השוק
לקראת השבוע בוול סטריט: הדוחות שיכריעו את גורל השוק
עונת הדוחות נפתחת עם הבנקים הגדולים, נטפליקס, ג'ונסון אנד ג'ונסון ועוד - ורק תוצאות חזקות יוכלו לתת לשוק את הדלק שהוא צריך כדי להמשיך לעלות. מה יותר חשוב השבוע: הנתונים הכלכליים, או מה שיאמרו המנהלים על העתיד?
אחרי שבועות של תנודתיות חדה על רקע הלחימה בין ארה"ב לאיראן, וול סטריט נכנסת לשבוע הקרוב עם אופטימיות זהירה. הפסקת האש הזמנית שהושגה בין שתי המעצמות הביאה להתאוששות חלקית במדד ה-S&P 500, שמחק כמעט את כל הירידות מאז פרוץ הלחימה בסוף פברואר - ועומד כעת פחות מאחוז מתחת לרמתו ערב המשבר.
אבל פתיחת עונת הדוחות הרבעוניים, ובראשה הבנקים הגדולים, עשויה לקבוע אם העלייה הזו תחזיק מעמד.
יום שני ייפתח עם הדוח של גולדמן זאקס, ויום שלישי יביא את שלושת ענקי הבנקאות האמריקאית: ג'יי פי מורגן, וולס פארגו וסיטי. בהמשך השבוע ידווחו בנק אוף אמריקה, מורגן סטנלי ועוד. השווקים לא מחפשים רק מספרים - הם מחפשים עדות לכך שהכלכלה האמריקאית עדיין עומדת איתנה, גם אחרי הזעזוע של מחירי הנפט.
גארט מלסון, אסטרטג תיקים ב-Natixis Investment Managers, מציין שההאטה בצריכה היא המוקד המרכזי: "מה שהבנקים יגידו על דפוסי ההוצאה של הציבור יהיה קריטי להערכת הסיכון למיתון". ניק ג'ורג'י, האסטרטג הראשי של Alpine Macro, מתמקד בפעילות האשראי: "אם הבנקים יגידו שחברות מתכננות להמשיך להשקיע ולוקחות הלוואות למרות אי הודאות - זה סימן מצוין לשוק".
הצפי הכולל לרבעון הראשון: רווחי חברות ה-S&P 500 יצמחו ב-14% בממוצע לעומת אשתקד - וזה יהיה הרבעון השישי ברציפות עם צמיחה דו ספרתית, מה שלא לא קרה מאז 2011.
אבל מלסון מזהיר: "הרף להפתיע לטובה הוא גבוה". הצפי לשנה כולה הוא לצמיחה של כ-19% ברווחי החברות, וזה יוצר עליהן לחץ עצום לא רק לעמוד ביעדים, אלא לעקוף אותם כדי להצדיק את העליות האחרונוץ.
בין החברות הבולטות שידווחו השבוע: נטפליקס (יום חמישי אחרי הסגירה) וג'ונסון אנד ג'ונסון (יום שלישי). גם TSMC, יצרנית השבבים הגדולה בעולם שמייצרת את השבבים של ענקיות כמו אנבידיה, AMD ועוד, תדווח גם היא ביום חמישי ועשויה לספק רמזים על המשך הביקוש לשבבים.
יוני פנינג, האסטרטג הראשי של מזרחי טפחות, מנתח את נתוני האינפלציה האחרונים שפורסמו ביום שישי, מהם עלה כי האינפלציה עלתה ב-0.9% בחודש מרץ - הקפיצה הגבוהה ביותר מאז יוני 2022. כ-75% מהעלייה הזו מגיעה ישירות מסעיף הבנזין, שקפץ ב-21.2%.
אבל פנינג מציין שבאפריל הדינמיקה עשויה להיות שונה: "לפי מחירי הנפט הנוכחיים, צפויה עלייה של כ-0.3% בלבד מסעיף הדלק - מתונה בהרבה ממרץ".
מעבר לאנרגיה, התמונה מעורבת: מחירי הדיור עלו, שירותים ללא דיור דווקא ירדו לשפל של שבעה חודשים, ומחירי מוצרים רבים - כולל רהיטים ואלקטרוניקה - ירדו, למרות הציפיות לעליות. לדעת פנינג, סעיפי האינפלציה הנוכחיים "רועשים" ולא מספרים סיפור עקבי.
בולט במיוחד: סנטימנט הצרכן האמריקאי קרס לשפל היסטורי של 47.6 נקודות לפי אוניברסיטת מישיגן - הנמוך ביותר מאז החל הסקר לפני כ-50 שנה. כמעט מחצית מהמשיבים חוששים לפגיעה אישית במצבם הפיננסי. חשוב לציין שהסקר בוצע לפני הפסקת האש, אך גם בהמשך השבוע הבא הנתונים הקשים האלה יהוו רוח נגדית.
סילביה יבלונסקי, מנהלת ההשקעות הראשית של Defiance, רואה סימנים ראשוניים להתאוששות אמיתית: ענפים מחזוריים ומניות קטנות מתחילים להוביל לצד ענקיות הטק - וזה בדרך כלל מאפיין של אופטימיות אמיתית בשוק, לא סתם קפיצה טכנית.
עם זאת, פול מרינו מ-Themes ETFs מזהיר שהשוק הפך רגיש במיוחד לכותרות הדיפלומטיות: "כל עדכון מהמשא ומתן בין ארה"ב לאיראן יכול להזיז את מחירי הנפט ב-5 עד 15 דולר בתוך שעות". כלומר: גם השבוע, הפוליטיקה תכריע יותר מהנתונים.
עוד ב-
השורה התחתונה למשקיע הישראלי: אם הבנקים יציגו תוצאות חזקות ויביעו ביטחון בצמיחה, ייתכן שההתאוששות האחרונה תמשך. אבל אם הביצועים יאכזבו, או שהמנהלים יפחיתו תחזיות - עלול להגיע גל מימוש שיגיע גם לתיקים שלכם.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
