השוק
מאבק השליטה בצים מחריף: "ההנהלה דואגת לעצמה ולא לציבור"
ברקע הדיווחים על כך שמנכ"ל צים, אלי גליקמן, מתכנן להשתלט על החברה לפי שווי נמוך מהמזומנים בקופה, בעלי המניות הישראלים נעמדים על הרגליים האחוריות. מה יקרה למניה?
חברת הספנות הישראלית צים נמצאת במרכז מאבק שליטה דרמטי, כאשר בהתפתחות האחרונה קבוצת משקיעים מוסדיים ישראלים המחזיקה במעל 8% ממניות החברה מנסה לסכל את התוכניות המיוחסות למנכ"ל אלי גליקמן להשתלט על החברה.
הקבוצה, הכוללת את מור גמל ופנסיה, קרן הגידור רידינג קפיטל וחברת ספרטה פנתה לדירקטוריון בדרישה למנות שלושה דירקטורים מטעמה באסיפת בעלי המניות הצפויה בדצמבר.
במרכז המחלוקת עומדת שאלה עקרונית: האם גליקמן מנסה לנצל את מצבה הנוכחי של צים כחברה ללא גרעיןשליטה, לאחר שעידן עופר מכר את אחזקותיו בשנה שעברה, כדי לרכוש את החברה במחיר נמוך מהותית משוויה הכלכלי?
המוסדיים טוענים שהמניה נסחרת כיום במחיר מעוות: שווי השוק עומד על 1.93 מיליארד דולר בלבד, בעוד שבקופת החברה יש מעל 2.8 מיליארד דולר במזומנים והשקעות פיננסיות. למעשה, המשקיעים יכולים לרכוש את כל החברה בפחות ממזומן שיש לה, בלי לקחת בחשבון את ערך הצי, הפעילות והרווחיות.
לפי דיווחים בשוק, גליקמן צירף אליו את איש העסקים רמי אונגר, בעל חברת הספנות ריי שיפינג, במטרה לגבש הצעת רכש שתוערך לפי פרמיה של כ-25% על שווי השוק - כ-2.4 מיליארד דולר.
אך המוסדיים טוענים שמדובר בפרמיה נמוכה מדי ביחס לערך האמיתי, ומבקשים במקום זאת שהחברה תחלק דיבידנד של 2-2.5 מיליארד דולר, מעבר למדיניות הרגילה של חלוקת 50% מהרווח השנתי.
עורך הדין אופיר נאור, המייצג את הקבוצה, העביר מסר חד למנהלים: "אם הם עסוקים בלדאוג לעצמם תוך שהם מנצלים את העובדה שאין בעל שליטה, הם יגלו שגם לבעלי מניות מפוזרים יש יכולות".
המוסדיים מבקשים להחליף שלושה דירקטורים שמונו בתקופת בעלות השליטה של קנון, בדירקטורים חדשים שייצגו את אינטרסים של בעלי המניות הציבוריים.
המאבק עשוי להשפיע באופן מהותי על עתיד החברה והמניה. מצד אחד, אם המוסדיים יצליחו בדרישותיהם לחלוקת דיבידנד משמעותית, הדבר עשוי לצמצם את הפער בין שווי השוק לשווי הנכסי ולהעלות את המניה.
מצד שני, הוצאת מזומנים מהקופה או עלייה במחיר המניה עלולים להקשות על גליקמן ואונגר לממש את תוכניותיהם, מכיוון שיידרשו להגדיל את ההצעה או ליטול יותר אשראי.
עוד ב-
המניה ירדה השנה ב-25% ובשנה האחרונה ב-37%, בין השאר בשל שיבושים בנתיבי הסחר הימיים והחששות מהשפעת המכסים האמריקניים. כעת, עיני המשקיעים נשואות לאסיפת בעלי המניות בדצמבר, שתקבע את כיוון המאבק.
הכתבות החמות
.jpeg "מתי כספי בוכה, צילום: אלון לוין")
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
