משרד התקשורת פרסם הבוקר לשימוע את מודל השוק הסיטונאי החדש ברשתות הסיבים: הורדת תעריפים חדה כבר השנה לצד לוח זמנים מעוגן להסרת הפיקוח המלאה בתוך שלוש-ארבע שנים. מניית בזק הגיבה תחילה בירידה של עד 3.5% מתוך חשש המשקיעים מפגיעה בהכנסות, אבל במהרה התמונה התבהרה למשקיעים ואיפוס החששות העביר את המניה לירוק. 
 

לפי מודל התמחור החדש, המחיר שחברות האינטרנט ישלמו על קו סיבים במהירות 1 ג'יגה למשק בית ייחתך מ-72 ל-49 ש"ח כבר ב-2025, ויישאר סביב 50 ש"ח גם ב-2026-2027.  הבשורה הגדולה עבור בזק היא שמ-2028 ואילך הפיקוח על קווים של מעל גיגה יבוטל לחלוטין. לצד זאת המחיר ההדרגתי שנקבע לחוזים קיימים יעמוד על 58.17 ש״ח משנת 2029.
 

בתוך כך ההשפעה המיידית על הדו"חות של בזק מוגבלת בהרבה מכפי שסברו משקיעים בשעות הבוקר. עיקר היקף קווי הסיבים שהחברה מוכרת כיום נמצא במסגרת הסכמי IRU ארוכי טווח שנחתמו עם פרטנר וספקיות נוספות - הסכמים שממשיכים לרוץ במחירים שקבועים מראש. הקווים הסיטונאיים הנמכרים לפי מחיר מפוקח מיידי מהווים נתח זעיר ממסד הנתונים, ולכן הפגיעה בהכנסות השנה נמדדת באחוזים בודדים. יתרה מזו, YES - חברת הטלוויזיה שבבעלות הקבוצה - היא לקוח סיבים משמעותי של בזק, וההוזלה בתעריף צפויה לייצר רווח חשבונאי עבור יס כבר ברבעון השלישי של 2025. 

כזכור, ברבעון הראשון של השנה רשמה יס רווח נקי של 12 מיליון שקל לעומת הפסד של 12 מיליון שקל ברבעון המקביל.
 

בזווית התחרות, המודל החדש אף מחזק את כוחה של בזק במפת שוק הסיבים. ראשית, כניסת HOT למנגנון ה-BSA תגדיל את מספר לקוחות התשתית המהותיים ותפחית את התמריץ של מפעילים קטנים לפתח תשתיות אלטרנטיביות באזורים שבהם בזק כבר פרוסה במלוא העוצמה.

עוד ב-

בזק במהלך גדול - זו החברה שתרכוש ב-160 מיליון דולר ומזנקת בחדות

לכתבה המלאה

שנית, ההגבלות הכמותיות על פרטנר וסלקום יוצרות תמריץ הפוך: בטווח הקצר הן ייאלצו להמשיך להסתמך על רשת בזק כדי לא לאבד נתח שוק, אבל בטווח הבינוני הן יתומרוצו להשלים פריסה עצמאית, מה שידרוש מהן השקעות עתק בדיוק בזמן שבזק משתחררת מהפיקוח על המחירים. שיעור החדירה הגבוה של רשת הסיבים של בזק (יותר מ-95% משקי בית) משאיר את החברה במעמד ספק הברירת מחדל במרבית האזורים, כך שגם אם התחרות תחריף, התלות של שחקנים אחרים בתשתיתה רק תעמיק.
 

ובכל זאת קיימים סיכונים בטווח הקצר. הכנסות השוק הסיטונאי יהיו נמוכות מב-2026, והחברות שייהנו מההוזלה עשויות לגלגל חלק מהחיסכון ישירות למחיר לצרכן, מה שעלול לאלץ את בזק להפחית מחירים גם במותג הקמעונאי שלה ולספוג שחיקה זמנית ב-ARPU. 
 

למרות אותם סיכונים, בשורה התחתונה השימוע החדש מגלם שינוי גישה של הרגולטור: מעבר ממחיר מפוקח קשיח למדיניות מקלה שמעניקה ודאות וחופש תמחור עתידי לחברת התשתיות הגדולה במשק. בזק מקבלת אופק חיובי לשיווק חבילות במהירות של מעל ג'יגה והקלת העול הרגולטורי שהכביד עליה עשנים. המשקיעים הבינו את זה, ומה שהחל כיום באדום עבר במהרה לירוק.