השוק

"הנפט הולך לזנק": זה המחיר אליו יגיע בעקבות המלחמה באיראן

התקיפה האמריקאית-ישראלית באיראן מעוררת חשש מפני סגירת מיצר הורמוז - צוואר הבקבוק שדרכו עובר חמישית מהנפט בעולם: המומחים צופים קפיצה של עשרות דולרים לחבית

רוי שיינמן | 1/3/2026 8:23

מחירי נפט איראן-ישראל (צילום shutterstock)

בשעות המוקדמות של שבת השבוע, החלו ארצות הברית וישראל בתקיפות רחבות היקף על יעדים באיראן במטרה להשמיד את תוכנית הגרעין האיראנית ולערער את יציבות המשטר. איראן השיבה מיידית באש ושיגרה טילים לעבר מתקנים אמריקאיים ואזוריים.

לצד ההשפעות הגיאופוליטיות העמוקות של האירועים האלו, יש כאן גם השפעה מהותית על מחירי הנפט: איראן היא חברה מקימה בארגון אופ"ק, שמייצרת כ-3.4 מיליון חביות נפט ביום (כ-4% מהאספקה העולמית) ומייצאת כמיליון עד שני מיליון חביות ליום, בעיקר לסין.

אבל יותר מכך - איראן שולטת במיצר הורמוז, מסדרון ימי צר שדרכו עוברים כ-20% מכלל מסחר הנפט והגז בעולם. סגירת המיצר הזה, אפילו חלקית, תיצור זעזוע היסטורי בשוק האנרגיה העולמי.

פול מרינו, סמנכ"ל הכנסות ב-Themes ETF's, מעריך כי התקיפות מייצרות "פרמיית סיכון מיידית, בעיקר סביב מצרי הורמוז". "אם נראה שיבוש ממשי בזרימה, קפיצה של 10 עד 20 דולר לחבית היא תרחיש ריאלי, ואפילו בחינה של רמת 100 דולר בברנט אינה מופרכת", הוא אומר.

לדבריו, המשמעות היא לא רק עלייה במחירי הדלק, אלא "לחץ אינפלציוני מחודש שעלול לשנות את מסלול הריבית בארה"ב".

חורחה לאון, ראש מחלקת הניתוח הגיאופוליטי בחברת המחקר Rystad Energy, מסביר שהיוזמה האסטרטגית כעת בידי איראן.

ביום שישי נסגר מחיר הנפט בארה"ב ב-67 דולר לחבית, לאחר קפיצה של 5 דולר בחודש האחרון, ומחיר הברנט העולמי כבר עומד סביב 73 דולר - אבל האנליסטים בברקליס מעריכים שהוא יכול להגיע ל-80 דולר בקלות אם המצב יחמיר.

לא מדובר רק בנפט גולמי. סגירת מיצר הורמוז פירושה גם שיבוש באספקת הגז הטבעי הנוזלי (LNG) מקטאר, שמשתפת עם איראן שדה גז ענק. זה עלול להוביל לעליית מחירי החימום בחורף ולהשפיע על כל מוצר שתלוי במשלוח - מפלסטיק ועד אלקטרוניקה.

בטווח הקצר, מרינו צופה מעבר למצב Risk-Off: התחזקות בזהב, בדולר ובין היפני, לחץ על סקטורים רגישים לאנרגיה כמו תעופה וצריכה מחזורית, ומנגד רוח גבית לחברות אנרגיה וביטחון.

עבור משקיעים ישראלים, זה אומר שתיקי ההשקעות עלולים לחוות תנודתיות חדה בימים הקרובים - מניות טכנולוגיה וצריכה עשויות לסבול, בעוד מניות אנרגיה ומתכות יקרות יכולות לזנק.

כל עליית מחיר בנפט תגיע לתחנות הדלק ולחשבון החשמל. אם המחירים יעלו באופן משמעותי, גם הוצאות השינוע, המזון ומוצרי הצריכה יושפעו. והפעם, בניגוד למשברים קודמים, הבנק המרכזי האמריקאי עלול להיאלץ לשנות את מדיניות הריבית - מה שעשוי להשפיע גם על בנק ישראל וכך להשפיע על המשכנתאות, ההלוואות וחסכונות הפנסיה שלכם.

עוד ב-

לקראת שבוע המסחר: כך חיסול חמינאי ישפיע על הבורסה

לכתבה המלאה

בטווח הקצר, שווה להיערך לעליית מחירים ולתנודתיות בשווקים. בטווח הארוך, יש להמשיך לעקוב אחר התפתחות המצב - במיוחד אם ארגון אופ"ק+ יחליט בפגישתו הקרובה להגדיל את הייצור כדי לאזן את השוק. ברגע שהשווקים ייפתחו, נדע אם המתיחות הזו היא רק זעזוע זמני או התחלה של משבר.