בריאות

המהלך של טראמפ ישים סוף לרווחים המטורפים של חברות הפארמה?

נשיא ארה"ב פותח חזית חדשה ומבטיח להוריד את מחירי התרופות בארה"ב למחיר הנמוך בעולם. מומחים מזהירים: כולם יפסידו מהמהלך

שרון בירקמן | 13/5/2025 19:45

דונלד טראמפ וחברות התרופות (צילום shutterstock)

נשיא ארה"ב דונלד טראמפ צייץ כי יחתום על צו נשיאותי שנועד להפחית באופן כמעט מידי את מחירי תרופות המרשם בארה”ב בשיעור של 30% עד 80%. הצו, שנחתם אתמול, מאמץ את מדיניות "האומה המועדפת" (Most Favored Nation – MFN), לפיה המחיר שישולם בארה"ב עבור תרופה מסוימת יהיה זהה למחיר הנמוך ביותר הנהוג בעולם לאותה תרופה.

"במשך שנים רבות העולם תהה מדוע מחירי התרופות המרשם בארצות הברית יקרים כל כך, פי חמישה עד עשרה מאותו תכשיר בדיוק, שיוצר באותו מפעל, על ידי אותה חברה ונמכר במחיר נמוך בהרבה במדינות אחרות. זה היה קשה להסבר ומביך, כי לא באמת הייתה לכך תשובה מוצדקת. חברות התרופות טענו שזה בגלל עלויות המחקר והפיתוח, אבל בפועל כל העלויות הללו הושתו, ללא כל סיבה, אך ורק על אזרחי ארה"ב, 'הפראיירים'.

תרומות לקמפיינים פוליטיים יכולות לחולל פלאים, אבל לא איתי, ולא עם המפלגה הרפובליקנית. אנחנו הולכים לעשות את הדבר הנכון, משהו שהדמוקרטים ניסו לקדם במשך שנים. לכן, אני שמח להודיע שמחר בבוקר, בבית הלבן, בשעה 9:00, אחתום על אחד מהצווים הנשיאותיים החשובים ביותר בתולדות המדינה. מחירי תרופות המרשם יופחתו כמעט באופן מיידי בשיעור של 30% עד 80%. במקביל, מחירי התרופות במדינות אחרות יעלו כדי לאזן את הפער ולראשונה זה שנים - יהיה צדק לאמריקה!"

עוד הוסיף: "נאמץ את מדיניות האומה המועדפת (MFN), כלומר, ארצות הברית תשלם את אותו המחיר שמשלמת המדינה עם המחיר הנמוך ביותר בעולם לאותה תרופה. מדינתנו תזכה סוף סוף ליחס הוגן, וההוצאות הבריאותיות של אזרחינו יפחתו בשיעורים שאיש לא העז לדמיין. בנוסף לכך ארה"ב תחסוך טריליוני דולרים".

"מדובר בציוץ מאיים וכללי מאוד, כאשר קשה להבין בשלב זה אם הוא אכן מתייחס לכל תרופות המרשם הנמכרות בארה"ב, כולל גנריקה, מה יהיה אופן היישום של מודל ה-MFN, כמה זמן זה ייקח ואיזה מדינות ישמשו כמדינות ייחוס", כותבת סבינה לוי, מנהלת מחלקת המחקר בלידר שוקי הון. גם בהודעה על חתימת הצו, הבית הלבן לא פירט על אילו תרופות הוא יחול, אך נמסר כי הוא ישפיע הן על השוק הפרטי והן על תוכניות מדיקייר ומדיקאייד. מדובר במדיניות רחבה יותר מזו שניסה טראמפ לקדם בקדנציה הראשונה שלו.

גורמים בכירים בממשל ציינו כי ההתמקדות תהיה בתרופות עם פערי מחירים גדולים במיוחד ובעלות כוללת גבוהה, כמו תרופות לירידה במשקל וסוכרת ממשפחת GLP-1.

