השוק
טסלה מקבלת דחיפה: "המניה ירדה יותר מדי"
UBS שינה המלצה על המניה מ"מכירה" ל"החזקה" - לא בגלל שעסקי הרכב השתפרו, אלא בגלל שהתמחור כבר מגלם את החדשות הרעות. לקראת דוח הרבעון הראשון בשבוע הבא, השאלה הגדולה היא: האם מהפכת ה-AI של אילון מאסק שווה את הסיכון?
המניה של טסלה ירדה ב-13% מתחילת השנה. שמונה שבועות של ירידות רצופות תוך הורדת תחזיות הרווח של האנליסטים והגדלה בהוצאות ההון. ובתוך כל זה, ב-UBS החליטו שהגיע הזמן לעצור את ה"מכירה".
האנליסט ג'וזף ספאק שמר על מחיר יעד זהה של 352 דולר, נמוך מהמחיר הנוכחי. עם זאת מה שהשתנה הוא ההערכה שהמניה, לאחר הירידה החדה, מגלמת כבר חלק ניכר מהחדשות הרעות - ההאטה במכירות רכבים חשמליים, העיכובים בהשקת שירות המוניות האוטונומיות, וגל הוצאות שצפוי להכביד על הרווחיות בטווח הקרוב.
במילים אחרות: הסיכון והסיכוי כעת יותר מאוזנים. זה לא אומר שכדאי לרוץ לקנות, אבל גם לא כדאי למכור בבהלה. ספאק עצמו מציין שטסלה ממשיכה להיסחר יותר על בסיס סנטימנט, נרטיב ומומנטום מאשר על פי הביצועים של החברה, וזה בפני עצמו אומר משהו על הסיכון הגלום במניה.
טסלה כבר מזמן לא נמדדת כחברת רכב. ספאק מעריך את החברה לפי פוטנציאל ה-AI הפיזי שלה - רובוטקסי ורובוטים אנושיים מסוג אופטימוס. עם שווי שוק של כ-1.6 טריליון דולר, הנחת היסוד שלו היא שבסופו של דבר הטכנולוגיה הזו תשתלב בחיי היומיום ותניב הכנסות אדירות.
כרגע, שירות הרובוטקסי פועל רק באוסטין, טקסס. אלון מאסק הבטיח שב-2026 השירות יתרחב ל"עשרות ערים", אבל בינתיים אין התקדמות ועד שייראו תוצאות מסחריות ממשיות, המשקיעים ימשיכו להתלבט בין האמונה בחזון לבין הסבלנות הנדרשת לממש אותו.
דוח הרבעון הראשון של טסלה צפוי להציג רווח של 38 סנט למניה - עלייה משמעותית לעומת 27 סנט באותה תקופה אשתקד. המספר הזה נתמך בעיקר בגידול מספר המסירות: כ-358 אלף רכבים ברבעון הראשון של 2025, לעומת 337 אלף ב-2024.
אבל לא הרווח יעמוד במרכז. המשקיעים ירצו לשמוע עדכון קונקרטי על ה-AI - תאריכים, ערים, הכנסות, וכל עדכון שיראה שהחברה מתקדמת. כל תחזית מאכזבת בנושא זה עלולה לגרור את המניה בחזרה לשפל.
15% מהאנליסטים עדיין ממליצים למכור - כפול מהשיעור הממוצע לחברות במדד. UBS עזבו רשמית את הקבוצה הפסימית. אבל השוק עדיין חלוק בדעותיו, והתנודתיות לא הולכת לשום מקום.
עוד ב-
הציפייה היא שדוח הרבעון הראשון יספק תמונה יותר ברורה - אם לא לגבי העסק הנוכחי, אז לפחות לגבי הסיפור האמיתי שטסלה מוכרת: עתיד שבו המכוניות נוסעות לבד והרובוטים עובדים בשבילנו. עד אז, המניה תמשיך לנוע על פי כל כותרת, כל ציוץ ממאסק וכל רמז מוול סטריט - כמו שתמיד עשתה.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
