הריבית של בנק ישראל היא אחד הגורמים המשפיעים ביותר על הכלכלה הישראלית – ממשכנתאות והלוואות ועד מחירי המוצרים בסופר. אחרי חודשים של יציבות בריבית, רבים שואלים מתי נראה ירידה ומה יכול הציבור לעשות כדי לזרז את המהלך. פנינו ל-ChatGPT עם השאלות הבוערות, והוא סיפק תשובות מפורטות שמסבירות את המדיניות הכלכלית ואת ההשלכות של החלטות הריבית.

מתי בנק ישראל יוריד את הריבית? - מאת ChatGPT
בנק ישראל יוריד את הריבית כאשר יהיו סימנים ברורים לכך שהאינפלציה נמצאת בשליטה ושהמשק הישראלי זקוק לתמריץ נוסף כדי להאיץ את הצמיחה. נכון להיום, האינפלציה עומדת על 3.8%, מעט מעל הגבול העליון של יעד בנק ישראל (1%-3%), ולכן הבנק המרכזי עדיין נזהר ולא ממהר להפחית את הריבית. עם זאת, אם נראה ירידה עקבית במדד המחירים לצרכן במשך כמה חודשים, שתביא את האינפלציה אל תוך היעד הרשמי ואף מתחתיו, ייווצר מרחב תמרון להורדת ריבית.

בנוסף, אם תהיה האטה משמעותית בצמיחה הכלכלית, שתתבטא בירידה חדה בהשקעות, בגידול באבטלה או בחולשה של הצריכה הפרטית, בנק ישראל עשוי לראות צורך להתערב על מנת להמריץ את הכלכלה. מצב כזה עלול להתרחש אם העסקים יתקשו להתרחב בשל עלויות אשראי גבוהות, או אם המשק ייכנס למיתון בעקבות ירידה חדה בביקושים. במקרה כזה, הורדת הריבית תוכל לעודד השקעות, להקל על נטילת הלוואות ולעודד הוצאה פרטית, מה שיתרום להתאוששות הכלכלית.

גורם נוסף שעשוי להשפיע על החלטת בנק ישראל הוא המדיניות של הבנקים המרכזיים בעולם, במיוחד הפדרל ריזרב בארצות הברית והבנק המרכזי האירופי. אם נראה מגמה גלובלית של הורדות ריבית, למשל עקב האטה בצמיחה הכלכלית בארה"ב או באירופה, בנק ישראל עשוי למצוא לנכון להתאים את מדיניותו כדי למנוע פערים גדולים מדי בין הריבית המקומית לריבית העולמית, אשר עשויים להשפיע על שער החליפין של השקל ועל תנועות הון בינלאומיות.

בסיכומו של דבר, בנק ישראל צפוי להתחיל להפחית את הריבית כאשר תהיה ירידה מובהקת ומתמשכת באינפלציה לכיוון היעד הרשמי, במקביל לסימנים של האטה כלכלית שתצדיק התערבות. אם מגמות אלו יתחזקו במהלך החודשים הקרובים, אפשר להעריך שהורדת הריבית הראשונה תגיע לקראת המחצית השנייה של 2025.

שאלת בונוס: מה האזרחים צריך לעשות כדי שהריבית תרד?
לאזרח אין השפעה ישירה על החלטות הריבית של בנק ישראל, אך באופן עקיף, התנהגות הצרכנים יכולה להשפיע על המדדים הכלכליים שמשפיעים על הריבית. אם הציבור יפחית את הביקושים למוצרים ושירותים, האינפלציה עשויה לרדת מהר יותר, מה שיאפשר לבנק ישראל להפחית את הריבית מוקדם יותר. בנוסף, לחץ ציבורי על הממשלה לנקוט במדיניות פיסקלית זהירה (למשל, צמצום גירעון והפחתת הוצאות מיותרות) יכול לתרום ליציבות כלכלית שתאפשר מרווח תמרון להורדת ריבית.

עוד ב-

בפעם התשיעית ברציפות: הנגיד משאיר את הריבית ללא שינוי

לכתבה המלאה

עם זאת, מרבית ההשפעה מגיעה מהתפתחויות גלובליות וממדיניות בנק ישראל, ולכן לאזרחים אין יכולת אמיתית "לזרז" הורדת ריבית בטווח הקצר.