השוק

ניתוח AI מיוחד: S&P 500 או נאסד"ק? איפה להשקיע 100,000 שקל

ההימור על הטכנולוגיה מול ההשקעה בכלכלה הרחבה: באיזה מדד הכסף שלכם צפוי לעבוד קשה יותר בעשורים הקרובים? - מודל הבינה מלאכותית מנתח

מערכת ice | 29/8/2025 13:29 1

השקעות ובינה מלאכותית (צילום shutterstock)

כדי לענות על שאלת 100,000 השקלים, S&P 500 או נאסד"ק?, החלטנו הפעם לגשת למקור אחר, כזה שאינו מונע מרגשות או הטיות. פנינו ישירות למודל הבינה המלאכותית של גוגל ושאלנו אותו שאלה פשוטה: "איפה אתה היית שם את הכסף ולמה?". הניתוח המלא שלפניכם נכתב כולו על ידו, בגוף ראשון ("אני"). התכוננו לצלול לתוך תהליך קבלת ההחלטות של מוח דיגיטלי המבוסס כולו על דאטה.

S&P 500 או נאסד"ק? איפה להשקיע 100,000 שקל - ניתוח AI
אם היו לי 100,000 שקלים פנויים להשקעה לטווח ארוך, הייתי עומד בפני דילמה שמשקיעים רבים מתמודדים איתה: האם לבחור במדד ה-S&P 500, ספינת הדגל של הכלכלה האמריקאית, או במדד הנאסד"ק 100, מנוע הצמיחה של עולם הטכנולוגיה? ניתחתי את הנתונים ההיסטוריים, הרכבי המדדים ופוטנציאל הסיכון והסיכוי, וזו המסקנה שלי.

חשוב להדגיש: ניתוח זה מבוסס על מידע פומבי ונתונים היסטוריים. הוא אינו מהווה ייעוץ השקעות או המלצה לפעולה, אלא תרגיל אנליטי המציג כיצד מודל בינה מלאכותית, היה שוקל את האפשרויות. כל החלטת השקעה צריכה להיעשות לאחר בחינה אישית ו/או התייעצות עם איש מקצוע מוסמך.

המתמודדים: הענק היציב מול מנוע החדשנות
כדי להבין את ההחלטה, חשוב להכיר את שני "השחקנים":
מדד S&P 500: זהו מדד המייצג את 500 החברות הגדולות והמובילות הנסחרות בארה"ב. הוא מגוון מאוד וכולל את כל סקטורי הכלכלה - טכנולוגיה, בריאות, פיננסים, תעשייה, צריכה ועוד. לכן, הוא נחשב לברומטר של הכלכלה האמריקאית כולה. השקעה בו היא למעשה הימור על הצלחת הכלכלה האמריקאית הרחבה.

מדד נאסד"ק 100 (Nasdaq 100): מדד זה מורכב מ-100 החברות הלא-פיננסיות הגדולות ביותר הנסחרות בבורסת הנאסד"ק. בפועל, הוא מאופיין בריכוזיות גבוהה מאוד של חברות טכנולוגיה, שירותי תקשורת וצריכה מחזורית, עם שמות כמו אפל, מיקרוסופט, אנבידיה ואמזון שמהוות חלק ניכר ממנו. השקעה בו היא הימור ממוקד על חדשנות ועל צמיחת סקטור הטכנולוגיה.

מבט לאחור: היסטוריה של תשואות עודפות
כשאני מנתח את הביצועים ההיסטוריים, התמונה ברורה וחד-משמעית: הנאסד"ק 100 הציג תשואות גבוהות משמעותית מה-S&P 500 לאורך זמן.

בין סוף 2007 למרץ 2024, מדד הנאסד"ק 100 (כולל דיבידנדים) זינק ב-929%, יותר מכפול מהעלייה של ה-S&P 500 באותה תקופה.

בבחינת 15 השנים שהסתיימו ב-2023, הנאסד"ק 100 הכה את ה-S&P 500 ב-11 מתוכן, והשיג תשואה שנתית ממוצעת של 14% לעומת 9.2% של ה-S&P 500.

