השוק
ג'יי פי מורגן ממליצה לכם להשקיע באפיקים הבאים
מדדי וול סטריט אומנם התאוששו מהירידות של אפריל והגיעו לשיאים חדשים, אבל בג'יי פי מורגן צופים שהכלכלה האמריקאית תיחלש בהמשך השנה - וממליצים לבנות את תיק ההשקעות בהתאם
המחצית הראשונה של שנת 2025 הייתה סוערת, בעיקר בגלל הכרזות המכסים של טראמפ שטלטלו את השווקים. כעת, בבנק האמריקאי ג'יי.פי מורגן מפרסמים את התחזית שלהם להמשך השנה, ובה ממליצים על אסטרטגיה ברורה: תיק השקעות מגוון, השקעה באיכות ולא בכמות, והימנעות מהתמקדות במניות בודדות, גם אם הן פופולאריות.
בג'יי.פי מורגן מעריכים כי הכלכלה האמריקאית תאט במחצית השנייה של השנה, בין היתר בשל השפעות המכסים שיתנו את אותותיהם בהמשך השנה, הירידה בהגירה והאטה זמנית בתמריצים פיסקליים, כמו ביטול הטבות המס בתחום האנרגיה המתחדשת. הצמיחה צפויה לרדת לשיעור שנתי של 1% ברבעון הרביעי של 2025, ולחזור ל-2% רק לקראת סוף 2026.
במקביל, עליית המכסים צפויה להביא לעלייה במדד המחירים לצרכן, עם תחזית לעלייה באינפלציה ל-3.2% בסוף השנה - הרבה מעבר ליעד של הפדרל ריזרב. "האינפלציה תהיה מעל היעד של הפד זמן רב יותר מהאבטלה", כותבים כלכלני הבנק, ומעריכים כי לא נראה יותר מהפחתת ריבית אחת השנה.
לאור הסביבה המאתגרת בזירת המאקרו בהמשך השנה, ההמלצה של ג'יי.פי מורגן ברורה: לפזר. המשקיעים צריכים "לאזן מחדש את תיקי ההשקעות, ולשלב בין נכסים הגנתיים לתקפיים", נאמר בסקירה.
לפי הבנק, זה הזמן לחזור להקצאה קלאסית של 60/40 - 60% מניות ו-40% אג"ח - אבל עם טוויסט: להוסיף גם השקעות פרטיות כמו קרנות גידור, נדל"ן ותשתיות כדי לחזק את החוסן של התיק. "השנה ראינו שוב את היתרון של גיוון - מי שהיה מפוזר, החזיק מעמד גם כשהשוק רעד", כתבו האנליסטים.
ההמלצות של הבנק כוללות הגדלת החשיפה לאג"ח באיכות גבוהה, בעיקר באג"ח ממשלתיות לטווח בינוני. בנוסף, האנליסטים ממליצים לאזן בין מניות ערך למניות צמיחה ולהגדיל חשיפה גם למניות בשווקים בינלאומיים מחוץ לארה"ב.
בנוסף, במקום לרדוף אחרי הטרנדים של אתמול, בג'יי.פי מורגן ממליצים להתמקד במגמות ארוכות טווח שהמדיניות האמריקאית רק האיצה: אימוץ בינה מלאכותית, מעבר לשרשראות אספקה בארה"ב, עלייה בביקוש לחשמל, גידול בהוצאות הביטחון ועוד. "הזדמנויות השקעה חדשות נפתחות לא רק בקרב חברות הטכנולוגיה הגדולות, אלא גם בתחומים כמו תשתיות, תעשייה, תוכנה וסייבר", נכתב.
לדוגמה, על אף שחברות קבוצת "שבע המופלאות" (אפל, אנבידיה, טסלה, מטא, גוגל, אמזון ומיקרוסופט) רשמו רווחים מרשימים, הן כבר אינן מייצגות את ליבת ההשקעה בתחום הבינה המלאכותית. "המשקיעים מבינים שההשקעה האמיתית נמצאת בתשתיות ובפתרונות שמאפשרים את פריצת הדרך, לא רק בחברות הבולטות עצמן", אומרים בבנק.
בבנק מציינים כי בקרב המשקיעים יש נטייה "לרדוף אחרי הרווחים" ולהתמקד יותר מדי במניות ספציפיות או מגזרים טרנדיים. בג'יי.פי. מורגן מזהירים מפני התנהגות שוק של "סיכון יתר" - למשל כשמניות של חברות הפסדיות עולות יותר ממניות של חברות רווחיות. לדעתם, גם כשהשוק מתאושש האסטרטגיה הנכונה היא להישאר עם חברות איכותיות, עם תזרימי מזומנים חזקים והנהלה שקולה.
באופן מפתיע, מניות מחוץ לארצות הברית, כולל בשווקים מתעוררים, עלו ב-2025 יותר מאשר המניות האמריקאיות, כשהפער עומד על 12% בין המדדים המובילים. התחזקות האירו והין בעקבות היחלשות הדולר האמריקאי רק חיזקה את הביצועים, והאנליסטים מעריכים שהמומנטום הזה יימשך.
גם המדיניות הכלכלית במדינות אחרות הופכת לאטרקטיבית יותר: "זה לא סופה של אמריקה, אלא נורמליזציה שמצדיקה השקעה רחבה יותר בעולם", נכתב בסקירה.
בתחום ההשקעות האלטרנטיביות, בבנק מציינים כי חלק מהשווקים הפרטיים מציעים הזדמנות דווקא בגלל חולשה זמנית. "שוק הנדל"ן המסחרי לדוגמה עבר התאמות במחירים אחרי תקופה של ירידות, זו תקופה טובה לרכוש נכסים, לא לשכור", נכתב. כמו כן, יש יתרון בשווקי הסקנדרי (Secondary), כלומר מכירות של נכסים לא סחירים על ידי קרנות הון וקרנות חוב פרטיות, שמציעות חשיפה בהנחה לחלק מהנכסים.
עוד ב-
בג'יי.פי מורגן רואים את המשך 2025 כסביבה מאתגרת אך גם כזו שעדיין יש בה הזדמנויות למי שיבנה תיק נכון. הכלל המרכזי שהם ממליצים עליו: "לא לנסות לתזמן ולחזות את השוק, אלא לאזן את התיק ולהתמקד בגיוון, גם בצד ההגנתי וגם בצד ההתקפי של התיק".
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(2):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
-
2.Temu תמכור אג"ח במיליארדי שקלים ותמכור גם חומוס ופיצותליטאי 07/2025/27הגב לתגובה זו0 0באריזות מלבניות במחיר נמוך באיכות גבוהה מאוד וכן משלוחי ירקות ופירות באריזות מלבניות בינוניות באיכות גבוהה בכשרות במשלוח עד לבית או לקיוסקים וחנויות מכולת נבחרים בפטנט עסקי, כולל בירה באריזות מרובעות עם 20 בקבוקים באיכות גבוהה לאלכוהוליסטים ומסיבות.סגור
-
1.Temu תמכור אוכל בכשרות גבוהה כולל גבינות ובשר באריזות מליטאי 07/2025/27הגב לתגובה זו0 0במחיר נמוך בינוני נורמרולגי, דא. עם מרקטינג בעיתונים הכלכליים, Ynet, מעריב, הארץ וחדשות 2 ו14. ותוכניות חיסכון נגד רשתות השיווק עם משלוח לא בשבת קודש.סגור
