חברות הנדל"ן נמצאות בתקופה מאתגרת. הריבית עדיין גבוהה, עלויות הבנייה עלו ועדיין - הם מנסים למכור דירות. חברת הנדל"ן אקרו של צחי ארבוב חוותה טלטלה מסוימת ברבעון הקודם. היא מכרה 11 דירות בלבד ואפשר להבין למה: שוק היוקרה בתל אביב כבר לא כשהיה. קשה מאוד למכור דירות בתל אביב.

בכתבה שפרסמנו כאן השבוע, הודתה גם חברת אשטרום שהיא מתקשה למכור דירות באזור. ומה קרה למכירות של אקרו? גם הן נפגעו לעומת השנה שעברה. ברבעון השלישי של 2025 היא מכרה 38 דירות בהיקף כספי של כ-177 מיליון שקל, כולל מע"מ. ברבעון המקביל אשתקד, מכרה החברה 237 יח"ד בהיקף כספי של כ-730 מיליון שקל כולל מע"מ (151 יחידות מחיר למשתכן) - זו ירידה משמעותית מאוד, גם בנטרול דירות בהנחה. המחיר הממוצע ליח"ד ברבעון השלישי הסתכם לכ-4.65 מיליון שקל כולל מע"מ, לעומת כ-3.1 מיליון שקל כולל מע"מ ברבעון המקביל אשתקד. אפשר להסיק מכך שלדירות בהנחה הייתה השפעה גדולה והן משכו את המחיר כלפי מטה.

אם נסכם את תשעת החודשים הראשונים, אז החברה מכרה 84 יח"ד בהיקף כספי של כ-415 מיליון שקל, כשבתקופה המקבילה היא מכרה 363 יח"ד בהיקף כספי של כ-1.392 מיליארד שקל כולל מע"מ. כלומר, ירידה של כמעט 77% במכירת דירות. המחיר הממוצע ליח"ד כיום עומד על 4.9 מיליון ואז - על 3.8 מיליון שקל.

פרויקט החברה בנווה שרת (סטודיו 84)

מהחברה נמסר כי "הקיטון בהיקף המכירות של יחידות דיור נובע בעיקרו מכך שברבעון השלישי אשתקד מכרה החברה 151 יח"ד בפרויקט GO YAFO במסגרת המחיר למשתכן. בנוסף, הקיטון נובע גם מהשפעת המשך אי-ודאות השוררת בשוק הדיור, הנובעת מהמצב הביטחוני. אי-ודאות זו הובילה לירידה בביקושים ולהאטה בהחלטות רכישה מצד רוכשים פוטנציאליים".

עוד נמסר: "מתחילת חודש אוקטובר 2025 ועד מועד פרסום הדוח מכרה החברה עוד 20 יח"ד בהיקף כספי של כ-92 מיליון שקל וכמו כן נחתמו 24 בקשות רכישה בהיקף כספי של כ-100 מיליון שקל (4.16-4.6 מיליון שקל בממוצע לדירה, א"י). לדעת החברה, עם התבססות הפסקת האש במלחמה בעזה ועם הירידה הצפויה בריבית במשק במהלך התקופה הקרובה, צפויה התעוררות ברמת הביקושים והחברה מעריכה שקצב המכירות יעלה בהדרגה".

הנה המספרים העיקריים מהדוחות: ההכנסות ברבעון השלישי הסתכמו לכ-205 מיליון שקל, לעומת כ-217 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. ההכנסות ממכירת מקרקעין ודירות הסתכמו לכ-139 מיליון שקל, לעומת כ-165 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד - זו ירידה של כמעט 16%.

הרווח הגולמי ממכירת דירות ברבעון זה בלבד עמד על 34 מיליון שקל (אבל זה כולל כולל תמורה בסך של 10.5 מיליון שקל, שהוחזקה בנאמנות משנת 2020 ונמסרה לחברה ברבעון השלישי). ברבעון המקביל אשתקד היא רשמה רווח גולמי על הדירות של 26 מיליון שקל בלבד. לדברי החברה, השינוי ברווח הגולמי נובע בעיקרו משינוי בתמהיל הפרויקטים, גידול בעלויות הביצוע ופערים בשיעור ההתקדמות ההנדסי.

הרווחיות הגולמית ברבעון השלישי עמדה על כ-24.6%, לעומת כ-16% ברבעון המקביל אשתקד. העלייה נובעת משינוי תמהיל הפרויקטים וכן הכרה ברווח בגין קרקע שהתמורה בגינה התקבלה ברבעון. להערכת החברה, שיעור הרווח הגולמי צפוי לעלות בשנים הבאות בעקבות הבשלה של פרויקט WHITE ושל פרויקטים נוספים בעלי רווחיות גולמית גבוהה.

ומה עם השורה התחתונה? הרווח הנקי עמד על 51.8 מיליון שקל, לעומת כ-11.6 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, גידול של כ-346%. הרווח הנקי המיוחס לבעלים ברבעון השלישי הסתכם לכ-28 מיליון שקל, לעומת כ-6 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, גידול של כ-367%.  

עוד ב-

אנשי העיר מכרה דירות בתל אביב ב-2.44 מיליון שקל - זו הסיבה

לכתבה המלאה

לאקרו יש כיום 13 פרויקטים בשלבי ביצוע ושיווק שונים, הכוללים 3,030 יח"ד, מתוכן 2,338 יח"ד לשיווק (כולל שותפים). נכון לסוף ספטמבר, נמכרו 1,077 יח"ד (46%), כך שמלאי הדירות למכירה מסתכם ב-1,261 יח"ד וזה לא מעט ביחס לכלל הדירות שנותרו למכירה בישראל (כ-83 אלף). מתחילת שנת 2025 החלה החברה בעבודות בנייה ב-5 פרויקטים שונים: אחימאיר, בורלא, מגדל מזא"ה, קוסמופוליטן ותל השומר (דיור להשכרה). כעת נותר לראות האם הורדת הריבית תשפיע על המכירות בתל אביב - ובאיזה קצב.