כלכלנים ואנליסטים של הבנק השוויצרי יוליוס בר פרסמו את התחזית היומית שלהם ממנה עולה כי הסקרים הגלובליים של מנהלי הרכש מצביעים על האטה ניכרת בפעילות התעשייתית בנובמבר. בעוד שבארה״ב מצפים להאטה במומנטום הצמיחה ולירידה אפשרית בריבית, אירופה וסין מסתמכות על תמריצים פיסקליים.

הסקרים העדכניים של מנהלי רכש ברחבי העולם מצביעים על פעילות תעשייתית חלשה יותר. בארה״ב נראה כי מומנטום הצמיחה נחלש, בעוד שבאירופה ובסין תוצאות הסקרים מרמזות על ירידה קלה בפעילות הכלכלית בחודשים הקרובים. במבט עולמי, הדבר מעיד על האטה משמעותית בקצב ההתרחבות הכלכלית בנובמבר, בהשוואה לצמיחה שנרשמה בחודשים אוגוסט עד אוקטובר.

היחלשות המומנטום הכלכלי ברמה הגלובלית גורמת לירידת לחצי מחירים ברוב האזורים, ומחזקת את ההצדקה לתמיכה באמצעות מדיניות כלכלית מרחיבה. בארה״ב, הקלה נוספת במדיניות המוניטרית היא האפשרות הסבירה ביותר. אף שמנהלי רכש בחברות תעשייתיות רבות בארה״ב ממשיכים לדווח על עלייה הן במחירי התשומות והן במחירי התפוקה, העלייה פחות חריפה בהשוואה לחודשים הקודמים. בנוסף, היחלשות בקצב גידול ההזמנות מעידה כי נעשה קשה יותר להעביר את העלויות הגבוהות ללקוחות. עובדות אלו מעלות את ההסתברות לכך שעליות מחירים נקודתיות לא יובילו לעלייה כללית באינפלציה.

לכן, הבנק הפדרלי של ארה״ב יכול להמשיך באסטרטגיה של הקלה במדיניות המוניטרית המרסנת שלו, ובכך להגן על הכלכלה מפני נסיגה. אנו מצפים להפחתת ריבית של 25 נקודות בסיס בשבוע הקרוב.

באירופה ובסין כבר מיושמת מדיניות מוניטרית מרחיבה, והאטה בפעילות התעשייתית מחזקת את הצורך בהמשך תמיכה באמצעות מדיניות פיסקלית. הדבר נכון במיוחד באירופה, שם השקעות מתוכננות בתשתיות ובהגנה עשויות לשפר את תחושת הוודאות של עסקים וצרכנים, ובכך לעודד את הכלכלה.

עוד ב-

איך הריבית ביפן ושיחות השלום באוקראינה ישפיעו על השוק העולמי?

לכתבה המלאה

בסין, המאמצים לצמצם את התחרות ההרסנית בענפים מסוימים מחלישים זמנית את תחזית הפעילות התעשייתית. עם זאת, אנו מצפים כי זו תהיה האטה זמנית, וכי אסטרטגיית העצמאות האסטרטגית של סין בתעשיות מפתח תוביל להתאוששות בפעילות התעשייתית בעתיד.