נאור כהן, מנהל קשרי יועצים במיטב בית השקעות, פרסם את הסקירה הכלכלית של החברה ובמהלכה נטען כי תעשיית הקרנות רשמה הישג אדיר וגייסה בספטמבר 2025 סכום של כ-3.4 מיליארד שקלים, זאת בהובלת הקרנות הכספיות. 

תשואות בשווקים 
חודש ספטמבר התאפיין בתנודתיות  בשווקים בארץ ובעולם, עם מימושים וימים של ירידות חדות בשוקי המניות אך גם עם ימים עם תשואות חיוביות גבוהות.  בסיכום החודש בארה"ב המדדים המובילים מסכמים את החודש במגמה חיובית כאשר מדד הדאו ג'ונס עלה בכ-1.5%, מדד ה-S&P500 סיים את חודש ספטמבר בתשואה חיובית של 2.8% ומדד הנאסד"ק, מדד מניות הטכנולוגיה, עלה בשיעור של כ-4.8%. 

באירופה, הדאקס הגרמני סיים את חודש ספטמבר עם תשואה שלילית של כ-0.7%.  באסיה, מדד הניקיי עלה בשיעור גבוה של כ-6.2%. שוק המניות הישראלי, לאחר תשואות מרשימות מאז ראשית השנה ספג מימושים וירידות שערים במהלך החודש האחרון, הן בשל ההתפתחויות המדיניות והמצב הביטחוני בארץ והן בשל מימושים בריאים בשוק ההון לאחר ראלי חזק, סיימו המדדים המובילים את ספטמבר במגמה מעורבת כאשר  מדדי ת"א 35 ו-125, רשמו עליות שערים של כ-1.9%  וכ-1.2% בהתאמה, ואילו מדד ת"א 90 סיים את החודש בירידת שערים של כ-1.1%. 

איגרות החוב הממשלתיות בישראל השיגו תשואה חיובית של כ-0.4%  ואיגרות החוב הקונצרניות עלו בשיעור דומה של כ-0.35%. בשל חגי תשרי נתוני התשואות והגיוסים נכונים עד ליום 28.09.2025 ולא כוללים את שני ימי המסחר האחרונים של החודש 29.9-30.9.

כתבה מעודכנת הכוללת את כל ימי החודש תשלח בחול המועד כאשר יתפרסמו נתוני הקרנות ל30.9. התעשייה האקטיבית המסורתית גייסה בחודש ספטמבר סכום של כ-1.4 מיליארד שקלים. כל הקטגוריות מסיימות בגיוס למעט קטגוריה אחת – מניות בישראל.

הקטגוריה המגייסת ביותר היא קטגוריית אג''ח מדינה עם גיוס של כ-555 מיליון שקלים,  אחריה קטגוריית אג''ח כללי עם גיוס של כ-535 מיליון שקלים, קטגוריית מניות בחו''ל מסכמת את חודש ספטמבר עם גיוס של כ-165 מיליון שקלים, קטגוריית חברות והמרה עם גיוס של כ-125 מיליון שקלים, קטגוריית אג''ח בחו''ל הוסיפה לגיוס סכום של כ-95 מיליון שקלים, הקרנות הגמישות סיימו עם גיוס של כ-45 מיליון שקלים, ממונפות ואסטרטגיות עם גיוס בסך של כ-40 מיליון שקלים ואגד קרנות גייסו סכום של כ-30 מיליון שקלים. כאמור, הקטגוריה הפודה היחידה היא קטגוריית מניות בארץ אשר פדתה בספטמבר כ-205 מיליון שקלים. 

הקרנות הכספיות ממשיכות לרכז גיוסים גבוהים בתעשיית הקרנות, אם כי הרבה פחות מהחודשים האחרונים, והן מסיימות את חודש ספטמבר בגיוס של כ-1.95 מיליארד שקלים, כאשר הקרנות הכספיות השקליות גייסו כ-1.65 מיליארד שקלים והקרנות הכספיות הדולריות גייסו כ-0.3 מיליארד שקלים.

התעשייה הפסיבית מגייסת בחודש ספטמבר סכום קטן מאוד של כ-55 מיליון שקלים  בחלוקה מעורבת, כאשר הקרנות המחקות גייסו כ-375 מיליון ₪ ואילו קרנות הסל פדו סכום של כ-320 מיליון שקלים.

בקרנות המחקות הגיוס המשמעותי ביותר הגיע אל קטגוריית מניות בחו''ל שגייסה סכום של כ-480 מיליון שקלים (יותר מסך הגיוס הכולל של הקרנות המחקות שעומד על 375 מיליון שקלים), אחריה קטגוריית חברות והמרה עם גיוס של כ-165 מיליון שקלים, קטגוריית אג''ח מדינה סיימה עם גיוס של כ-130 מיליון שקלים, וקטגוריות אג''ח בחו''ל ונכסים דיגיטליים, קטגוריה חדשה שנפתחה השנה, גייסו בספטמבר כ-10 מיליון שקלים כל אחת.

