השוק
מניית השנה: אם האמנתם בחברה הזו, שילשתם את הכסף בשנה אחת
מה לא נכתב על החברה הזו, מה לא נאמר על בעלי השליטה בה, מה לא נאמר על ההנהלה הציערה שלה, אבל תאמינו או לא, למרות מה שעבר על השווקים בשנה האחרונה, מי שהאמין בה - שילש את הכסף וזה בשנה אחת; מניית השנה בבורסה
מה לא נכתב על החברה הזו, מה לא נאמר על בעלי השליטהה בה ומה לא נלחש על ההנהלה הצעירה שלה. אבל בכל זאת, האמתם בחברה הזו, בבעלי השליטה שלה ובהנהלה הצעירה - שילשתם את הכסף וזה בשנה אחת של תהפוכות בבורסה.
אם כן, מניית קבוצת דלק, כן זו שרק לפני שנה או שנה וחצי היו מי שספרו את הדקות לקריסה שלה וכל תיקי ה"חבצלת" עודכנו בהתאם - היא מניית השנה בבורסה. מנייה שהניבה לא פחות מ-194% בשנת תשפ"ב וזה למרות כל הבלגן בשווקים (וכן, למרות העלייה במחירי הנפט) והריצה המטורפת (והמוצדקת?!) למזומן ולפקדונות הבנקאיים.
אם כן, את קבוצת דלק נכון לנתח בשלושה חלקים: איך היא הגיע למשבר, איך יצאה ממנו ומה מחכה לה בעתיד.
אך איך החברה נכנסה למשבר? בגדול החזון של יצחק תשובה או יש שיכנו אותו יצר ההימורים שלו או ההרפתקנות שלו. אי שם בעשור הקודם רכשה קבוצת דלק את איתקה, נכסי הנפט בים הצפוני בעסקה של יותר מ-2 מיליארד דולר ואז הכל השתבש. מחירי הנפט איבדו גובה, השווקים היטלטלו, הבנקים לחצו, אבל זו היסטוריה.
תשובה עמד מאחורי החברה. הזרים כסף, מימש נכסים אבל לאור הלחץ של הבנקים ושל מחזיקי האג"ח נראה היה שכל זה לא מספיק. אם נוסיף לסיפור את המינוי של עידן ולס, דמות לא מוכרת בשוק ההון, מנכ"ל צעיר שניהל את הנכסים הפרטיים של תשובה, הרי שעלה החשש שתשובה מנסה להכשיר הסדר חוב.
אבל לא תשובה ולא ולס הרימו ידיים, וגם לא מחזיקי האג"ח ומכאן נמשכת ההיסטוריה. אבל נשארנו עם העתיד, אחרי שתשובה וולס ייצבו את המערכת צריך להתחיל להציף ערך וכאן כדאי קצת להרחיב.
באופן עקרוני השקעה בקבוצת דלק היא חשיפה לנפט/ גז טבעי ובכללל לעולם האנרגיה (ניומד אנרג'י נכנסה לא מזמן לעולם האנרגיה המתחדשת) ולא צריך יותר מידי לנתח את שוק הנפט והאנרגיה, אנחנו עושים את זה בשוטף. אבל הצפת הערך האמיתית נמצא בהנפקה של איתקה.
כשניסינו לברר לפני הבלגן בשווקים איפה עומדת ההנפקה, מה השווי שמבקשים, כמה רוצים להנפיק וכמה מזה יהיה בהצעת מכר הרי שקיבלנו בליל הערכות משוק ההון. אבל לכולם היה ברור, השווי של איתקה לצורכי הנפקה עומד על 5 מיליארד דולר, יונפקו סדר גודל של מיליארד דולר והשאלה כמה מתוך זה יהיה בהצעת מכר, לא זכה לתשובה מהפעילים בשוק ההון.
