרות שנים כדוגמת PayPal ו-MoneyGram שמשלבות בשירותיהם מוצרים פיננסים הבנויים על המטבעות הדיגיטליים וטכנולוגיית הבלוקצ'יין. ביטקוין - המטבע הדיגיטלי הראשון, הביא אתו בשורה פוליטית של חיסול המתווכים והעברת הכספים מהמוסדות הפיננסים הריכוזיים לעולם הכסף החדש - מבוזר ופתוח.

בעוד ההתפתחות הטכנולוגית, העסקית והרגולטורית אינה נפסקת, השוק עצמו עדיין מאופיין בתנודתיות ותנועות שוק חדות. לדברי נומברג, "הירידות האחרונות תודלקו ע"י קריסות מודלים בפרויקטים בעלי מודל עסקי מפוקפק. כך קרה גם היום עם הודעת פלטפורמת הלוואות הקריפטו הישראלית-אמריקאית, Celsius, על הקפאת משיכות. זאת לאחר מספר שנים שצלזיוס הציעה ריביות של 17% ללקוחותיהם – הבטחה שקשה מאוד לקיים, בעיקר בעתות משבר".

על מנת לבדוק האם יש סיבה להילחץ מהירידות האחרונות, בבית ההשקעות Proxibit בחנו  את ההיסטוריה של מטבע הביטקוין, והאם ניתן ללמוד משהו מההתנהגות העבר. מבדיקתם עולות שתי מסקנות: המסקנה הראשונה - פרופורציה. 

הביטקוין ירד "רק" ב-50% מתחילת השנה, עדיין לא קרוב לרמות אליהם הגיע ב-2018 אז הוא ירד ב-73%, או ב-2014, אז הוא צנח ב-61%.  יתרה מכך, ב-2014 בשיא הירידה ההפסד היה צורם הרבה יותר – ירידה של 89%. 
 
נומברג אומר כי חשוב לציין שהתחתית כרגע אינה ידועה. מצב המאקרו אינו מזהיר ומשך חייו הקצר של שוק המטבעות הדיגיטליים מעולם לא חווה מדיניות מוניטרית מצמצמת ואינפלציה עולה".

המסקנה השנייה – הספדי השוק לחינם. מתנגדי הביטקוין רואים כעת סיבות רבות להוכיח את צדקתם, ואת תקופות העליות הם מגדירים כ"טעות זמנית". לעליות העצומות של הביטקוין ב-10 השנים האחרונות אין אח ורע אבל גם לירידות. אסור לשכוח שהביטקוין הינו נכס בעל שווי שוק נמוך יחסית (אולי חצי משווי השוק של חברת Apple) שקל למוסדות גדולים להזיז את שוויו.

עוד ב-

דרמה בעולם הקריפטו: משיכת ביטקוין נעצרה

לכתבה המלאה

יתרה מכך, מספידי השוק מתעלמים לחלוטין מהאימוץ הגובר של מטבעות דיגיטליים. חברות תשלומים כדוגמת PayPal ו-MoneyGram מבינות את הערך ומשלבות את הקריפטו בשירותיהן, חברות מדיה כפייסבוק וטוויטר מבינות את הערך של הוכחת בעלות ע"י NFT ומטבעות דיגיטליים. סקר שהוכן ע"י חברת הייעוץ  Deloitte קובע כי בשנתיים הקרובות 75% מהקמעונאים האמריקאים מתכננים לקבל מטבעות דיגיטליים כאמצעי תשלום.
 
נתון נוסף הוא התפתחות הרגולציה – השוק הפרוץ שהיה ב-2013 אינו השוק שקיים היום, והשוק שקיים היום אינו השוק שיהיה בשנת 2030. הרגולציה עשתה שינוי משמעותי בשלוש השנים האחרונות – מניסיון לעצור את התופעה, הרגולטור שינה את עמדתו ונוצרה ההבנה שהתחום כאן כדי להישאר.