השוק
המניה שזינקה ב-1,000% ב-5 שנים לא עוצרת - זה מה שקרה ברבעון
שותפות הנפט לא עוצרת - ההפקה ממאגר שננדואה השפיעה על הרבעון באופן משמעותי והמניה השלימה זינוק אדיר בשנים ספורות
החזון של גדעון תדמור, יו"ר שותפות הנפט נאוויטס, מתממש במפרץ מקסיקו. השותפות, שבשנים האחרונות היתה עסוקה בעיקר בהשקעות ובפיתוח נכסים, חוותה ברבעון השלישי של 2025 טרנספורמציה דרמטית עם כניסתו להפקה מלאה של מאגר שננדואה - פרויקט הדגל שלה במים העמוקים של מפרץ מקסיקו.
התוצאות מדברות בעד עצמן: הכנסות רבעוניות של 98 מיליון דולר, יותר מפי שישה לעומת הרבעון המקביל אשתקד, ו-EBITDA של 67.6 מיליון דולר - קפיצת ענק של פי 8.8.
מאגר שננדואה החל בהפקה מדורגת ב-25 ביולי, כאשר השותפות עברה בתהליך מבוקר של הרצה והכנסת ארבע בארות ההפקה לפעילות. המהלך המדוד, שכלל ניקוי תשתיות וכיול מערכות, הסתיים בהצלחה בתחילת אוקטובר.
מאז, המאגר מייצר בקצב יומי ממוצע של כ-116 אלף חביות נפט אקוויולנטיות - נתון שעולה ב-11% על הערכת המומחים המקצועיים ובכ-36% על המודל הבנקאי.
במהלך הרבעון השלישי עצמו, שכלל רק חודשיים של הפקה חלקית, מכרה נאוויטס כ-1.87 מיליון שווה ערך חביות נפט מהמאגר.
ההשפעה על התוצאות הכספיות משמעותית במיוחד כשמשווים אותה לעבר הלא רחוק. בכל שנת 2024 רשמה נאוויטס הכנסות של 78 מיליון דולר בלבד - פחות ממה שהרוויחה ברבעון אחד עם שננדואה.
בסיכום תשעת החודשים הראשונים של השנה הגיעו ההכנסות ל-133.5 מיליון דולר, כאשר שננדואה תרם למעלה מ-61 מיליון דולר ל-EBITDA של השותפות. מנהלי נאוויטס מעריכים שהרבעון הרביעי ישקף כמעט שלושה חודשים מלאים של הפקה מהמאגר, בהיקף של כ-5.4 מיליון חביות נפט אקוויולנטיות.
עם זאת, השורה התחתונה מספרת סיפור מורכב יותר. בעוד ש-EBITDA זינק, הרווח הנקי ברבעון עמד על כמיליון דולר בלבד, בשל הפסדי הפרשי שער שנבעו מהתחזקות השקל מול הדולר והוצאות מימון מוגברות.
בנטרול הפרשי שער, השותפות היתה רושמת רווח נקי של 14 מיליון דולר ברבעון. נאוויטס נערכת לטפל בנושא המימון באמצעות מימון מחדש של ההלוואה הפרויקטלית בשננדואה, מהלך שצפוי להסתיים ברבעון הראשון של 2026 ויסתכם בהיקף של כ-1.35 מיליארד דולר, תוך מעבר למבנה מימון דולרי.
נאוויטס לא מסתפקת בהצלחה הנוכחית. השותפות כבר מתכננת את שלב ב' בפיתוח שננדואה, הכולל הגדלת קיבולת מתקן ההפקה הצף מ-120 אלף חביות ליום ל-140 אלף, קידוח שתי בארות נוספות בשנים 2026 ו-2028, והתקנת משאבה בקרקעית הים שתגביר את קצב ההפקה ותאריך אותה.
במקביל, השותפות ממשיכה לקדם את פרויקט סי ליון באיי פוקלנד, כאשר החלטת ההשקעה הסופית צפויה עד סוף השנה והפקה ראשונית צפויה ברבעון הראשון של 2028. לאחר ההחלטה, צפוי חלק השותפות בעתודות המוכחות והמסתברות לקפוץ לכ-519 מיליון חביות נפט אקוויולנטיות - גידול של 74%.
עוד ב-
הכתבות החמות
.jpeg "מתי כספי בוכה, צילום: אלון לוין")
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