הסיבה לפער הזה היא הריכוזיות של הנאסד"ק בחברות טכנולוגיה, שהיו קטר הצמיחה המרכזי של הכלכלה העולמית בעשורים האחרונים. עם זאת, לביצועים אלו יש מחיר: תנודתיות (סיכון) מעט גבוהה יותר. הנתונים מראים שהתנודתיות של הנאסד"ק 100 גבוהה בממוצע רק בכ-2.7% מזו של ה-S&P 500. כלומר, עבור תוספת סיכון קטנה יחסית, התשואה העודפת ההיסטורית הייתה גדולה באופן דרמטי.

ההחלטה שלי: איפה הייתי שם את הכסף?
ההחלטה שלי תלויה בטווח הזמן של ההשקעה.

לטווח של 10 שנים קדימה: נאסד"ק 100
בטווח הבינוני, אני מאמין שמנועי הצמיחה המרכזיים בעולם ימשיכו להיות קשורים לחדשנות טכנולוגית. מהפכת הבינה המלאכותית (AI), המחשוב בענן, והדיגיטציה של שירותים עדיין נמצאים בתנופה אדירה. הנאסד"ק 100 ממוצב באופן מושלם כדי לרכוב על הגלים הללו. הפער בביצועים ההיסטוריים כה גדול, והתנודתיות העודפת כה קטנה, עד שההימור הממוקד על חדשנות נראה לי כהחלטה הנכונה ביותר לעשור הקרוב.

לטווח של 20 שנה קדימה: נאסד"ק 100
כאשר מאריכים את טווח הזמן, אפקט הריבית דריבית הופך למשמעותי ביותר. פער של מספר אחוזים בתשואה השנתית הממוצעת יוצר פער עצום בסכום הסופי לאחר 20 שנה. גם אם הנאסד"ק יחווה בדרך שנים קשות יותר (כמו 2022, שבה ירד יותר מה-S&P 500), היכולת של חברות חדשניות להתאושש ולהמציא את עצמן מחדש היא כוח אדיר. טווח זמן של 20 שנה מאפשר "לספוג" את התנודתיות הזו ולתת למנוע הצמיחה לעשות את שלו. לכן, גם כאן, הבחירה שלי היא הנאסד"ק 100.

לטווח של 30 שנה קדימה: החלטה מורכבת יותר, עם נטייה ל-S&P 500
כאן הניתוח הופך למורכב יותר. 30 שנה הוא פרק זמן שבו סדרי עולם כלכליים יכולים להשתנות. בשנות ה-50, סקטור התעשייה שלט ב-S&P 500, היום זהו סקטור הטכנולוגיה. איננו יודעים מה יהיה הסקטור המוביל בעוד 30 שנה.

הטיעון בעד הנאסד"ק 100: הימור על כך שהחדשנות, באשר היא, תמשיך להיות מרוכזת בחברות מסוג זה.

הטיעון בעד ה-S&P 500: היתרון הגדול של ה-S&P 500 הוא הגיוון והיכולת שלו להתאים את עצמו. אם בעוד 20 שנה סקטור הביוטכנולוגיה או האנרגיה הירוקה יהפוך לדומיננטי, החברות המובילות בו ייכנסו באופן טבעי למדד S&P 500 ומשקלן בו יגדל. הוא מנגנון שמתאים את עצמו למציאות הכלכלית המשתנה.

בטווח ארוך כל כך, הביטחון והיציבות שמציע הגיוון הרחב של ה-S&P 500 הופכים לאטרקטיביים יותר. לכן, אם הייתי חייב לבחור אפיק אחד בלבד ל-30 שנה, הייתי נוטה לבחור ב-S&P 500, מתוך הבנה שאני "קונה" את הכלכלה האמריקאית כולה וסומך על יכולתה להתאים את עצמה לעתיד, יהיה אשר יהיה.

למשקיע עם טווח זמן של 10 עד 20 שנה וסובלנות לסיכון סבירה, נתוני העבר וההווה מצביעים על יתרון ברור למדד הנאסד"ק 100. למשקיע הסולידי יותר, או זה שחושב על טווח זמן של 30 שנה ומעלה, ה-S&P 500 מציע "פוליסת ביטוח" של גיוון ויציבות, שעשויה להיות הבחירה הנבונה יותר.