בנק ישראל הודיע היום (שני) על החלטתו להשאיר את הריבית על כנה ברמה של 4.5%. בהודעה שפורסמה מטעם בנק ישראל, נכתב: "המשק הישראלי ממשיך לפעול בסביבה של אי וודאות גיאופוליטית גבוהה על רקע התעצמות הלחימה בעזה והרעה בסנטימנט הבינ"ל כלפי ישראל.

הפעילות הכלכלית במשק התאוששה לאחר מבצע 'עם כלביא'. האינפלציה השנתית ירדה מעט ונמצאת בחלקו העליון של תחום היעד. בתקופה הנסקרת נותרה פרמיית הסיכון של ישראל יציבה ברמה הגבוהה מרמתה ערב מלחמת 'חרבות ברזל'".

החלטת בנק ישראל שלא להפחית את הריבית לא התקבלה באופן חיובי מצד בכירים במשק בישראל. דרור אוהב ציון, מנכ"ל ובעלי דרא שיווק נדל"ן, לפרסום ריבית בנק ישראל: "נגיד בנק ישראל בחר להשאיר את הריבית ברמה של 4.5% וזה מצער מאוד. אחרי ירידה עקבית באינפלציה השנתית – מ-3.3% ביוני ל-2.9% – ובמקביל, שחיקת הדולר מול השקל שהתחזק ב-4%–8% מאז תחילת הקיץ, התווספו כעת תנאים משמעותיים שמאפשרים פתיחת מגמה של הורדת הריבית הדרגתית. 

למעשה האינפלציה במגמת ירידה כבר מספר חודשים מלבד הקפיצה הנקודתית במדד יוני בשל המלחמה. שיעור אינפלציה השנתי נכון להיום נמצא בתוך הטווח שהגדיר בנק ישראל (2%–3%) ומעידה על התקררות מסוימת של הפעילות הכלכלית.

גם התחזקות השקל תורמת לצמצום הלחצים האינפלציוניים, במיוחד במחירי מוצרים מיובאים – כפי שגם ציינו מספר כלכלנים לאחרונה. במצב הנוכחי, חייב לדעתנו בנק ישראל להתחיל במהלך הדרגתי ומבוקר של הורדת ריבית, כפי שהחל זה מכבר בארה"ב,  כדי להקל על משקי הבית הנושאים בנטל משכנתאות יקרות, וכדי לעודד את הפעילות במגזר העסקי וספציפית בענף הנדל"ן אשר מושפע מאוד מנושא הריבית הגבוהה.

צריך לזכור שהריבית הגבוהה היא זו שהצליחה לצנן את שוק הנדל"ן והיא גם זו שתסייע לו לחזור לפעילות ותעורר ביקושים לאחר מספר חודשים של האטה ואוירה של המתנה מצד רוכשי דירות ומשקיעים".

גלעד אורן, מנכ"ל מצלאוי חברה לבניין, לפרסום ריבית בנק ישראל, מסר: "ההחלטה להשאיר את הריבית על כנה מאכזבת, בעיקר לאור האתגרים הגדולים שעומדים בפני שוק הנדל"ן. גם אם השיקולים הכלכליים מובנים, אי-הורדה של הריבית ממשיכה להכביד על השוק הריאלי, ומקשה על ציבור רוכשי הדירות כמו גם על יזמים. בפרויקטי התחדשות עירונית, בעיקר בפריפריה, רמת הסיכון נותרת גבוהה, והיעדר הקלה מוניטרית ממשיך לעכב מיזמים חשובים להתחדשות מרקמים עירוניים ותיקים. אנו מקווים שהבנק יבחן מחדש את המדיניות בחודשים הקרובים לנוכח האינדיקציות בשטח".

עופר אהרונוביץ', מנהל חטיבת משכנתאות – אלדר משכנתאות, לפרסום החלטת הריבית של בנק ישראל, סיפר על מהות ההחלטה שנועדה להבטיח יציבות מלאה: "בנק ישראל החליט להותיר את הריבית המוניטרית על כנה (4.5%), תוך שמירה על מדיניות זהירה ומאזנת בצל המלחמה". לדבריו, ההחלטה נובעת משלושה שיקולים מרכזיים:

- מאבק באינפלציה ועיגון ציפיות: למרות שהאינפלציה קרובה ליעד, הבנק אינו מוכן לקחת סיכון. השארת הריבית גבוהה נועדה להבטיח יציבות מחירים ולעגן את ציפיות האינפלציה בתוך היעד הממשלתי.

- ייצוב השקל בצל המלחמה: אי-הוודאות הביטחונית והפיסקלית דורשת ריבית יציבה כדי לתמוך בשער החליפין של השקל. הורדה הייתה עלולה לגרום לפיחות, שמעלה את מחירי היבוא ומאיץ אינפלציה.

