מסמכי דוא״ל ומזכרים שנחשפו בסוף ינואר ותחילת פברואר 2026 מציירים תמונה מורכבת של מעורבותו של ג'פרי אפשטיין באקוסיסטם הקריפטו בראשיתו. לפי התיעוד, ב־2014 הוזרמו 3 מיליון דולר ל־Coinbase באמצעות הישות IGO Company LLC, וההשקעה בוצעה בהערכת שווי של כ־400 מיליון דולר לחברה. ב־2018 נמכרה מחצית החזקתו בכ־15 מיליון דולר. כך עולה מתכתובות שנחשפו לציבור.

אבל מה שהצית את הדמיון ברשת הוא משפט אחד ספציפי מתוך תכתובת דוא"ל מ-2014, שגרם לרבים לתהות האם נחשפה זהותו של סאטושי נקמוטו. באותו מייל, אפשטיין כתב לשותפיו: 'דיברתי עם כמה ממייסדי הביטקוין והם נרגשים מאוד'. המשפט הזה הוא הגפרור שהבעיר את התיאוריה הנוכחית ומעלה את השאלה: האם אפשטיין ידע מי האיש (או הקבוצה) שמסתתר מאחורי הכינוי סאטושי, או שמדובר בסך הכל בהתרברבות עסקית אופיינית?

באותה שנה, במסגרת סבב הסיד של Blockstream (כ־18 מיליון דולר), ניכר בתכתובות כי אפשטיין היה שותף מוגבל בקרן של Joi Ito שהשקיעה בחברה, והתכתב עם המייסדים סביב הקצאות והיכרות. מצד החברה הודגש כי הקרן של איטו מכרה את חלקה כחודשים לאחר מכן. בדיווח המשלים נטען גם להזמנה לפגישה באי הפרטי של אפשטיין.

על רקע הפרסומים, המייסד-שותף והמנכ״ל של בלוקסטרים, אדם באק, הבהיר כי אין לחברה “שום קשר פיננסי ישיר או עקיף עם ג'פרי אפשטיין או עם העיזבון שלו”, וכי ההשקעה הגיעה באמצעות קרן חיצונית שנפרדה מן ההחזקות חודשים לאחר מכן. הציטוט פורסם בפוסט שלו ב־X.

במקרה של קוינבייס, הדוא״ל שצוטט מציג היכרות והשתתפות של גורמי הון־סיכון בסגירת ההשקעה, וכן התייחסות לכך שאפשטיין ביצע את העסקה באופן עצמאי דרך IGO Company, ולא כמשקיע בקרן של Blockchain Capital (שהבהירה בדיעבד כי לא השקיעה עבורו). על ציר הזמן, תזרים המידע מחזק את ההבנה שאפשטיין התעניין בקריפטו עוד טרם כניסתו למיינסטרים, אך פעל בעיקר כמשקיע פסיבי או כמתווך חיבורים.

דיווח נפרד של Bloomberg, שסקר את ״תיקי האפשטיין״ החדשים, מאשר את קווי המתאר. השקעה מוקדמת ב־Coinbase, מעורבות דרך MIT Media Lab ו־Joi Ito, ומגעים עם דמויות מפתח באקו־סיסטם הביטקוין. אך במקביל, אין תיאור שמבסס פעילות טכנולוגית או תפעולית מצד אפשטיין בפרויקטים עצמם.

חשוב לציין. המסמכים משקפים קשרים, פגישות והקצאות הון בשלב היסטורי מוקדם של התעשייה, ולא הוכחה להשפעה מהותית על כיוון הפיתוח של ביטקוין או פרויקטים אחרים. עד כה, הסיקורים הציבוריים שהתבססו על החומר החדש לא הציגו ראיות לשימוש בקריפטו לצורך הסתרת פעילות פלילית, אלא בעיקר רשת קשרים והשקעות נקודתיות.

עם זאת, מקבץ התכתבויות שבו הוצגה, למשל, מחשבה על ״מטבע שרעי״ למזרח התיכון, ממחיש עד כמה הקריפטו נבחן אז כארגז כלים גמיש עבור רעיונות מדינתיים ופרטיים כאחד.

מנקודת מבט של שוק ההון, התמונה הזו מזכירה עד כמה ראשית הדרך של הקריפטו נכרכה בהון סיכוני, בגופי אקדמיה ובחממות חדשנות, ולכן עקרונות כמו הפרדת רשויות, קוד פתוח וביקורת עמיתים משמשים כשכבות הגנה שמונעות מהון בודד להשפיע לבדו על פרוטוקול ציבורי. המגזר פעל מאז כדי לפזר את מימון המפתחים בין חברות ציבוריות וקרנות תרומה, והדבר מצמצם סיכוני ריכוז.

עוד ב-

מי היה ג'פרי אפשטיין? למה הוא בכותרות והקשר לאהוד ברק

לכתבה המלאה

בשורה התחתונה, המסמכים החדשים מוסיפים שכבה היסטורית עיתונאית על יחסי גומלין בין הון פרטי לתעשיית הקריפטו בשנותיה הראשונות. הם מחדדים מי דיבר עם מי ומתי, אך לא משנים את התובנה המרכזית. התשתית הקריטית ביטקוין והפרויקטים הסמוכים נבנתה ונבחנת לאורך זמן בידי קהילה רחבה, שבה כסף ומוניטין אינם תחליף לביקורת טכנית ולבדיקות ציבור.
 

הכתבה אינה מהווה המלצה להשקעה. 
 

אלרואי אגם: חוקר ואסטרטג השקעות המשלב מומחיות בשוק ההון, הייטק ועולם הקריפטו. מספק ניתוחים ותובנות לאיתור הזדמנויות השקעה בנכסים מסורתיים ודיגיטליים.