מדד המחירים לצרכן עלה ב-0.2, בהתאם לצפי בשוק ובהמשך לעלייה של 0.3% שנרשמה ביוני. במבט שנתי עמדה האינפלציה בארה"ב על 2.7%, נמוך מצפי הכלכלנים שהיה ל-2.8% ובהשוואה ל-2.7% ביוני.

אינפלציית הליבה עלתה ב-0.3%, בהתאם לצפי ובהמשך לעלייה של 0.2% ביוני. במבט שנתי עמדה אינפלציית הליבה על 3.1%, גבוה מהצפי שהיה ל-3% ובהמשך ל-2.9% ביוני. מדובר בעלייה החודשית הגבוהה יותר מזה שישה חודשים, מה שממחיש את הלחצים שמפעילה מדיניות המכסים על הכלכלה האמריקאית.

בתגובה לפרסום הנתונים החוזים העתידיים על מדדי וול סטריט עולים, עם עליות של עד 0.7% בחוזים על הנאסד"ק.

מדד הליבה הוא המדד שמשפיע יותר על החלטות הריבית של הפד', מאחר והוא מנטרל רכיבים תנודתיים יותר כמו מזון ואנרגיה ועל כן מספק תמונה ברורה יותר לגבי האינפלציה. לפני פרסום הנתונים עמד הצפי בשוק על כ-82.4% להורדת ריבית בהחלטה הקרובה בעוד כחודש.

בעוד המדד הראשי הפתיע לטובה במבט שנתי, מדד הליבה דווקא הפתיע לרעה. השוק עדיין צופה כאמור הורדת ריבית בסבירות גבוהה השנה, איך ייתכן והפד' יישמע מתון יותר כעת על רקע הנתונים החדשים.

על פי הנתונים, עיקר העלייה במדד נבע מהתייקרות של 0.2% בעלויות הדיור. מחירי המזון נותרו ללא שינוי, ואילו מחירי האנרגיה ירדו ב-1.1%. מחירי כלי רכב חדשים, המושפעים מהמכסים, לא השתנו, אך כלי רכב משומשים ומשאיות רשמו עלייה של 0.5%. שירותי תחבורה ושירותי בריאות טיפסו ב-0.8% כל אחד.

הדו"ח מתפרסם בתקופה רגישה הן לכלכלה האמריקאית והן ללשכה האמריקאית לסטטיסטיקה שנמצאת תחת ביקורת של טראמפ, הטוען כי היא פועלת משיקולים פוליטיים נגדו. מוקדם יותר החודש פיטר טראמפ את נציבת הלשכה הקודמת בעקבות דו"ח תעסוקה חלש מהצפוי ליולי, וביום שני הודיע כי בכוונתו למנות לתפקיד את המבקר החריף של הלשכה, אי ג'יי אנטוני.

"נתוני מדדי המחירים לצרכן לחודש יולי התיישבו, פחות או יותר, עם ההערכות המוקדמות.
עם זאת, התמונה הכללית העולה מהם לא מספקת, להערכתנו, תמיכה חד משמעית להורדת ריבית קרובה", כתב רונן מנחם, כלכלן שווקים ראשי במזרחי טפחות".

"אמנם, המדד עלה 0.2% בחודש האחרון וב-12 החודשים האחרונים הסתכמה עלייתו ב-2.7%, עשירית פחות מהערכות השוק וכמו בחודש הקודם. מצד שני, בניכוי סעיפי המזון והאנרגיה, עלה המדד 3.1%, עשירית יותר מהערכות השוק ושני עשיריות מעל נתוני החודש הקודם", הוסיף מנחם.

עוד ב-

יוליוס בר: המפסידות הגדולות ממדיניות המכסים של טראמפ

לכתבה המלאה

"עם זאת, עוד לפני מועד ההכרזה, 17-9-25, יפורסמו מדד המחירים לצרכן ודוח התעסוקה לחודש אוגוסט. נוכח התנודתיות החדה של נתוני התעסוקה, החשש מהשפעה מרחיבה של המכסים החדשים על מדדי המחירים, המדיניות הזהירה, תלוית הנתונים, של הפד' תחת ג'רום פאוול, והנתונים מהיום, לא ניתן לשלול שהריבית תישאר על כנה גם בפעם השישית ברציפות", סיכם מנחם.