השוק
לקראת פתיחת המסחר: המניה הגדולה בבורסה צפויה ליפול ב-10%
הבורסה בשיא כל הזמנים, אך פתיחת המסחר מגיעה עם אתגרים דרמטיים. מניית פאלו אלטו צפויה לרדת בעקבות חששות חמורים בענף הסייבר, והדולר בשפל של 30 שנה מול השקל - כל מה שצריך לדעת לפני המסחר
הבורסה בשיא, אבל השבוע מגיע עם אתגרים. ת"א 35 סגר ביום שישי בשיא של כל הזמנים - 4,443 נקודות, עלייה של 22.3% מתחילת השנה. הבורסה הישראלית היא הבורסה הטובה בעולם כרגע. אבל היום המסחר ייפתח עם כמה גורמי לחץ שכדאי להבין לפני שמסתכלים רק על המספרים.
המניות הדואליות חוזרות עם פער שלילי של 0.7%, ובתוכן כמה ירידות שבולטות במיוחד. פאלו אלטו צפויה לצנוח כ-10%. ביום שישי ירדה המניה 8% בנאסד"ק על רקע חששות חמורים שנוגעים לכל ענף הסייבר: אנתרופיק הכריזה על מודל AI חדש בשם Mythos, שלפי החברה עצמה עוצמתו כה רבה עד שהוא עלול לפרוץ הגנות סייבר קיימות.
אנתרופיק כבר הקימה שותפות עם פאלו אלטו ו-CrowdStrike כדי לחזק הגנות מראש - אבל המשקיעים עדיין שואלים שאלות: אם AI חזק מספיק כדי לעקוף כל מערכת סייבר, האם שווה בכלל להשקיע בסייבר המסורתי?
ServiceNow איבדה 7.6%, Twilio ירדה ב-5.8% ו-Snowflake בכמעט 8%. מדד תוכנת הענן IGV ירד מעל 3%. זה לא ירידה טכנית - זה ספק אמיתי לגבי מודל עסקי שלם. קמטק וטאואר צפויות לרדת כ-3% כל אחת, ונייס - שחשופה לתחום התוכנה הארגונית - צפויה לאבד 6%.
הסיפור הגדול של הרגע: הדולר בשפל של 30 שנה. הדולר נסחר ב-3.03 שקלים - רמה שלא נראתה מאז שנות ה-90. בשוק מדברים ברצינות על חציית רף ה-3 שקלים השבוע. מה מניע את זה? שלושה כוחות פועלים יחד. ראשית, הפסקת האש מורידה את פרמיית הסיכון הישראלית.
שנית, עליות בוול סטריט מחייבות את הגופים המוסדיים - קרנות הפנסיה וקופות הגמל - למכור דולרים כדי לאזן חשיפה מטבעית. כשהשוק האמריקאי עולה, הנכסים הדולריים שלהם שווים יותר, והם מוכרים דולרים כדי לא לחרוג מהמשקולות שקבעו לעצמם. שלישית, הדולר נחלש גם בעולם - מדיניות מכוונת של ממשל טראמפ שמעוניין ביצואנים חזקים.
מה זה אומר לכם? כ-30%-40% מהחסכונות שלכם בחו"ל לא מגודרים מטבעית. עלייה של 3% ב-S&P 500 בשבוע שעבר - שמגיעה במקביל לירידה של כמעט 2% בשקל-דולר - הרווח האמיתי בשקלים בפועל נמחק.
מצד שני, שקל חזק מוזיל ייבוא, מצנן אינפלציה, ומפחית לחץ על בנק ישראל - מה שמהווה רוח גבית למניות המקומיות. מי שנפגעות הן יצואניות, ובראשן חברות הטכנולוגיה שגובות הכנסות בדולרים אך משלמות משכורות בשקלים.
בוול סטריט השבוע עונת הדוחות נפתחת. ביום שני גולדמן זאקס, ביום שלישי JP Morgan, וולס פארגו וסיטי, בהמשך בנק אוף אמריקה ומורגן סטנלי. ביום חמישי נטפליקס ו-TSMC - שני מבחנים מרכזיים: נטפליקס תראה כמה הצרכן האמריקאי עוד מוציא על בידור, ו-TSMC תספק אינדיקטור ישיר לביקוש לשבבי AI.
הצפי לרבעון הראשון: צמיחה של 14% ברווחי חברות ה-S&P 500 - הרבעון השישי ברציפות עם צמיחה דו ספרתית, מה שלא קרה מאז 2011. אבל הרף להפתעות גבוה, והמשקיעים לא מחפשים רק מספרים - הם מחפשים ביטחון מהמנהלים שהכלכלה עומדת איתנה.
נתון אחד שכבר הגיע ומדאיג: סנטימנט הצרכן האמריקאי קרס לשפל היסטורי של 47.6 נקודות - הנמוך ביותר מאז החל הסקר לפני 50 שנה. כמעט מחצית מהמשיבים חוששים לפגיעה אישית במצבם הכלכלי. הסקר בוצע לפני הפסקת האש, אבל גם בהמשך - הוא מהווה רוח נגדית למי שמצפה לצמיחה בצריכה.
עוד ב-
ומה עם הפסקת האש? השיחות שנערכו בסוף שבוע בפקיסטן קרסו ובינתיים, לבנון נשארת גזרה פתוחה. השוק יכול להחזיק את השיאים, אבל ייתכן שנראה גם קצת תיקון לאחר עליות חדות של שבוע שלם.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
