דיוויד קול, המשמש ככלכלן הראשי של בנק ניהול העושר "יוליוס בר", פרסם את הסקירה השבועית של הגוף הפיננסי ומעריך כי הפדרל ריזרב יפחית את הריבית. המעבר של הפדרל ריזרב להתמקדות בצמיחה חלשה, מגביר את ההסתברות כי יתחדשו הפחתות הריבית בישיבת ה-FOMC בחודש ספטמבר.

בגוש האירו, שיפור בסנטימנט הצמיחה הנובע מעלייה בביקוש מקומי, מחזק את החלטת הבנק המרכזי האירופי להותיר את הריבית ללא שינוי בשלב זה. סקר מנהלי הרכש האחרון (PMI), המשקף את סנטימנט העסקים בחודש אוגוסט, חשף שיפור ניכר בדינמיקה התעשייתית בגוש האירו אשר עמד תחת לחץ בשלוש השנים האחרונות. ההערכה היא שנראה עלייה בחודשים הקרובים בהיקף ההזמנות החדשות ובתפוקה. 

הירידה בהיקף ההזמנות ליצוא שנבעה מכך שסחורות מגוש האירו כפופות למכסים של 15% עם כניסתן לארצות הברית, קוזזה על ידי עלייה בביקוש המקומי. התנאים לפעילות התעשייתית משתפרים וצפויים לעודד את הבנק המרכזי האירופי להותיר את הריבית ללא שינוי לאחר שהוריד אותה ב־100 נקודות בסיס במחצית הראשונה של 2025. 

על פי הכלכלן הבכיר של בנק "יוליוס בר", האטה מסוימת במומנטום הכלכלי במגזרי השירותים בגוש האירו יחד עם דיווחים על ירידה בלחצי האינפלציה הבסיסיים - מצדיקים את הציפיות לכך שנראה המשך הורדות ריבית בעתיד אך רמת הוודאות כי ציפיות אלו יתממשו הולכת ונשחקת.

בארצות הברית, האפשרות כי יחודשו הפחתות הריבית גברה בשבוע שעבר כאשר יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול הודה כי נדרשת התאמה בעמדת המדיניות לנוכח הסיכונים להאטה בשוק העבודה. 

דבריו מעידים שהפדרל ריזרב מוכן כעת להתייחס לעלייה הצפויה באינפלציה כתוצאה מהמכסים כאל תופעה זמנית, על רקע חולשה בפעילות הכלכלית. שינוי המיקוד מצד הפדרל ריזרב מהחשש מעלייה מתמשכת באינפלציה לחשש מחולשה בצמיחה, מגביר את הביטחון שלנו בכך שהפחתת ריבית תחודש בישיבת ספטמבר.

עוד ב-

ג'רום פאוול מפתיע: "הפחתת הריבית נמצאת על הפרק"

לכתבה המלאה

אישור נוסף להיחלשות שוק העבודה באמצעות נתונים כלכליים יחזק עוד יותר את ההסתברות להפחתות, בעוד שגם נתוני אינפלציה חזקים מהצפוי ישפיעו באופן מוגבל בלבד על ציפיות הריבית.