עכשיו, קרו כמה דברים מאז: הדבר הראשון נבחרו חתמים להנפקה וזה מקרב אותנו מאוד אליה. באופן עקרוני אף חתם לא יקח על עצמו הנפקה אם הוא לא יודע מתי היא תהיה, אם בכלל. אז לשאלה הזו קיבלנו את התשובה.
הדבר השני שקרה הוא הירידות בשווקים. כאן אנחנו מבינים שנפל דבר. שוק ההון השנה לא יהיה כמו בשנה שעברה ובטח לא כמו בשנה שלפניה וזה אמור בתרחיש הפסימי להקרין באופן שלילי על השווי של החברה. כלומר, החלום של 5 מיליארד דולר שווי, הולך ומתרחק.
הדבר השלישי שקרה הוא העובדה שלא רואים פתרון של המערב עם רוסיה בטווח הנראה לעיין וזה אומר - לחץ על מחירי הנפט. נחזור על הדברים, מחירי נפט גבוהים טובים לקבוצת דלק. עכשיו כמה ישפיע באופן חיובי הלחץ על מחירי הנט וכמה ההשפעה הזו תקוזז מהמשבר בשווקים? לא ברור, אבל שני הנתונים האלה מושכים כל אחד לכיוון שונה.
כך או אחרת, נכון לסוף תשפ"ב ותחילת תשפ"ג, המניה של קבוצת דלק הייתה הכוכבת של השנה.
עוד ב-
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(11):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
-
11.בולשיט של עיתונאים מכוריםדוד 09/2022/28הגב לתגובה זו1 0באמצע שנת 2019 כאשר אני רניתי אותה השער היה ברמות של 1100 על מי אתם באים לעבוד ????סגור
-
10.מענין שמחירי הנפט דוקא יורדים חזקערן 09/2022/28הגב לתגובה זו0 0וגם המניה איכזבה את המשקיעים בחצי השנה האחרונה. עיקר העליה היה בתחילת השנה אבל מאז המלחמה באוקראינה המניה נראית יותר כמו נדנדה.סגור
-
9.אז למה?ג.ש 09/2022/27הגב לתגובה זו0 1אז למה אנחנו צריכים לממן את הוצאות האבטחה סביב אסדות הגז של קבוצת דלק??סגור
-
8.לא להתקרב לתשובהRam 09/2022/27הגב לתגובה זו0 1המניה בדרך להתרסקסגור
-
7.שווי 2-3b$ הוא יותר ריאלי (ל"ת)משקיע 09/2022/27הגב לתגובה זו0 0סגור
- טען עוד
-
6.אלשיך רצח את כדוריגיל 09/2022/26הגב לתגובה זו0 0https://docsend.com/view/ffjewsr66j5f4fi8 מראה שאלשיך רצח את כדוריסגור
-
5.דרושים עובדים לעבודה מהבית בקלדנות, כתיבה, הזנת תוכן, סליטל 09/2022/26הגב לתגובה זו0 0דרושים עובדים לעבודה מהבית בקלדנות, כתיבה, הזנת תוכן, סקרים ועוד, לפרטים תרשמו בגוגל "אתר עבודה מהבית"סגור
-
4.בקיצור לעשות ההפך ממה שאתם מציעיםהפוכה 09/2022/26הגב לתגובה זו0 0תמיד אתם ממליצים הפוך ממה שקורה בהמשךסגור
-
3.החברה הזאת 12 שנה לא עלתה וירדה הרבה ותרד עוד הרבה (ל"ת)תמיר 09/2022/26הגב לתגובה זו0 1סגור
-
2.כשעושים לחברה יחסי ציבוריחסי ציבור 09/2022/26הגב לתגובה זו0 0לי זה אומר שהגיע הזמן למכור ולברוח החוצהסגור
-
1.רוצה לקנות את הבגדים הכי טרנדיים והכי חדשניים לחורף? חפליטל 09/2022/26הגב לתגובה זו0 0רוצה לקנות את הבגדים הכי טרנדיים והכי חדשניים לחורף? חפשי אותנו בגוגל : htofashionסגור
