קריפטו
האם שוק הקריפטו באמת התרסק?
מומלץ לקחת את ההספדים של שוק הקריפטו בעירבון מוגבל מאד. הטלטלה שעוברת על שוק הקריפטו בימים אלה עשויה בטווח הארוך דווקא לחזק אותו
שוק המטבעות הדיגיטליים חווה בשבועות האחרונים ירידות חדות. פרשנים כלכליים ואישים בולטים מתחום הכלכלה מכנים את המגמה הזו התרסקות. ניפוץ האשליה.
מדובר ככל הנראה במשאלת לב. מומלץ לקחת את ההספדים של שוק הקריפטו בעירבון מוגבל מאד. רבים מהדוברים אינם נטולי אינטרסים, וחלק מהם אף מייחל לקבירת רעיון הקריפטו, או לפחות להכפפתו לפיקוח ממשלתי הדוק.
כמעט איש מהדוברים לא ציין את הסמיכות המפתיעה בין הירידות בשוק הקריפטו, לשפל בשוקי המניות. השאלה שכמעט איש אינו שואל היא מדוע מתקיימת הקבלה שכזו בין שוקי הקריפטו והמניות? הדבר נובע, ככל הנראה, מעליית הריבית ברחבי העולם, הגורמת למספר רב של אפקטים.
סביבת ריבית אפס, שהייתה נהוגה בעולם מאז משבר הסאב פריים, שהתרחש לפני יותר מעשור, גררה את העולם למלחמת מטבעות. במלחמה זו ניסו מדינות רבות, כולל ישראל, להוריד את ערכו של המטבע המקומי, על מנת לעודד את הייצוא ואת שוק העבודה המקומי, ולמנוע סיבובים ספקולנטיים של משקיעי פורקס לגריפת רווחים מהירים.
סביבת ריבית האפס עודדה העברת כספים מסיבית אל שוקי המניות והנדל"ן. בסביבה שכזו, ההלוואות הופכות למשתלמות, ולעומתן, מסלולי החיסכון לטווח ארוך נושאי ריבית קבועה – פשוט הופכים ללא משתלמים.
עליית הריבית, והציפייה לעליות נוספות בהמשך, מעודדות העברת כספים למסלולים סולידיים הרבה, נושאי ריבית קבועה, כמו אג"ח מדינתי או חיסכון לטווח ארוך.
על כן העלאת הריבית, ובעיקר הציפייה לעליות נוספות שלה גורמות למשיכת כספים מאסיבית משוקי המניות והמטבעות הדיגיטליים.
.jpg)
עורך דין גיא סרוסי. צילום: אילן אסייג
ישנם כמובן לא מעט הבדלים בין שני השווקים הללו, הן ברמת התנודתיות והן ברמת הסיכון, אך בשורה התחתונה סביבת ריבית אפס ניפחה את שניהם, והעלאת הריבית מבריחה מהם משקיעים לא מעטים.
ואולם, בעוד האנליסטים מכנים את הירידות בשוק המניות כ"תיקון" או "התאמה" של השערים למציאות, הרי שאותם אנליסטים מכנים את הירידות בשוק המטבעות הקריפטוגרפים כהתרסקות מוחלטת ומנבאים את חיסולו המוחלט של התחום, שזכה להייפ אדיר בשנים האחרונות.
אומנם, שוק הקריפטו סובל מלא מעט תחלואים. דוגמה לכך ראינו לאחרונה עם התרסקות מטבעות הטרה-דולר והלונה, צמד מטבעות אשר עם הנפקתם נועדה לייצר, באמצעים טכנולוגיים, מטבע יציב צמוד דולר, אך בעקבות הירידות בשווקים והגברת הלחצים למימוש האחזקות על ידי המשקיעים, שני המטבעות הללו קרסו לחלוטין.
הירידה בשווקים גוררת עמה לא מעט שינויים ותיקונים, וכחלק מאותם תהליכים מביאה לחיסולם של מיזמים בעייתיים – דוגמת הטרה-דולר, אשר ביקורות עליו הושמעו הרבה לפני קריסתו. העליות המתמשכות בערך המטבעות הדיגיטליים אליהם היה צמוד הטרה-דולר אפשרו את חיזוקו ואת המשך קיומו, אך כשהגיע השפל, הסתבר שהוא, ומיזמי קריפטו נוספים, שחו עירומים.
למעשה, אותה התרסקות של מיזמים בעייתיים עוברת גם על חברות רגילות הנקלעות למשבר ומניותיהם נמחקות מן המסחר. אך להבדיל משוק הקריפטו, הדבר לא מעורר תגובות אמוציונליות בנוגע לחיסול שוק מניות כולו.
