הפסקת האש בין ארה"ב לאיראן עומדת לפוג בלילה שבין יום שלישי לרביעי, ונשיא ארה"ב דונלד טראמפ שלל בריאיון לבלומברג את האפשרות שיאריך אותה: "בסבירות גבוהה מאוד לא אאריך את הפסקת האש אם ערב יום רביעי יחלוף ללא הסכם". בניגוד לדיווחים קודמים שהצביעו על מרחב מסוים לגמישות, זהו הניסוח הקשה ביותר שנקט טראמפ עד כה.

הפסקת האש כזכור הוכרזה ב-7 באפריל, בשיאו של לחץ אמריקאי שכלל אולטימטום גלוי מצד הבית הלבן. מאז שמרו שני הצדדים על שקט ביטחוני יחסי, אך מתחת לפני השטח המתח לא שכך - ההשתלטות הצבאית של הצי האמריקני על אוניית המטען האיראנית TOUSKA בשבוע שעבר, ורטוריקת האיומים של טראמפ נגד תחנות כוח וגשרים באיראן, מדגישות עד כמה הסיטואציה שברירית.

גם מטהראן מגיעים אותות סותרים. בשעות הבוקר של יום שלישי כתב מוחמד באקר קאליבאף, ראש הפרלמנט האיראני ומוביל המשא ומתן מצד איראן, שטהראן "לא תקבל משא ומתן בצל איומים" - ורמז שיש ברשות המשטר "קלפים חדשים שיוצאו לשדה הקרב". במקביל, דיווחים שונים מצביעים על כך שמשלחת איראנית עשויה בכל זאת להגיע לאיסלאמבאד לשיחות.

הסבב הראשון של השיחות, שהתקיים בפקיסטן בתחילת החודש בהובלת סגן הנשיא ג'יי.די. ואנס, לא הניב הסכם. הפערים המרכזיים: ארה"ב דרשה הקפאה של 20 שנה על העשרת אורניום איראנית, ואילו איראן הציעה חמש שנים בלבד. המרחק בין שני הצדדים עדיין עצום.

למרות המתיחות, החוזים העתידיים על מדדי וול סטריט נסחרים בשלב זה בעלייה מתונה של עד 0.3% - שוק שבינתיים מעדיף לא לתמחר תסריט של חידוש לחימה. זאת לאחר שה-S&P 500 ירד אמש ב-0.2% משיאו ההיסטורי, והנאסד"ק איבד 0.3%. מחיר חבית נפט ברנט נותר מעל 95 דולר - רמה שמשקפת עדיין פרמיית סיכון גיאופוליטי גבוהה.

הסיכון המרכזי למשקיעים הוא לא בהכרח חידוש המלחמה, אלא ההשלכות על מצר הורמוז. גם אם יושג הסכם בימים הקרובים, פינוי השדות המוקשים שפרסה איראן במצר צפוי להימשך שבועות ואף חודשים - ובמהלך כל הזמן הזה, כ-20% מתעבורת הנפט העולמית תמשיך לעמוד בצל אי וודאות.

נפט יקר פירושו עלייה באינפלציה, ואינפלציה פירושה ריביות גבוהות לאורך זמן - חדשות רעות עבור תיקי ההשקעות, קרנות הפנסיה ומשכנתאות.

מאז פרוץ הלחימה בפברואר, כ-500 מיליון חביות נפט נגרעו מהשוק העולמי - שיא חסר תקדים בתולדות המשברים האנרגטיים המודרניים.

עוד ב-

המלחמה חוזרת? ארה"ב השתלטה על ספינה איראנית - כך המשקיעים מגיבים

לכתבה המלאה

השעות הקרובות הן המכריעות. אם השיחות באיסלאמבאד ייפתחו ויובילו לאיתות על הסכם עקרוני, השווקים עשויים לקפוץ בחדות. אם הפסקת האש תפוג ללא התקדמות - ובמיוחד אם הלחימה תחודש באיראן - ניתן לצפות לנפילות חדות בחוזים העתידיים, לקפיצה נוספת במחיר הנפט ולחיפוש אחר נכסי מקלט כמו זהב ואג"ח ממשלתיות.