- גישה זהירה למרות האטה בצמיחה: על אף האטה מסוימת בפעילות הכלכלית הנובעת מהמלחמה, הבנק מעדיף לתת עדיפות לניהול הסיכונים האינפלציוניים הנובעים מהוצאות הממשלה הגדלות ומההשפעות ארוכות הטווח של המלחמה.

"הריבית נותרה ברמה הנוכחית כ'כרית ביטחון' כלכלית, תוך העדפת יציבות על פני הרחבה מוניטרית אגרסיבית", ציין עופר אהרונוביץ', מנהל חטיבת משכנתאות – אלדר משכנתאות.

רון תומר, נשיא התאחדות התעשיינים על אי-הורדת הריבית, הוסיף: "יש מקום לבחינה מחודשת של המדיניות המוניטרית. נשיא התאחדות התעשיינים ונשיא המגזר העסקי בישראל, ד"ר תומר, התייחס להחלטת בנק ישראל שלא להפחית את הריבית ואמר: ״לנוכח האתגרים הכלכליים והגיאופוליטיים, יש מקום לבחון האם המדיניות הנוכחית תואמת את צורכי המשק, התעשייה והיצוא״.

לדברי ד״ר תומר, שמירה על פערי ריביות גבוהים מול העולם עשויה להוביל להתחזקות השקל ולהקשות על התחרותיות של היצואנים הישראלים. ״החוק מגדיר לבנק ישראל תפקיד כפול״, אמר נשיא ההתאחדות. ״שמירה על יציבות מחירים לצד תמיכה בצמיחה ובתעסוקה. בתקופה שבה היצואנים מתמודדים עם ביטולי עסקאות מצד שותפים באירופה, חשוב לוודא שהמדיניות המוניטרית אינה מוסיפה לקשיים אלה״.

ד"ר תומר ציין כי ניתן לכנס את הוועדה המוניטרית גם לפני מועד ההכרזה הבא, וקרא לבחינה מחודשת של המדיניות: ״אנו קוראים לבנק ישראל ולנגיד לשקול התאמות שיתמכו בצמיחה וביצוא, בהתאם למציאות הכלכלית המקומית והעולמית״.

התאחדות יועצי המשכנתאות הגיבה: "החלטת בנק ישראל להותיר את הריבית על כנה, משקפת את מערכת השיקולים המוניטריים ותמונת המקרו של הכלכלה הישראלית, אולם היא מתקבלת על רקע תמרור אזהרה מדאיג במיוחד פיגורי המשכנתאות חצו לראשונה את רף ה-4 מיליארד שקל. נתון זה אינו סתם סטטיסטיקה יבשה, אלא איתות ברור למצוקה חסרת תקדים של משקי הבית בישראל. מאחורי הנתונים הללו עומדות משפחות ישראליות שנאבקות, ללא הצלחה, לעמוד בהתחייבויותיהן החודשיות. המציאות הכלכלית הקשה שילוב של ריבית גבוהה, יוקר מחיה שנמצא בשיא כל הזמנים ומחירי דיור בשיא כל הזמנים יוצרת סופה מושלמת עבור הלווים.

"הכשל העמוק שמקבע את המציאות הזו טמון במדיניות הדיור הממשלתית, שמאפשרת לכוחות השוק לקבוע את הטון במקום להציג יעדים ארוכי טווח להורדת המחירים ולפעול כדי להגשימם. בפועל, משפחות נאלצות לקחת משכנתאות גבוהות יותר ויותר, ואת התוצאה אנו רואים בנתוני הפיגורים".

"כאמור, בנק ישראל מתנהל בזהירות רבה על רקע מציאות גיאו-פוליטית מורכבת של מלחמה מתמשכת, שהשלכותיה זולגות ומורגשות היטב גם בזירה הכלכלית, אך אסור לעצום עיניים. הגידול בפיגורים דוחף חלקים מהציבור לחפש פתרונות מימון בשוק החוץ בנקאי ולקחת על עצמם התחייבויות נוספות בסביבה פחות מפוקחת. זוהי שעת מבחן למקבלי ההחלטות". 

עוד ב-

בנק ישראל בהחלטה דרמטית: הריבית שוב לא יורדת בפעם ה-14 ברציפות

לכתבה המלאה

נופר יעקב יו"ר התאחדות יועצי המשכנתאות :"כמי שפועלים בשטח וחשים את הדופק של משקי בית רבים בכלל ושל מעמד הביניים בפרט, אנו בהתאחדות רואים את הציבור בישראל אשר הגיע לקצה גבול יכולת הרכישה, את הפיגורים הגדלים ואת השינויים בתחום הדיור, אשר ממחדדים את החשיבות הדרמטית בקידום החקיקה לאסדרת המקצוע בהקדם. ישנו צורך בוער לחזק את המערכות המקצועיות שמגנות על הציבור ומסייעות לו להתנהל ביעילות ובשקיפות בתוך הג'ונגל הפיננסי, עם ייעוץ מקצועי אמין ומפוקח".