ארתור הייז, מייסד-שותף של Bitmex, מציג תחזית קודרת אך מחושבת לגבי עתיד הביטקוין. במרכז התזה שלו עומדת הטענה כי הנזילות הגלובלית, ולא מדדי מקרו מסורתיים, היא זו שתכתיב את כיוון השוק.

הייז מאתגר את המשקיעים ושואל: “האם אתה מאמין שכמות הכסף או מחיר הכסף חשובים יותר בעת הערכת ביטקוין?”, וממהר לענות בנחרצות: “אני מאמין שכמות הכסף קובעת את מחיר הביטקוין, לא המחיר שלו".

לטענתו, השוק ניצב בפני סערה של מתיחות גיאופוליטית ואובדן משרות בשל התפתחות ה-AI. “ביטקוין עשוי לקפוץ מעט לאחר שהמצב יחזור לסטטוס קוו שלפני המלחמה” הוא מעריך, אך מזהיר כי “פצצת הדפלציה הסוכנת של סוכני הבינה המלאכותית עדיין מתקתקת מתחת לפני השטח. עד שהפד יספק את הנזילות הנדרשת כדי לסתום את החור השחור במאזני הבנקים שנגרם מחדלות פירעון באשראי הצרכני, ביטקוין לא יעלה באופן משמעותי".

עם זאת, הייז לא פוסל עליות זמניות: “זה לא אומר שהוא לא יכול לזנק ל-$80,000 עד $90,000, אבל מבחינתי, הצבת יחידות חדשות של פיאט בסיכון דורשת איתות ‘הכול ברור’ מהפד.”

הסכנה המיידית, לדבריו, טמונה בחיסול פוזיציות בשוק לחוץ. “כאשר משקיעים מפחיתים סיכון בתיקיהם בגלל תנודתיות גבוהה יותר ומחירים נמוכים יותר, משקיעים מוכרים ביטקוין כדי לעמוד בקריאות מרג’ין,” מסביר הייז, ומדגיש כי “רק כאשר הדברים יהיו רעים מספיק ביטקוין יעלה, כאשר הציפיות לחילוץ יהפכו לקונצנזוס".

עוד ב-

האם ביטקוין ואת’ריום יהיו המקלט החדש למשקיעים בזמן מלחמה?

לכתבה המלאה

לבסוף, הוא מספק אזהרה גיאופוליטית חריפה לגבי הקפצה אפשרית אך זמנית של השוק: “הראלי בביטקוין, בהשראת הדפסת כסף, עשוי להיות קצר-מועד משום שהרס המדינה האיראנית מעלה באופן מהותי את הסיכוי למלחמת עולם שלישית".