אורי גרינפלד, האסטרטג הראשי של פסגות מצנן את ההתלהבות מהמדד הנמוך של חודש יולי. "הירידה של האינפלציה לרמה של 3.3% היא זמנית בלבד שכן היא מושפעת בעיקר ממדד יולי הגבוה של שנה שעברה.

"למרות זאת, ואף על פי שבחודש הבא האינפלציה תחזור קרוב מאוד לרמה של 4%, אין ספק שמדד יולי מהווה חדשות טובות מבחינת סביבת האינפלציה בישראל. בניכוי העונתיות קצב האינפלציה בישראל בשלושת החודשים האחרונים (במונחים שנתיים) הוא קרוב מאוד ליעד וגם זה בעיקר בגלל סעיף הדיור. האינפלציה ללא דיור עמדה בשלושת החודשים האלו רק על 1.5%", אומר גרינפלד.

"מכיוון שמחירי הדירות (שאינם חלק מהמדד) ממשיכים לרדת, סביר להניח שגם מחירי השכירות בישראל שבעזרתם נמדד סעיף הדיור יחלו להאט בחודשים הבאים ויתמכו בירידה נוספת במגמת האינפלציה. אנו מעריכים שעוד לפני אמצע השנה הבאה האינפלציה תחזור אל היעד של בנק ישראל. כרגע, מבחינת בנק ישראל סביבת האינפלציה נראית בסדר ואינה מצדיקה העלאת ריבית נוספת.

עוד ב-

הפתעה: האינפלציה מתמתנת - מדד המחירים עלה בשיעור נמוך מהתחזיות

לכתבה המלאה

"עם זאת, שער החליפין ממשיך להיות גורם הסיכון המרכזי מבחינה זו. במידה והפיחות של השקל יימשך, ציפיות האינפלציה יעלו שוב ובנק ישראל עשוי להעלות את הריבית פעם נוספת", הוא מסיים.