השוק

ה-S&P500 נחלש: זה המדד המוביל של המלחמה שזינק ביותר מ-15%

מדדי הדגל של הבורסה הציגו עלייה חדה במהלך השבוע: מדד ת"א-35 עלה ב-5.53%, מדד ת"א-90 ב-8.68% ומדד ת"א-125 ב-6.25%. במקביל לאופטימיות שנשמרה במדדי כחול לבן, שבוע המסחר בארה"ב הסתיים במגמה מעורבת

מערכת ice | 9/3/2026 17:58

בורסה ישראלית עלייה (צילום shutterstock)

הבורסה מסכמת שבוע מסחר חיובי כאשר כל המדדים בבורסה סיימו את שבוע המסחר בעליות שערים. מדדי הדגל עלו חדות השבוע: מדד ת"א-35 עלה ב-5.53%, מדד ת"א-90 ב-8.68% ומדד ת"א-125 ב-6.25%.

העליות החדות במהלך שבוע המסחר משקפות אופטימיות של המשקיעים ביחס למלחמה ותוצאותיה, שיתופי פעולה אסטרטגיים חדשים עם מדינות המזרח התיכון ופוטנציאל להרחבת הסכמי אברהם.

העליות החדות במחירי המניות בבורסה המקומית מתרחשות בזמן שבאירופה המשקיעים עוקבים בדאגה אחר המלחמה שפרצה במזרח התיכון ולה השפעה על מחירי האנרגיה. במהלך שבוע המסחר האחרון מחירי הנפט עלו בשיעור חד של כ-35%, העלייה החדה ביותר משנת 1980. המשך פגיעה בשדות הנפט וסגירת מצר הורמוז חושפים את אירופה למשבר אנרגיה בטווח קצר. מדד ה-DAX ירד השבוע ב-5.81%, CAC ב-6.23% וFTSE- ב-4.55%.

ברקע המלחמה, מניית החברה הביטחונית אלביט מערכות זינקה במהלך שבוע המסחר ב-16.2% והפכה לחברה השנייה בגודלה בבורסה המקומית, אחרי פאלו אלטו שהחלה להיסחר בחודש שעבר. השווי של אלביט מערכות נכון ל-6/3/2026 נאמד על כ-129 מיליארד שקל.

מחזור המסחר הממוצע במניות בשבוע הראשון של המלחמה נאמד על כ-7.3 מיליארד שקל, גבוה בכ-140% מהמחזור הממוצע בשנת 2025. ביום שני, היום הראשון שבו התקיים מסחר לאחר תחילת המלחמה, עמד מחזור המסחר על כ- 8.6 מיליארד שקל. הפעילות של המוסדיים והציבור הרחב תמכה בעליות השערים החדות במדדים והגדילה את מחזורי המסחר משמעותית.

במקביל, השבוע אושר בדירקטוריון הבורסה מדד חדש – ת"א 35 משקל שווה. המדד החדש יושק במאי הקרוב. המדד החדש שיעניק לכל אחת מ-35 החברות הגדולות בבורסה המקומית משקל זהה, ייתן ביטוי משמעותי יותר לחברות בינוניות במדד.

המדד המוביל של המלחמה: ת"א נפט וגז
בזירת המדדים הסקטוריאליים, הוביל מדד ת"א נפט וגז את העליות השבועיות עם עלייה של 15.16%. המדד כולל את החברות הפועלות בתחום הפקת וחיפושי גז ונפט הנסחרות בבורסה בישראל, ביניהן החברות המחזיקות במרבית מאגרי הגז שבחופי הארץ. העלייה היא חלק ממגמה עולמית בשבועות האחרונים.

המדד המקומי נשען בחלקו המשמעותי על הגז הטבעי במאגרים שבחופי ישראל, אך מחירו צמוד בחלקו למחירים של חבית נפט. הזינוק במחירי הנפט מגדיל את שווי הנכסים וצפי ההכנסות של חברות האנרגיה בעולם, ואיתם גם את המניות של החברות ברחבי העולם.

במהלך השבוע האחרון העליות במדדי האנרגיה התמתנו מעט. כך למשל מדד XLE המתמקד בשוק האנרגיה האמריקאי עלה בכ-1.2%, אך רשם זינוק של 26.53% מתחילת השנה. מדד S&P Oil & Gas Exploration & Production Select Industry Index רשם עלייה של 6.8% בשבוע האחרון וסגר עלייה של כ- 30% מתחילת השנה.

