ד"ר ננט הכלר-פיידרהב, מנהלת אסטרטגיית השקעות, קיימות ומחקר והמנכ"לית להשקעות באירופה, המזרח התיכון ואפריקה בבנק השוויצרי לומברד אודייר, התייחסה לאחרונה להסלמה ביחסי הסחר בין סין לארצות הברית. בסוף ספטמבר ותחילת אוקטובר הודיעו המדינות על צעדים כלכליים הדדיים: סין הטילה הגבלות חדשות על יצוא מתכות נדירות מעובדות, בעוד נשיא ארצות הברית דונלד טראמפ הודיע על הטלת מכסים של מאה אחוז על יבוא מסין והגבלות נרחבות על יצוא טכנולוגי. צעדים אלו סימנו החרפה משמעותית ביחסים הכלכליים והובילו לתגובה שלילית בשווקים הפיננסיים העולמיים.

לדברי ד"ר הכלר־פיידרהב, ייתכן שמדובר במהלך מקדים למו"מ חדש על הארכת ההסכם הקיים בין המדינות. במסגרת פשרה צפויה אפשרות ליצוא טכנולוגיות אמריקאיות לסין בתמורה להקלות ביצוא מתכות נדירות סיניות לארה"ב. לפי הערכת הבנק, סביר שהצדדים יגיעו להסכמה עד תחילת דצמבר, שכן שתי הכלכלות תלויות זו בזו ואינן יכולות לממש את יעדיהן הפנימיים ללא שיתוף פעולה.

למרות זאת, המכסים הנוספים עשויים להישאר בתוקף לתקופה מוגבלת ולגרום למחסור זמני במוצרים מסוימים. בטווח הקצר צפוי לחץ על מניות הטכנולוגיה והשוק האמריקאי בכלל, לצד השפעה על השוק הסיני ועלייה בתנודתיות בשווקים הפיננסיים. לעומת זאת, נכסי מקלט כמו זהב, אג"ח ממשלתיות והפרנק השווייצרי עשויים ליהנות מביקוש מוגבר, וסקטורים דפנסיביים כגון בריאות ותשתיות צפויים להציג ביצועים יציבים יותר.

הסיכון המרכזי הוא כישלון במציאת פשרה, שעלול להחריף את המשבר ולהשפיע על תחזית ההשקעות לשנת 2026. על כן ההמלצה הנוכחית היא להעדיף אג"ח וזהב, לצד צמצום חשיפה למניות אמריקאיות. בנוסף, תיקי ההשקעות כוללים חשיפה למניות יפן וסקטורים שווייצריים דפנסיביים, והבנק בוחן כעת את הצורך בעדכון נוסף של המיקוד בשווקים המתעוררים.

עוד ב-

נטפליקס סופגת מכה: טראמפ יטיל מכס של 100% על סרטים זרים

לכתבה המלאה

לומברד אודייר היא קבוצת בנקאות פרטית ושוויצרית עצמאית, המתמחה בניהול עושר ובמתן שירותי בנקאות פרטית מותאמים אישית ודוח"ות בקרה שהוא מפרסם נחשבים כשם דבר. הבנק מציע ללקוחותיו פתרונות ייחודיים תוך נזילות גבוהה. ההון המנוהל שלו מגיע ל-214 מיליארד דולר. לקבוצה 28 סניפים ב-23 מדינות, כולל בישראל, והיא מעסיקה כ-2,500 עובדים.