כסף וצרכנות

מסלול מחקה מדד מול קרן מנוהלת: איזו השקעה מתאימה לכם?

עולם ההשקעות מציע מגוון רחב של אפשרויות, אך שתיים מהנפוצות ביותר הן מסלולים מחקי מדד וקרנות מנוהלות. כל אחת מהן מציעה יתרונות וחסרונות משלה, והבחירה הנכונה תלויה במטרות הפיננסיות שלכם, בסבילות הסיכון שלכם ואופק ההשקעה שלכם. במאמר הבא תינתן השוואה בין שתי האפשרויות למען קבלת החלטה מושכלת

מאיר רוטברג | 19/12/2024 22:59

מסלול מחקה מדד הוא כלי השקעה שנועד לעקוב אחר ביצועיו של מדד שוק מסוים, כמו מדד S&P 500 או מדד ת"א 35. במקום לבחור מניות בודדות, אתם משקיעים בסל של מניות המרכיבות את המדד.

יתרונות:
עלויות נמוכות: דמי הניהול של מסלולים מחקי מדד נמוכים משמעותית, אתם משלמים רק על העתקת המדד, ללא צורך בניהול פעיל.

שקיפות: תיק ההשקעות של המסלול זהה להרכב המדד, מה שמקל על המעקב אחר ההשקעה. במילים אחרות, מה שאתם רואים זה מה שאתם מקבלים- אין הפתעות.
ביצועים מוכחים בטווח הרחוק: מחקרים רבים הראו כי רוב הקרנות המנוהלות אינן מצליחות לעקוף את ביצועי המדדים לאורך זמן.

צילום: לשכת סוכני הביטוח בישראל

חסרונות:
אין "אלפא" (תשואה מועדפת): אתם מוגבלים לתשואת המדד ולא מעבר.
חשיפה מלאה לתנודתיות השוק: אם המדד יורד, גם ערך ההשקעה שלכם יירד במלואו.
קרנות מנוהלות: ניהול אקטיבי וסיכון גבוה יותר
קרנות מנוהלות (כגון State Street, BlackRock ודומותיהן) הן קרנות בהן מנהל השקעות מקצועי מקבל החלטות לגבי ההשקעות. המטרה היא להשיג תשואה גבוהה יותר מהשוק באמצעות ניתוח יסודי של חברות ומגזרים.

יתרונות:
ניהול אקטיבי: מנהל ההשקעות מנסה לזהות הזדמנויות השקעה ולבצע בחירות שונות ומשתלמות ככל הניתן מהשוק.
גישה לאסטרטגיות ייחודיות: קרנות כאלה יכולות להשתמש בכלים כמו גידור, בחירה סלקטיבית של מניות וסקטורים מניבים.
התאמה למטרות ספציפיות: קיימות קרנות המתמחות בנישות שונות, כמו טכנולוגיה, אנרגיה ירוקה או שווקים מתפתחים.

חסרונות:
עלויות גבוהות: דמי ניהול ועמלות הצלחה יכולים לכרסם בתשואה שלך.
סיכון גבוה יותר: החלטות ניהוליות שגויות עשויות לפגוע בתשואה

השוק הישראלי: הזדמנויות וסיכונים
השוק הישראלי מציע הזדמנויות ייחודיות למשקיעים, אך גם כרוך בסיכונים מסוימים. היתרונות כוללים יציבות יחסית, כי למרות האתגרים הגיאופוליטיים, שוק ההון הוכיח עמידות ואפילו צמיחה כלכלית.

התחזית לעלייה בתוצר (כ-8% בשנה הבאה) יכולה להוות מנוע צמיחה חזק. כמו כן קיימות הזדמנויות להשקעה בנדל"ן ובתשתיות תחומים והמיסוי נוח למשקיעים מקומיים- רגולציה מקומית מאפשרת יתרונות מס לעיתים קרובות.

עם זאת השוק קטן יחסית- הפיזור מוגבל בהשוואה לשווקים הגדולים ובמדינה כשלנו תיתכן השפעה של אירועים ביטחוניים נוספים. כמו כן קיימת תלות בענפי מפתח, ענף הטכנולוגיה בישראל דומיננטי, ותלות בו יכולה להוות סיכון.

מכאן השאלות שכדאי לשאול לפני קבלת החלטה מושכלת הן:
מה אופק ההשקעה שלי? להשקעות ארוכות טווח, מסלול מחקה מדד S&P 500 או קרנות גלובליות עשויות להיות מתאימות.

להשקעות קצרות טווח, קרנות מנוהלות יכולות לספק גמישות רבה יותר. אם האופק קצר או בינוני, שוק ההון הישראלי יכול לספק יציבות יחסית.

מה רמת הסיכון שאני מוכן/ה לקחת? אם אתם מעדיפים סיכון נמוך, מסלולים מחקי מדד הם בחירה בטוחה יותר. אם אתם מוכנים לקחת סיכון גבוה יותר בתקווה לתשואות גבוהות יותר, קרנות מנוהלות יכולות להתאים לכם.

האם אני מחפש/ת פיזור גיאוגרפי? שוק ההון הישראלי קטן, ופיזור בחו"ל (דרך S&P 500 קרנות עולמיות או אפילו קרנות אלטרנטיביות) יכול לספק הגנה מפני סיכונים מקומיים.

אז מה הדרך הטובה ביותר להתנהל?
פיזור השקעות. כלומר בניית תיק מגוון, המשלב בין מסלולים מחקי מדד לקרנות מנוהלות, זו יכולה להיות אסטרטגיה יעילה להשגת התשואות הרצויות תוך ניהול סיכונים.

בנו תיק שמורכב משוק מקומי (20%-40%) ומשווקים גלובליים (60%-80%), שלבו בין ניהול פסיבי לאקטיבי: אפשר לבחור במסלול מחקה מדד (למשלS&P 50 ) לצד קרן מנוהלת (כמו של BlackRock או State Street) ואל תתעלמו משוק ההון המקומי- העלייה בתוצר הלאומי והצפי לשקט יחסי יכולים להוות פוטנציאל לתשואות טובות.

כמובן שכל החלטה דורשת בחינה מדוקדקת של מטרות ההשקעה, רמת הסיכון, ואופק ההשקעה, כך שאין תשובה אחת נכונה ואחידה לכולם.

* הכותב הוא מאיר רוטברג, יו"ר חדשנות ודיגיטציה בלשכת סוכני הביטוח בישראל, סוכן ביטוח נאמן לקוח כ-35 שנה. מאמר זה נועד למטרות אינפורמטיביות בלבד, חשוב להתייעץ עם יועץ השקעות מקצועי לפני קבלת החלטה