בית ההשקעות פסטרנק שהם ערך סקירה שבועית בו סקר את העליה במדד המחירים לצרכן בישראל ונגזרותיו, הסיכוי להורדת הריבית בארה"ב, והדו"חות הקרובים של תאגידי הענק. 

בישראל, מדד המחירים לצרכן לחודש יוני הפתיע כלפי מעלה ועלה ב-0.3% לעומת צפי לעליה של 0.1%-0.2%. האינפלציה השנתית עלתה לרמה של 3.3%. העליות הבולטות נרשמו בסטיפי הארחה, נופש וטיולים שזינק ב-7.1%, ונסיעות לחו"ל שעלו ב-4.5%, מה שמשקף ככל הנראה את שיא עונת הנסיעות והחופשות. מנגד, הוזלו באופן משמעותי הלבשה (-4.5%) ופירות (2.5%). אנו עדיין סבורים כי בחודשים הקרובים יבשילו התנאים לתחילת הורדת הריבית ע"י בנק ישראל. 

בארה"ב, הצרכן האמריקאי ממשיך להפתיע לטובה כאשר מדד סנטימנט הצרכנים של יולי הגיע לשיא של 5 חודשים וגם המכירות הקמעונאיות היו מעל צפי האנליסטים וטיפסו ב-10 מתוך 13 קטגוריות - כשדווקא רכישת רכבים הובילה את הצמיחה. למרות זאת, הסיכוי להורדת ריבית כבר ביולי עומד על פחות מ-5%. השווקים מתמחרים ירידת ריבית של 0.5% עד סף השנה, בדומה לצפי של חברי הפד כאשר הורדת הריבית הקרובה צפויה להיות בחודש ספטמבר. שבוע המסחר האחרון בארה"ב נסגר במגמה חיובית על רקע פתיחה של עונת הדו"חות כאשר המשקיעים עוברים מלהגיב לציוצים על המכסים לתוצאות ולתחזיות של החברות. יותר מ-90% מהחברות שדיווחו הצליחו לעקוף את תחזיות הרווח למניה, והמדדים המובילים - S&P 500 והנאסד"ק - קבעו שיאים חדשים. 

בסקטור הפיננסי, JP Morgan ממשיכים להרשים עם רווח למניה של 5.24 דולר והכנסות של כמעט 45 מיליארד דולר. תחום המסחר עלה ב-15%, ותחזית ההכנסות מריבית עודכנה כלפי מעלה ל-95.5 מיליארד דולר. 

גולדמן סאקס הציג רווח למניה של כצעט 11 דולר - קפיצה של 22% ברווח הנקי עם שיא בפעילות המסחר (עליה של 36%). וגם חברות כרטיסי חברות האשראי אמריקן אקספרס עקפה את התחזיות עם רווח למניה של 4.08 דולר - למרות עליה חדה בהוצאות. החברה ממשיכה להנות מביקוש גבוה לכרטיסי פרימיום. 

בסקטור הטכנולוגיה נטפליקס הציגה תוצאות חזקות עם רווח של 7.19 דולר למניה, כשהעונה האחרונה של משחקי הדיונון גרפה 122 מיליון צפיות. החברה עדכנה כלפי מעלה את תחזית ההכנסות השנתית, אך זה לא הספיק למשקיעים שציפו לצמיחה מרשימה יותר מהמניה ירדה בכ-5% לאחר הדו"ח. 

מניה נוספת שירדה למרות דו"חות טובים היא ASML שהציגה זינוק של 41% בהזמנות והיכתה את תחזיות האנליסטים ברווח והכנסות. למה החברה ירדה? מכיוון שהיא עדכנה את המשקיעים כי בניגוד לתחזיות קודמות היא לא יכולה לאשר שההכנסות שלה יצמחו בשנת 2026 בשל אי ודאות מאקרו כלכלית גבוהה. 

ענקית שבבים נוספת שפרסמה דו"חות היא TSMC, גם היא עקפה את תחזיות האנליסטים בזכות הביקושים לבינה מלאכותית. מנכ"ל החברה נשאל לגבי תחזית לרבעון 4 וענה כי החברה נוקטת גישה שמרנית לאור סיכוני המכסים. כמו כן ציין כי הביקוש לשבבים מתקדמים לבינה מלאכותית נשאר חזר והוא רואה סיכוי נמוך לשינוי בטווח הקרוב.

אנבידיה נעלה את השבוע בעלייה של כ-4.5% ושברה שיאים חדשים -לאחר שהודיעה כי תשוב למכור את שבב ה-H20 בסין, גרסה שהותאמה לההגבלות הייצוא של הממשל האמריקאי. 

המכירה המחודשת - בעיקר לענקיות כמו עלי באבא ו-Tencent - נתפסת כסימן לחידוש הצמיחה מהשוק הסיני ולביסוס השליטה העולמית שלה בתחום הבינה המלאכותית. 

עוד ב-

בצל ההערכות על האינפלציה: התרחיש שבנק ישראל יאפשר הפחתת הריבית

לכתבה המלאה

השבוע הקרוב יעמוד בסימן המשך עונת הדו"חות: צפויים לדווח מעל ל-100 תאגידים גדולים ביניהם- קוקה קולה, אינטל, גוגל, טסלה ו-AT&T- מה שצפוי לעצב את הלך הרוח בשווקים לקראת סוף יולי.