בית ההשקעות הישראלי פסטרנק שהם, ערך סקירה כלכלית במרכזה נגע במבצע "שאגת הארי" וההשפעה שלו על המשקיעים בישראל.

"שבוע ויומיים לתחילת מבצע שאגת הארי - איך מגיבים המשקיעים? המשקיעים בישראל לא מודאגים, להפך - הבורסה המקומית רשמה ביום הראשון למבצע את התשואה הגבוהה ביותר מאז מגיפת הקורונה בשנת 2020 עם עליות של 4.74% במדד ת"א 125. בסיכום השבוע עלו המדדים המקומיים בלא פחות מ-6% בניגוד גמור למתרחש בעולם. s&p 500 רשם ירידה שבועית של כ-2% והמדדים באירופה עם ירידה שבועית של מעל 5%. 

המשקיעים המקומיים בוחרים להסתכל על התרחיש החיובי - ניצחון על איראן שישנה את פני המזרחי התיכון, יוריד את הסיכון הגיאופוליטי של ישראל, יתרום להעלאת דירוג מדינה ואולי אף הרחבת הסכמי השלום. תרחיש בהחלט הגיוני וזה גם מה שקרה בעבר אבל שוב אנחנו מזכירים שבמלחמה חוסר הוודאות גבוה מאוד. 

מי מובילים את העליות? כל מדדי המניות בישראל רשמו תשואה חיובית בשבוע שעבר אבל השונות גבוהה מאוד. הסקטורים המובילים שרשמו תשואה דו ספרתית הם:מדד ת"א נפט וגז - בשל מחירי האנרגיה הגבוהים. חברות ביטחוניות - לא צריך להרחיב כאשר כולם רואים את הביצועים של מערכת הביטחון המקומית. חברות הביטוח שנהנות מהעליות החדות בשוק המניות.

והמדד האחרון הוא מדד ת"א בנייה שכמו במלחמה הקודמת עם אירן מזנק (עלה במהלך השבוע ב-12%). כנראה שמקור העליות בסקטור הוא שוב האופטימיות של המשקיעים בהתממשות התרחיש החיובי ביותר.בגזרת הנפט והגז בעולם - דרמה:  נפט ברנט נפתח ביום ראשון הראשון של המבצע סביב 79 דולר לחבית, זינק ב-9% תוך יום אחד, ועד סוף השבוע כבר נסחר מעל 90 דולר. מחיר ה-WTI הגיע ל-90.90 דולר ביום שישי, עלייה של כ-36% תוך שבוע אחד בלבד, הזינוק השבועי הגדול ביותר מזה שנים רבות.

הסיבה אינה סגירה פורמלית של מיצר הורמוז, אלא עצם העובדה שחברות ספנות וחברות ביטוח מסרבות לשגר מכליות לאזור תחת אש. לפחות 20 מיליון חביות נפט ביום, בערך רבע מהסחר הימי העולמי, תקוע בספינות שאינן יכולות לעבור. בנוסף, קטאר אנרג'י הפסיקה זמנית ייצור גז טבעי נוזלי לאחר שמתקניה הותקפו, מה שגרם לגז הטבעי באירופה לזנק ב-45% ביום בודד. כל זה מזין חששות אינפלציוניים משמעותיים בעולם.

גם בגזרת המט"ח המשקיעים אופטימיים ובניגוד למלחמות העבר השקל התחזק בכ-1.5% מול הדולר, ושערו נקבע על כ-3.09 שקל לדולר. מדד KOSPI בדרום קוריאה צנח בכ־20% בתוך יומיים, בעקבות שילוב של זינוק במחירי האנרגיה ומינוף גבוה במיוחד בשוק המניות המקומי. הכלכלה הדרום קוריאנית תלויה מאוד ביבוא נפט וגז, ועליית מחירי ה-LNG פגעה בציפיות לרווחיות של חברות התעשייה והשבבים, ובראשן Samsung ו-SK hynix. 

במקביל, רמת מינוף גבוהה של משקיעים מקומיים הובילה לשרשרת של קריאות מרג’ין ומכירות כפויות שהאיצו את הירידות. האירוע חשוב גם לשווקים הגלובליים משום שדרום קוריאה היא חוליה מרכזית בשרשרת האספקה של תעשיית השבבים, ולכן זעזועים בשוק המקומי עלולים להשפיע גם על חברות טכנולוגיה אמריקאיות גדולות כמו Nvidia, AMD, Apple ו-Microsoft. 

נעבור למיקרו - דוחות בולטים: חברת השבבים Broadcom, ממשיכה ליהנות מהמומנטום החזק סביב תחום הבינה המלאכותית. החברה דיווחה על הכנסות של כ-19.3 מיליארד דולר, צמיחה של כ-29% לעומת השנה שעברה, כאשר הביקושים לשבבי AI ולתשתיות דאטה סנטר ממשיכים להוביל את הפעילות.

גם התחזית קדימה הייתה חזקה, עם צפי להכנסות של כ-22 מיליארד דולר ברבעון הבא, מעל ציפיות השוק. למרות חולשה מסוימת בסקטור השבבים בימים האחרונים, מניית Broadcom דווקא הגיבה בחיוב לדוחות. בחברה ממשיכים להדגיש את ההזדמנות הגדולה בתחום הבינה המלאכותית, ואף מציבים יעד להגיע להכנסות של מעל 100 מיליארד דולר מפעילות AI עד שנת 2027.

חברת Wix הישראלית פרסמה דוחות מעורבים לרבעון הרביעי. מצד אחד, הרווח המתואם למניה הפתיע לטובה והגיע ל-1.81 דולר, מעל תחזיות האנליסטים. מצד שני, ההכנסות הסתכמו בכ-524 מיליון דולר, צמיחה של כ-13.9% לעומת השנה שעברה, אך מעט מתחת לציפיות השוק. מבחינת מנועי הפעילות, תחום Business Solutions המשיך להוביל עם צמיחה של 18% והכנסות של כ-154 מיליון דולר. 

קדימה, וויקס צופה צמיחה של כ-14% עד 16% בהכנסות במהלך 2026, כאשר גם ברבעון הראשון של השנה הצמיחה צפויה להישאר סביב כ-15%. בסך הכול, החברה ממשיכה להציג צמיחה דו ספרתית ושיפור ברווחיות, אך פספוס קל בשורת ההכנסות שמר על תגובת שוק מעט זהירה.

עוד ב-

המתקפה באיראן משנה הכל: זה מה שיקרה לשקל ולבורסה בישראל

לכתבה המלאה

הבנקים המקומיים ממשיכים לפרסם את הדוחות כאשר השבוע פרסמו בנק לאומי ובנק הפועלים. שני הבנקים סיפקו יעדים של תשואה על ההון של כ-15% לשנה הבאה והציגו דוחות חיוביים אבל המשקיעים לא התרשמו ומדד ת"א בנקים היה המדד החלש ביותר במהלך השבוע עם עלייה של 1% בלבד.