למעשה, הטלטלה שעוברת על שוק הקריפטו בימים אלה עשויה בטווח הארוך דווקא לחזק אותו. כדאי להזכיר לעצמנו את מה שארע עם התפוצצות בועת הדוט.קום אי אז בשנת 1999. קריסה זו של מיזמים רבים שחררה הרבה אוויר חם, וגררה אמנם ביקורת והספדים דומים להיום – אך מאז שוק הטכנולוגיה רק שובר את שיאי הצמיחה שלו שנה אחר שנה.
שוק המניות מסורתי, מניות הדוט.קום ושוק הקריפטו – נוהגים בדיוק באותו אופן. התנודתיות בהן מזרזת "תהליכים אבולוציוניים" של חיסול מיזמים בעיתיים וחיזוק מיזמים בעלי ערך טכנולוגי שישרדו לאורך זמן.
חלק מהיתרונות אך בעיקר החסרונות של המטבעות הדיגיטליים נוגעים לאותה מגמה בדיוק – התנודתיות החריפה שלהם. תנודתיות זו לא מקיימת באף מטבע מדינתי. הסיבה לכך נעוצה, בין השאר, בכך שמטבעות אלה מודרים עדיין מרוב השווקים. למעשה, קשה כיום לרכוש מוצרים ושירותים במטבעות קריפטו בכל רחבי העולם, וזאת בשונה ממטבעות פיאט מדינתיים.
למעשה, ערכם של מטבעות הקריפטו כמו ביטקוין ואת'ריום נקבע אך ורק בכפוף למסחר הנערך בהם בבורסות הקריפטו השונות. להבדיל ממניות, ערכם של המטבעות הדיגיטליים לא תלוי בביצועים של החברות שמפעילות אותם, אלא הרבה יותר במדינות והשווקים שמצהירים כי הם מוכנים להתחיל ולקבל אותם כמטבע עובר לסוחר.
כאשר תושלם המגמה המסתמנת, וכאשר יותר ויותר עסקים, ארגונים ומדינות יסכימו לקבל תשלומים במטבעות קריפטו, כך גם התנודתיות שלהם צפויה להיעלם.
עוד ב-
הכותב: עורך הדין גיא סרוסי ממשרד עורכי הדין גיא סרוסי - יו"ר (משותף) ועדת קריפטו ומטבעות דיגיטליים במחוז מרכז בלשכת עורכי הדין
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(6):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
-
3.גילוי נאותמיס פיגי 06/2022/17הגב לתגובה זו0 0אדון פרשן, אתה לא מחוייב בגילוי נאות האם אתה מחזיק במטבעות קריפטו..? אני חושש שאתה מדבר מפוזציהסגור
-
2.שוק הצדפים ושוק החרוזיםאבי 06/2022/16הגב לתגובה זו7 1לאינדיאנים מכרו חרוזים. לשחורים באפריקה מכרו צדפים. לתמימים מוכרים קריפטו. זאת הונאת פונזי, פירמידה.סגור
-
אז אל תכנס לזה.ישראל שפי 06/2022/16הגב לתגובה זו1 1ואתה כנראה לא יודע מה המשמעות של המושג הונאת פונזי. היות שביטקויין ומטבעות.קריפטו לא הולכים להעלם מחיינו, כדאי שחשוב פעמיים לפני שאתה כותב דברים מביכים כאלה. בכל מקרה, הקריפטו יחיה הרבה אחרי מטבעות פיאט, ואולי בני האדם ימציאו כסף חכם יותר. בינתיים קריפטו זה הכי חכם שיש לנו. אם אתה לא מבין אותו, זה רק מעיד על האינטליגנציה שלך.סגור
-
אתה מופסד 50 אחוז לפחות בקריפטו אז אפשר לדון על רמת האירני 06/2022/19הגב לתגובה זו0 0שמדינות יהפכו את המטבע שלהן לקריפטו כל השוק המגוחכת הזה יתפרק כמגדל קלפיםסגור
-
1.או שכן או שלא בכל מקרה זה משחק של הימוריםאסף 06/2022/16הגב לתגובה זו3 0נכון לעכשיו אין כלום מאחורי הקריפטו וכל מה שעומד מאחוריו זה כמו שאמר ביל גייטס, שיש מספיק אנשים (שוטים) אחרים שחושבים שאנשים אחרים חושבים שאשנשים אחרים חושבים (וכו') שזה יהיה שווה יותר בהמשך.סגור
-
אז את חושב שמאסק שמחזיק מליונים בקריפטואילון מאסק 06/2022/16הגב לתגובה זו0 0הוא פשוט טמבל שלא מבין בכסף. חחחחחחסגור
