הבנק המרכזי של יפן העלה היום (שישי) את הריבית לטווח הקצר לרמה הגבוהה ביותר מזה שלושה עשורים, צעד שהוביל למכירות נרחבות באגרות החוב הממשלתיות, תוך שהוא מסמן את נכונותו להמשיך ולהעלות את הריבית במסגרת המהלך של נורמליזציה מוניטרית.

בנק יפן העלה את הריבית הבסיסית ב-25 נקודות בסיס ל-0.75%, הרמה הגבוהה ביותר מאז 1995, בהתאם לציפיות של כלכלנים שנסקרו. הבנק הבהיר כי הריבית הריאלית צפויה להישאר "שלילית משמעותית", וכי תנאים מוניטריים מתאימים ימשיכו לתמוך בחוזקה בפעילות הכלכלית.

יפן החלה בתהליך נורמליזציה מוניטרית בשנה שעברה, כשנטשה את משטר הריבית השלילית היחיד בעולם שהיה בתוקף מאז 2016. מאז, בנק יפן החזיק בעקביות בעמדה של העלאת ריבית הדרגתית, תוך שהוא מציין שמטרתו היא ליצור "מעגל חיובי" של עליית שכר ומחירים. האינפלציה נמצאת מעל יעד הבנק של 2% במשך 44 חודשים רצופים, כאשר נתונים שפורסמו מוקדם יותר באותו יום הראו צמיחת מחירים צרכניים של 2.9% בנובמבר. 

העלאת הריבית מסתכנת בהחמרת ההאטה במשק היפני. נתוני התמ"ג המתוקנים לרבעון השלישי הראו שהמשק התכווץ יותר מאשר הוערך בתחילה, עם ירידה של 0.6% ברבעון, ו-2.3% על בסיס שנתי. עם זאת, הבנק המרכזי ציין בהצהרתו שלמרות החולשה שנראתה במשק, הרווחיות של תאגידים צפויה להישאר גבוהה, וחברות צפויות להמשיך להעלות שכר ב-2026. "קיים סיכוי גבוה שהמנגנון שבו גם השכר וגם המחירים עולים במתינות יישמר", אמר הבנק, תוך שהוסיף שהאפשרות שהאינפלציה הבסיסית תגיע ליעד של 2% הולכת וגדלה.

עוד ב-

איך הריבית ביפן ושיחות השלום באוקראינה ישפיעו על השוק העולמי?

לכתבה המלאה

העלאת הריבית מגיעה גם בתקופה שבה תשואות אגרות החוב היפניות מגיעות לשיאים של עשורים רבים, וזינקו עוד יותר לאחר ההחלטה, מה שמעלה את הסיכון לעלויות אשראי גבוהות יותר עבור יפן ומגביר את העומס הפיסקלי. המשק השני בגודלו באסיה כבר מתהדר ביחס החוב-תמ"ג הגבוה בעולם, העומד על כמעט 230%, על פי נתוני קרן המטבע הבינלאומית.