מדד ת"א אנרגיה-ישראל הכולל גם חברות המייצרות חשמל וגם חברות המחזיקות בנפט וגז, רשם עלייה של 12% במהלך השבוע, כשהוא נהנה מהעליות במחירי הגז והנפט, והמומנטום החיובי בשוק האנרגיה כולו.

מדד הביטוח ממשיך להציג ביצועים עודפים
מדד תל אביב נפט וגז רשם אמנם את העלייה הגבוהה ביותר, אך מעט מאחוריו נמצא מדד הביטוח שעלה במהלך שבוע המסחר ב-14.98%. מניות חברות הביטוח מושפעות באופן ניכר מהסביבה המאקרו כלכלית בישראל, כך שהאופטימיות בשווקים לגבי תוצאות המלחמה מתורגמות גם לשיפור במדד. כמו כן, עלייה במדדים בשוק המקומי מגדילה את שווי הנכסים של חבורת הביטוח המנהלות את הנכסים של הציבור וגם מגדיל את דמי הניהול שלהן שחלקם נגזרים משווי התיקים.

מדד הבנקים הציג ביצועי חסר מול מדדי הדגל
מדד הבנקים רשם עלייה מתונה יחסית, ועלה בכ-1% בלבד. בין היתר, העלייה המתונה במדד מגיע לאחר שבנק מזרחי טפחות פרסם את תוצאותיו ובמהלך שבוע המסחר האחרון פרסמו גם שני הבנקים הגדולים (לאומי ופועלים) את התוצאות הכספיות שלהם ל-2025.

למרות שהבנקים המשיכו לרשום רווחיות גבוהה, נראה כי התוצאות של הרבעון הרביעי היו קצת פחות טובות מהציפיות. השבוע צפויים לפרסם את הדוחות גם בנק דיסקונט (10/3) והבינלאומי (10/3).

מדד הביטחוניות - אופטימיות לגבי חוזים עתידיים ביום שאחרי המלחמה
במהלך השבוע האחרון מדד ת"א ביטחוניות עלה ב-12.26% ומתחילת השנה המדד עלה בכ-38.95%. הסביבה הגיאופוליטיות והחשיפה של מדינות המזרח התיכון עם פתיחת הזירה עם איראן, מעלה את הצפי שביום אחרי סיום המלחמה, מדינות אירופה ומדינות במזרח התיכון יגדילו את תקציבי הביטחון משמעותית והתעשייה הביטחונית הישראלית תהיה חוד החנית של התעשיות הביטחוניות בעולם.

ארה"ב - דוח תעסוקה חלש יחד עם מחירי נפט גבוהים
שבוע המסחר בארה"ב הסתיים במגמה מעורבת, לאור החשש מכניסה לסטגפלציה בארה"ב ומנגד מניות הטכנולוגיה תיקנו במהלך השבוע האחרון, שכן יש צפי כי התעשיות הביטחוניות ומוסדות הממשל יגדילו את הביקוש לחברות התוכנה ול-AI. מדד ה-S&P500 ירד ב-0.7% ואילו מדד ה-NASDAQ100 עלה במהלך השבוע ב-0.24%.

ביום שישי האחרון התפרסם דוח התעסוקה לחודש פברואר, בו נרשם אובדן של 92 אלף משרות, למרות ציפיות לתוספת של כ-50 אלף משרות. הירידה בכמות המשרות הושפעה בין היתר מרעש של שביתה במגזר הבריאות במדינה.

עם זאת, גם בהסתכלות ארוכה יותר של 3 חודשים ושקלול השביתות, נראה כי הייתה תוספת נמוכה של עשרות אלפי משרות בממוצע בחודש, מה שמשקף האטה בשוק העבודה האמריקאי.

נקודה נוספת היא שנכון לעכשיו ההשפעה של ה-AI על נתוני העסקה נמוכים, כשנראתה ירידה שולית בסקטור טכנולוגיות המידע. במקביל, ביום שישי האחרון מחירי הנפט פרצו את ה-90 דולר לחבית והדרך ל-100 דולר לחבית נראית בטוחה.

עוד ב-

המשקיעים מרוויחים מהמצב: זו מניית הביטחון שהפתיעה את כולם

לכתבה המלאה

דילמת הפד בהחלטת הריבית הקרובה תהיה בין ההתמודדות עם ההאטה של השוק האמריקאי לבין העלייה במחירי הנפט. לפי עליית תשואות האג"ח בארה"ב במהלך השבוע האחרון, נראה כי המשקיעים חוששים יותר מעליית מחירי הנפט מאשר האטה בשוק האמריקאי.