השוק

וורן באפט בן 95 - מה אפשר ללמוד מהמשקיע האגדי?

אחד מהמשקיעים שהכי השפיעו על השווקים בעשורים האחרונים חוגג 95 ועומד לקראת פרישה - מה אפשר ללמוד מהדרך הארוכה שלו בשוק? הכללים של באפט

רוי שיינמן | 31/8/2025 10:19

וורן באפט (צילום מתוך עמוד הפייסבוק Warren Buffett Investing)

וורן באפט משאיר אחריו מורשת שאין שנייה לה בכל הקשור להשפעה על משקיעים ועל שוק ההון. האיש שכונה "האורקל מאומהה" הודיע מוקדם יותר השנה על פרישה מתפקידו כמנכ"ל ברקשייר הת'אווי - החברה שהפך לאימפריית השקעות בשווי של מעל טריליון דולר.

כעת, כשהוא לקראת פרידה וחוגג יום הולדת 95, זו הזדמנות מצוינת להיזכר בכלליו של האדם שעקף את וול סטריט במשך עשרות שנים - לא בזכות מזל או רווחים מהירים, אלא בסבלנות, עקביות ואמונה עמוקה באסטרטגיה שלו.

תחילת דרכו של באפט, בוגר אוניברסיטת קולומביה, הושפעה עמוקות מהפרופסור והמשקיע בנג'מין גרהאם, מחבר הספר "המשקיע הנבון". בהשראתו אימץ באפט את עקרונות השקעות הערך - גישה שמעדיפה חברות אמיתיות, רווחיות, שמחירן בבורסה נמוך מערכן הכלכלי האמיתי.

אחרי עבודה בקרן של גרהאם, הקים באפט את "Buffett Partnership", ובהמשך רכש את חברת הטקסטיל הכושלת ברקשייר הת'אווי - אותה הפך לאחד מתאגידי ההשקעות הגדולים בעולם.

היום, אחרי תשואה מרשימה במיוחד של כ-20% בממוצע לשנה לאורך 60 שנה, זה זמן טוב לחזור לכללי ההשקעה של האיש שהשפיע על משקיעים ומנהלי השקעות ברחבי העולם.

1. לעולם אל תפסיד כסף
"לעולם אל תפסיד כסף. ולעולם אל תשכח את הכלל הראשון" - זה הציטוט המזוהה ביותר עם באפט. גם אם הצלחותיו לא היו מושלמות, הוא הצליח להמעיט בכישלונות ולהימנע מהפסדים מהותיים. עבורו, שמירה על ההון חשובה לא פחות מרווח של הון חדש.

2. תנו לריבית דריבית לעשות את העבודה
הקסם האמיתי של השקעות טמון בתשואה שמייצרת תשואה, שנה אחר שנה. אבל זה דורש מידה רבה של סבלנות. באפט מדגיש: ההון לא גדל בין לילה. מי שמחזיק לאורך שנים, קוצר את הפירות.

3. הבינו במה אתם משקיעים
באפט נמנע בעקביות מהשקעה בתחומים שהוא לא מבין לעומק. כך לדוגמה, הוא נשאר בחוץ בתקופת בועת הדוט-קום בשנות ה-90 - ושרד אותה ללא פגע. מבחינתו, הבנת מודל ההכנסות, השוק והתחרות של כל חברה היא תנאי בסיס להשקעה מבחינתו.

4. גיוון זו לא מטרה - זה מפלט
"פיזור השקעות מתאים רק למי שלא יודע מה הוא עושה", אמר באפט. הוא עצמו העדיף להשקיע במספר מצומצם של חברות איכותיות, מתוך אמונה שתיק ממוקד בחברות מעולות ינצח לאורך זמן תיק שמנסה לחקות את המדד.

5. כשכולם פוחדים - תהיו חמדנים
אחד המשפטים הזכורים ביותר של באפט הוא: "תהיו חמדנים כשכולם פוחדים, ופוחדים כשכולם חמדנים". התנודתיות בשווקים היא הזדמנות, לא אויב. דווקא כשיש ירידות, נוצרות ההזדמנויות הגדולות.

6. קנו בזול - גם גרביים, גם מניות
"עדיף לקנות מוצרים איכותיים במחיר זול", כתב באפט באחד ממכתביו השנתיים למשקיעים. זה נשמע טריוויאלי, אבל בעולם שבו משקיעים נוהים אחרי מניות "חמות" במחיר מופקע, העיקרון הזה נשכח לעיתים. חשוב לציין שכשמדברים על מניה זולה לא מתכוונים למחיר שלה - מתכוונים למכפיל הרווח, בעזרתו ניתן להשוות תמחור של מניות ולהבין אם מניה היא זולה יחסית או יקרה יחסית.

7. מזומן הוא כוח - אבל גם סכנה
באפט תמיד שומר על כרית מזומן זמינה כדי לנצל הזדמנויות. אך הוא גם מזהיר: מזומן שלא מושקע נשחק עם הזמן. לשמור מזומן זה טוב רק אם יש לו מטרה, כלומר ניצול של הזדמנות עסקית שתצוץ ברגע הנכון.

וורן באפט. קרדיט: יוטיוב/CNBC Television

8. חסכו לפני שאתם מוציאים
אחת מהמלצותיו המעשיות ביותר: קודם חסכו - ואז תחליטו מה לעשות עם מה שנשאר. לא להיפך. יצירת הרגלי חיסכון מוקדמים/אוטומטיים היא אבן יסוד בהתנהלות הפיננסית של באפט.

9. אל תתפתו לקחת לחוב
באפט מזהיר מהתמכרות לחוב - מכרטיסי אשראי ועד מינופים והלוואות. לדעתו, חוב הוא כדור שלג שעלול לדרוס אתכם. מי שחכם לא צריך מינוף.

עוד ב-

וורן באפט חושף: המניה שהוא מוכר וזו שהוא קונה

לכתבה המלאה

הכללים של באפט הם פשוטים, ישירים, ונראים אפילו כמעט מובנים מאליהם. אבל החוכמה האמיתית היא ביישום עקבי שלהם. בתוך הרעש של השוק, עם טרנדים מפתים כמו טכנולוגיה ובינה מלאכותית, ובפיתוי האינסופי להכות את השוק ו"להביא את המכה" -באפט נותר דבק בעיקרון אחד: העקביות תמיד מנצחת.