הצו מנחה את נציגי הסחר של ארה"ב ואת משרד המסחר לפעול נגד מדינות המפעילות מדיניות "בלתי סבירה ומפלה" המדכאת את מחירי התרופות (ביטוח בריאות ממשלתי מקנה למדינות שמספקות אותו כוח לקבוע מחירים או לנהל מו"מ אפקטיבי מול יצרנים). עוד מורה הצו לשר הבריאות האמריקאי לפתח מנגנון שיאפשר לאזרחים לרכוש תרופות ישירות מהיצרנים לפי מחיר המדינה המועדפת – תוך עקיפת המתווכים. בנוסף, השר יידרש להגדיר בתוך 30 יום יעדי הפחתת מחירים לכלל השוק האמריקאי.

מניות יצרניות התרופות דווקא עלו לאחר פרסום הצו. מניית מרק זינקה ביותר מ-4%, ופייזר ו-Amgen עלו ביותר מ-2%. לוי מציינת כי לגבי טבע, שספגה ירידה חדה לאחר הציוץ של טראמפ, בשלב זה, נראה כי חשיפתה הישירה למהלך מתונה. מחירי הגנריקה בארה”ב כבר נמוכים (בהשוואה לאירופה, אך לא בהשוואה למדינות העניות) ולתרופות הדגל האינובטיבית של טבע, ה-Austedo, מכירות בהיקף זניח מחוץ לארה"ב (עשרות מיליוני דולרים בודדים, מתוך יעד מכירות של 2 מיליארד דולר ב-2025).

גם המוצר המתחרה Ingrezza נמכר בעיקר בשוק האמריקאי. תרופת מקור משמעותית נוספת של טבע, Ajovy, לא נחשבת לתרופה יקרה, ולכן על פניו גם היא אינה חשופה באופן משמעותי לשינוי הרגולטורי המסתמן. בנוסף, לטבע מערך ייצור משמעותי בארה"ב, מה שעשוי למתן את הפגיעה הרגולטורית. כל זה תחת ההנחה, כי מודל ה-MFN יישען על מדינות ייחוס מערביות מתקדמות, OECD, ולא לכלל העולם.

לוי מעריכה כי מניית טבע ירדה בעיקר על רקע הסנטימנט הכללי בסקטור, סביב האיום הרגולטורי וחוסר הוודאות. זאת, לאור כך שהציוץ אינו מספק את הפרטים המלאים הנדרשים להבנת התמונה המלאה. "עם התבהרות התמונה בנוגע לצו הנשיאותי, נוכל לקבל פרספקטיבה טובה יותר בנוגע לכוונות הממשל ואופן היישום של הרגולציה החדשה. אנו בדעה, כי האיום הרגולטורי ביחס לפעילותה של טבע עשוי להתברר כפחות משמעותי", היא כותבת.

ארה"ב אחראית על 70% מרווחי תעשיית התרופות, הרבה יותר ממדינות אחרות. זאת, כיוון שמחירי התרופות בארה"ב גבוהים ביחס למדינות מפותחות אחרות בהן הממשלות מנהלות מו"מ על המחירים או קובעות תקרת מחיר. הורדה דרמטית במחירי התרופות בארה"ב תוביל לאובדן מקור הרווח המרכזי של התעשייה, והחברות יתקשו לפצות על כך באמצעות מכירת תרופות יקרות יותר במדינות אחרות בהן ישנה רגולציה חזקה המונעת מהמחירים לעלות בצורה משמעותית.

עוד ב-

טראמפ פותח חזית כלכלית נוספת: האם התרופות יתייקרו בקרוב?

לכתבה המלאה

התוצאה, אמרו ל-CNBC מומחים מ-USC, היא שחברות עלולות להחליט לצאת משווקים זרים ברווחיות נמוכה כדי להישאר רווחיות בארה"ב, גם אם זה יפגע בגישה של אותן מדינות לתרופות. אותם מומחים מתריאים כי במהלך כזה, כל הצדדים מפסידים: האמריקאים כנראה לא ישלמו פחות, החברות ירוויחו פחות והחדשנות בתרופות תיפגע.