השוק
אחרי קריסה של 98%: החברה הישראלית עוברת לתחום הרחפנים
שבוע אחרי שהכריזה על מהפך אסטרטגי, החברה שקרסה מדווחת על מזכר הבנות לרכישת 70% בחברה בטחונית תמורת 35 מיליון שקל. בקופה נותרו רק 1.2 מיליון דולר, והיא תזדקק לגיוס חדש - מה שמעלה סימני שאלה לגבי דילול המשקיעים הקיימים שכבר איבדו 98% מהשקעתם
שבוע בלבד אחרי שהודיעה על שינוי אסטרטגיה מקיף, אקוואריוס פועלת במהירות למימוש התוכנית החדשה. החברה, שקרסה מהנפקה במיליארד שקל ב-2020 לשווי של 33 מיליון שקל בלבד, חתמה על מזכר הבנות לא מחייב לרכישת 70% בחברה בטחונית בתחום הרחפנים, שזהותה לא נחשפה, תמורת 35 מיליון שקל.
המהלך מהווה את הצעד הראשון ביישום האסטרטגיה החדשה, שבמסגרתה אקוואריוס מתכננת לעבור מפיתוח מנועים לעולם ההגנה והביטחון הפנים.
העסקה מחולקת למספר שלבים: החברה תרכוש 1.4 מיליון מניות מבעלי מניות קיימים תמורת 26 מיליון שקל, ותשקיע 9 מיליון שקל נוספים בהון החברה הנרכשת במספר תשלומים חודשיים. כמו כן, אקוואריוס תקבל אופציה למשך 36 חודשים לרכוש את יתרת המניות, בהתאם להערכת שווי עתידית.
אלא שמאחורי המהירות והנחישות מסתתר יש סימן שאלה גדול: מאיפה אקוואריוס תביא את הכסף לרכישה? נכון לאמצע 2025 נותרו באקוואריוס 1.2 מיליון דולר בלבד בקופה, לאחר ששרפה 6.7 מיליון דולר במחצית הראשונה של השנה.
החברה ציינה בדיווח המיידי שהיא תממן את העסקה באמצעות הנפקה פרטית למשקיעים כשירים ואסטרטגיים, וכן באמצעות חוב. אלא שמדובר בחברה שהפסדיה התפעוליים הגיעו ל-14 מיליון דולר ב-2024, ושנסחרת בשווי נמוך משמעותית מהסכום שהיא צריכה לגייס.
כדי לגייס 35 מיליון שקל כשהשווי הבורסאי עומד על 33 מיליון שקל, המשקיעים הקיימים צפויים לדילול חד ומשמעותי. אותם משקיעים, יצוין, כבר ראו את השקעתם מתרסקת בכ-98% מאז ההנפקה המזהירה, שנהנתה מגיבוי של שמות כמו קבוצת פז, משפחת נכט וליאון רקנאטי.
למעשה, מדובר במבחן קריטי ליכולת החברה לבצע את התוכנית החדשה. אקוואריוס נתקלה בעבר בקשיים משמעותיים בגיוס כספים: בתחילת 2025 משקיע שהתחייב ל-8 מיליון דולר לא עמד בהבטחתו, ובספטמבר חברת פיור קפיטל ביטלה באופן חד צדדי הסכם להשקעת 6 מיליון דולר, תוך שהיא מפנה טענות ל"מצגי שווא". בסופו של דבר, החברה נאלצה להסתמך על משקיע בודד.
השינוי האסטרטגי עצמו מגיע לאחר שנים של כשלונות בהבאת המנוע המהפכני ששימש בסיס להנפקה לשוק המסחרי. בשבועות האחרונים עברה החברה גם מהפך ניהולי: המנכ"ל עמית בירק עזב לאחר פחות משמונה חודשים בתפקיד, ובמקומו מונה רועי בר-גיל עם חבילת תגמול נדיבה - 90 אלף שקל לחודש ואופציות בשווי של 5 מיליון שקל.
תחום ההגנה והביטחון אכן נהנה מביקוש גובר לפתרונות לא מאוישים, במיוחד בתחום הרחפנים. השאלה היא האם החברה, עם ההיסטוריה שלה ומצבה הפיננסי הקשה, תצליח הפעם ליישם תוכנית עסקית שתניב תוצאות. השלמת העסקה כפופה לתנאים רבים - בדיקת נאותות, אישורים רגולטוריים, והכרחי: גיוס הכסף הנדרש.
בשורה התחתונה, המהלך מעיד על נחישות החברה לשנות כיוון, אך המימון הנדרש יהווה בחינה של האמון בה מצד משקיעים חדשים- ובמקביל, מחיר כבד עבור בעלי המניות הנוכחיים.
"אנו מקדמים במהירות את האסטרטגיה העסקית החדשה ומדווחים על משא ומתן לרכישה ראשונה של חברה בטחונית, בסדרה של פעולות שבכוונתנו לבצע", מסר רועי בר-גיל, מנכ"ל אקוואריוס. "אנו נחושים להקים קבוצה עסקית חזקה שתהנה מיתרונות תחרותיים, תייצר סינרגיה בין כלל הפעילויות ותחזיק דריסת רגל בתחומי ובשווקי המטרה המרכזיים.
עוד ב-
בכוונתנו להפוך לשחקן מוביל בתחום ה-Homeland Security בכלל ובשוק הרחפנים הצומח בפרט, הרכישה הנוכחית, ככל שתושלם, תבסס את פעילותנו בתחום ותוכל גם לאפשר שיתוף פעולה עם חברות ומוצרים משלימים בארץ ובעולם. אנו בפתחה של שנת 2026, ופועלים במרץ כדי להבטיח קידום וביצוע עסקאות שירחיבו משמעותית את פעילות הקבוצה וייצרו ערך לבעלי המניות".
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