מנגד, הקטגוריה הפודה ביותר היא קטגוריית מניות בישראל שפדתה סכום של כ-415 מיליון שקלים, אחריה קרנות אג''ח כללי שסיימו את חודש ספטמבר בפדיון קל של כ-10 מיליון שקלים. 

בקרנות הסל, הקטגוריה המגייסת ביותר גם כאן הייתה זו של מניות בחו''ל, אשר גייסה סכום גדול של כ-1.0 מיליארד  שקלים, כאשר כל קרנות הסל יחדיו מסיימות עם פדיון של כ-320 מיליון ש"ח שקלים. אחריה, קטגוריות אג''ח מדינה וסחורות שהוסיפו לגיוס עוד סכום של כ-20 מיליון שקלים, כל אחת, וקטגוריית נכסים דיגיטליים מסיימת עם גיוס של כ-5 מיליון שקלים.

הקטגוריה הפודה ביותר היא מניות בישראל (בדומה למגמה בקרנות המחקות) אשר פדתה סכום של כ-1.0 מיליארד שקלים, קטגוריית חברות והמרה פדתה סכום של כ-285 מיליון שקלים,  קטגוריית אג''ח בחו"ל סיימה את ספטמבר בפדיון של כ-25 מיליון שקלים וקטגוריית ממונפות ואסטרטגיות מסיימת עם פדיון של כ-20 מיליון שקלים.

סיכום הגיוסים בשנת תשפ"ה 
תעשיית הקרנות צמחה מ-558.0 מיליארד שקלים בראשית השנה ל-717.0 מיליארד שקלים בסופה. חלק מהגידול, כ-81.7 מיליארד שקלים נבע מעליית ערך ההשקעות וחלק נוסף נבע מהגיוסים בסך של 77.3 מיליארד שקלים.

הגיוסים התפלגו באופן הבא: הקרנות הכספיות גייסו כ-29.2 מיליארד שקלים, הקרנות הפסיביות הוסיפו גיוס של כ-26.0 מיליארד שקלים והקרנות האקטיביות המסורתיות גייסו במהלך תשפ"ה כ-22.1 מיליארד שקלים. בקרנות האקטיביות המסורתיות הגיוס הגבוה ביותר הגיע לקטגוריה אג"ח כללי שגייסה כ-10.4 מיליארד שקלים (כמחצית מהגיוס הכולל בקרנות המסורתיות), אחריה קטגוריית מניות בישראל שסיימה את השנה העברית עם גיוס של כ-5.3 מיליארד שקלים, קטגוריית חברות והמרה הוסיפו גיוס של כ-3.7 מיליארד שקלים וקרנות אג"ח מדינה גייסו כ-2.6 מיליארד שקלים.

בקרנות הכספיות רוב הגיוס הגיע אל הקרנות הכספיות השקליות שגייסו כ-24.35 מיליארד שקלים. הקרנות הכספיות הדולריות תרמו לגיוס סכום של כ-4.85 מיליארד שקלים. בקרנות הפסיביות הגיוס נחלק בצורה די מאוזנת בין הקרנות המחקות שגייסו כ-13.2 מיליארד שקלים, וקרנות הסל שגייסו סכום של כ-12.8 מיליארד שקלים.

בקרנות המחקות עיקר הגיוס הגיע אל קטגוריית מניות בישראל, שגייסה כ-6.4 מיליארד שקלים, אחריה קטגוריית חברות והמרה שסיימה את תשפ"ה עם גיוס של כ-3.4 מיליארד שקלים וקטגוריית מניות בחו''ל שגייסה כ-2.0 מיליארד שקלים. 

בקרנות הסל הקטגוריה המגייסת ביותר (כמו במחקות) הייתה זו של מניות בישראל שגייסה כ-7.5 מיליארד שקלים וקרנות מניות בחו''ל הוסיפו גיוס של כ-5.2 מיליארד שקלים - סך הגיוס לשתי הקטגוריות האלה בלבד זהה כמעט לסך הגיוס הכולל בקרנות הסל.

(קרדיט: מיטב בית השקעות)

עוד ב-

ההייטק הישראלי שובר שיא: היקף המיזוגים והרכישות הגיע ל-71 מיליארד דולר

לכתבה המלאה

נכון ליום 28.09.25, היקף נכסי תעשיית הקרנות עומד על כ-717.0 מיליארד שקלים. נתון זה מתפלג באופן הבא: תעשייה אקטיבית: כ-393.5 מיליארד שקלים, מהם כ-213.0 מיליארד שקלים בקרנות מסורתיות, וכ-180.5 מיליארד שקלים בקרנות כספיות. תעשייה פסיבית: כ-323.5 מיליארד שקלים, מהם כ-201.4 מיליארד שקלי, בקרנות סל, וכ-122.1 מיליארד שקלים בקרנות מחקות.