בבנק השוויצרי יוליוס בר ניתחו את הדרך בה הסינים התאימו את ייצוא הטובין אל מול מדיניות המכסים של טראמפ, האם הייבוא הושפע - והאם הצמיחה הסינית תישאר יציבה? 

סופי אלטרמט, כלכלנית, יוליוס בר, ניתחה כי היקף היצוא של סין שמר על חסינות מסוימת מול סופת המכסים האמריקאית. בחודש יוני נרשמההאצה בקצב הצמיחה ביצוא, על רקע התמתנות ביצוא לארצות הברית והתגברות קצב המשלוחים לאירופה ולמדינות אסיה החברות ב־ASEAN. עודף הסחר הגבוה ממשיך להעיד כי היצוא הנקי (net export) נותר מנוע צמיחה חשוב גם ברבעון השני של השנה.

נתוני הסחר של סין לחודש יוני הפתיעו לטובה. היצוא עלה ב-‎5.8%‎ לעומת התקופה המקבילה אשתקד, ונתמך בהתמתנות בהיקף היצוא לארצות הברית ובהתגברות קצב המשלוחים לאירופה ולמדינות ASEAN. היצוא לארצות הברית ירד ב־ ‎16.1% לעומת שנה שעברה, המהווה שיפור מהירידה של ‎34.5% בהיקף בחודש מאי השנה. 

על רקע ההסכמה בין סין לארצות הברית על הפסקת אש זמנית בסוגיית המכסים, ייתכן שהשיפור נובע מהקדמת משלוחים לפני המועד הסופי שסוכם לאוגוסט. אף על פי שנרשמה ירידה במתיחות המסחרית בעקבות השיחות בז’נבה במאי, שיעור המכס על מוצרים סיניים נותר גבוה משמעותית בהשוואה לתקופה שלפני כניסתו של הנשיא דונלד טראמפ לתפקיד וגבוה גם משיעור המכס שחל על מדינות אחרות. השפעת המכסים באה לידי ביטוי ברור בירידה החדה ביצוא של סין לארצות הברית בשלושת החודשים האחרונים. במקביל, היצוא של סין לשאר מדינות העולם נותר יציב יחסית, ובמידה מסוימת קיזז את הירידה למשלוחים לארצות הברית.

בחודש יוני, היצוא עלה ב־ ‎9.4%‎ בהשוואה לשנה שעברה, קצב מעט איטי יותר מזה שנרשם בחודשיים שקדמו לו. היצוא למדינות ASEAN ולמדינות אירופה נותר חזק יחסית, מה שמעיד שלפחות חלק מהסחורות שיועדו לארצות הברית הופנו ליעדים אחרים או עברו דרך מדינות שנהנות משיעור מכס נמוך יותר.

בעוד שהיצוא ממשיך להתרחב בקצב סביר, היבוא נותר כמעט ללא שינוי לאורך השנה האחרונה. ביוני נרשמה התאוששות קלה והיבוא עלה ב-1.1% לעומת יוני אשתקד. כתוצאה מכך, מאזן הסחר של סין זינק לרמה של ‎114.77 מיליארד דולר‎. עודף הסחר הגבוה שנרשם בשלושת החודשים האחרונים תומך בהערכה שהיצוא הנקי המשיך לשמש מנוע צמיחה משמעותי ברבעון השני.

עוד ב-

יוליוס בר: מכסי טראמפ יעשו שוב נזק? זו התשובה

לכתבה המלאה

ביוליוס בר מעריכים כי הצמיחה הכלכלית של סין תישאר יציבה ברבעון השני של השנה, ותצמח בקצב של כ־5%. נתוני הצמיחה הרשמיים לרבעון השני צפויים להתפרסם ביום שלישי, 15 ביולי, יחד עם יתר נתוני הפעילות הכלכלית לחודש יוני.