כשחברה מדווחת על רבעון שיא שמונה רבעונים ברציפות, זה לא עוד סיפור טכנולוגי - זה אות אזהרה או הזדמנות לכל מי שיש לו כסף בשוק ההון. TSMC, יצרנית השבבים הטאיוואנית שמייצרת עבור ענקיות כמו אנבידיה ואפל, הציגה תוצאות שגרמו לאנליסטים להרים גבה: רווח נקי של 505.7 מיליארד דולר טאיוואני (כ-16 מיליארד דולר) ברבעון הרביעי - גידול של 35% לעומת אשתקד, ו-6% מעל התחזיות.

ההכנסות: 1.046 טריליון דולר טאיוואני (33.7 מיליארד דולר), גם הן מעל הצפי. המסר ברור: מהפכת הבינה המלאכותית לא רק שלא האטה - היא מאיצה, ו-TSMC יושבת במרכז הזירה הזו.

אם יש לכם תיק השקעות, קרן פנסיה או פשוט עוקבים אחרי שוק ההון - TSMC היא מדד כמעט מדויק למצב התעשייה הטכנולוגית. היא לא מפתחת מוצרים משלה, אלא מייצרת עבור כל השחקנים הגדולים: מעבדי AI של אנבידיה, שבבים לאייפון של אפל, רכיבים למכוניות חשמליות ותקשורת דור חמישי. כשהיא מדווחת על שיא, זה אומר שהביקוש לטכנולוגיה מתקדמת לא רק שומר על עצמו - הוא עולה.

המחלקה החזקה ביותר של החברה, שמתמחה במחשוב בעל ביצועים גבוהים (HPC), הובילה את המכירות ברבעון האחרון. זה כולל שבבי AI, שמובילים את הצמיחה בתחום.

אנליסטים מעריכים שהביקוש לשרתי AI יתפוצץ גם ב-2026, והחברה מרחיבה את הקיבולת שלה לייצור שבבים בטכנולוגיית 2 ננומטר - הדור הבא, הצפוף והחסכוני ביותר באנרגיה.

השוק מתלהב, אבל יש גם דאגות באופק. השבבים המתקדמים של TSMC (7 ננומטר ומטה) אמנם הניבו 77% מההכנסות ברבעון האחרון, אך הצד השני של המטבע הוא תלות גוברת בלקוחות בודדים ובשוק אחד - AI. אם השוק הזה יאט אפילו טיפה, או אם אנבידיה תתמודד עם תחרות קשה יותר, TSMC תרגיש את זה קשות.

בנוסף, המחסור הנמשך בזיכרונות מסוג DRAM והעלייה במחירים עלול ללחוץ על ביקוש בשוק הצרכני - סמארטפונים, מחשבים ניידים, טאבלטים. אם הצרכנים יקפיאו קניות, זה יכול להאט את הקצב. לא מדובר בקריסה, אבל בהאטה שיכולה להשפיע על התזה האופטימית.

אם אתם משקיעים בעצמכם, או דרך קרנות, מניות טכנולוגיה ובמיוחד שבבים היו הכוכבות של השנים האחרונות. TSMC, שנסחרת בניו יורק תחת הסימול TSM, עלתה בחדות - אבל השאלה היא האם השיא הזה מגולם כבר במחירים. במילים אחרות: האם אתם קונים צמיחה עתידית, או מגיעים למסיבה לקראת סיום?

מצד שני, אם אתם חושבים שמהפכת ה-AI היא כאן להישאר אז TSMC היא עדיין אחד הכלים החזקים ביותר לרכב על הגל הזה. היא לא סטארטאפ מסוכן, אלא תשתית של התעשייה כולה.

עוד ב-

לא רק אנבידיה: זו מניית השבבים שאתם מפספסים

לכתבה המלאה

התשובה תלויה בכם: האם אתם מוכנים להמר שהעולם ימשיך לקנותשבבים מתקדמים בקצב הנוכחי - או מהיר יותר? אם כן, החברה הזו עדיין עשויה להיות השקעה טובה. אם לא - אולי הגיע הזמן לבחון שינוי.