מאנליזה שמפרסם היום שי זיגלמן מבנק הפועלים, עולה כי בבנק מורידים המלצה למניית סאפיינס מ"תשואת יתר" ל"תשואת שוק" ומפחיתים את מחיר היעד למניית סאפיינס מ-40$ באוגוסט ל-32$, לאחר הורדת מכפיל הרווח שלה מ-x24 ל-x20.

לאחר ירידה משמעותית במחיר מניית סאפיינס והאטה בפעילות העסקית, בבנק מורידים את ההמלצה למניה מ"תשואת יתר" ל"תשואת שוק". ההאטה, שנראתה כבר ברבעון השלישי של 2024, צפויה להימשך גם בשנים 2025 ו-2026. נוכח התנודתיות המאפיינת מניות טכנולוגיה, בבנק מגדירים את רמת הסיכון של מניית סאפיינס כבינונית, בזכות המודל העסקי היציב יחסית של החברה, כאשר כ-73.5% מהכנסות הרבעון השלישי הגיעו ממקורות חוזרים. בנוסף, החברה שומרת על שותפות בלעדית עם מיקרוסופט להטמעת כלים מבוססי בינה מלאכותית.
בבנק עדכנו את מחיר היעד למניה מ-40 דולר ל-32 דולר, תוך הפחתת תחזית הרווח למניה לשנים הבאות והורדת המכפיל ל-20. המניה ירדה ביותר מרבע משוויה לאחר פרסום הדוחות הרבעוניים, ונסחרת כעת במכפיל נמוך בהשוואה לחברות תוכנה אחרות בשוק. בבנק מעריכים כי לאחר ירידת המניה היא נסחרת כעת במחיר נוח עם מכפיל רווח של 20.3 ו-EBITDA/EV של 13.9, בהשוואה למתחרה Guidewire הנסחרת במכפיל רווח של 31.7.

עוד ב-

ענקית התוכנה הישראלית מתרסקת בבורסה: מאבדת 2 מיליארד שקל

לכתבה המלאה

סאפיינס הציגה ברבעון השלישי תוצאות כספיות חלשות ביחס לצפי כתוצאה מהמעבר למכירות במודל מנויים בענן, הגורם להתארכות סגירת עסקאות באופן משמעותי יותר באירופה, וחולשה בפעילות ה-P&C בארה"ב. הכנסות החברה צמחו ב-4.8% בלבד לעומת ציפייה לצמיחה של 7.1%, והרווח הנקי למניה לפי non-GAAP עלה ב-8.8%. החברה הורידה את תחזית הצמיחה השנתית לשנת 2024 ל-5.6%, עם יעד רווחיות תפעולית של 18.2%. השוק מיהר להגיב, וענקית התוכנה הישראלית התרסקה בבורסה, עם אובדן של 2 מיליארד שקל.