בית ההשקעות IBI ישיק בשבוע הבא קרן חדשה בשם פלקון, שתשקיע באשראי פגום. הקרן תתמחה ברכישת הלוואות לא מתפקדות, שמגובות בנדל"ן בארצות הברית, מה שמגדיל מצד בית ההשקעות הישראלי את ההימור שלו על שוק האשראי האמריקאי.

ההקרן מתכוונת לגייס סכום של 150 מיליון דולר, כשעד כה היא קיבלה הבטחות השקעה של 100 מיליון שקל ממשקיעים כשירים. למעשה, מדובר בהלוואות שנלקחו מהבנקים, והלווה אינו מצליח לעמוד בהתייחבות שלו.

במקרה כזה, הקרן החדשה שהקים IBI תנסה לשעבד נכסי נדל"ן שמשועבדים לאותן הלוואות, כדי לגרום ללווים להשיב את ההלוואה או במטרה לממש את הנכס ולהרוויח ממכירתו.

הקרן מנצלת את היכרותה עם שוק ה- NPL  (Non Performing Loans) ומציעה השקעה עם פוטנציאל תשואה גבוה, באמצעות השתלטות על נכסים ומימושם באמצעות החזר חוב מלא וריבית פיגורים או לחילופין השתלטות ומימוש נכס הנדל"ן. הקרן משקיעה בעסקאות בפיגור בהן הושקע הון עצמי בנכס בשיעור של כ-50% וההלוואה נמצאת בהליך מימוש.

בשל צרכי נזילות ורצון להציג רקורד ביצועים מושלם, גופים פיננסיים בארה"ב כמו בנקים, חברות ביטוח וקרנות אשראי פרטיות נמנעים מהחזקת הלוואות לא מתפקדות, על אף שהן יכולות להניב רווחים משמעותיים בהליך המימוש. כך, קרן פלקון מבצעת בדיקות נאותות מעמיקות לכל עסקה, כולל איסוף מסמכי הלוואה, ביקור בנכס, וחיתום פנימי. הקרן בוחנת את הנכס, את הסחירות שלו, את הביקושים בשוק, את המצב המשפטי של הנכס ומעריכה בתוך כמה זמן ניתן יהיה להשלים את העסקה עד למימושה.

צוות הקרן פועל להסדר חוב עם הלווה או לניהול הליך עיקול ומכירה של הנכס בשוק החופשי, תוך השאת רווחים למשקיעים. במקביל, IBI מבצעת  DD מעמיק לשותף המקומי ומפזרת את העסקאות בין מספר במטרה לייצר תשואה אטרקטיבית גם בתרחישי קיצון. 

צוות הקרן, יחד עם שותף מקומי השלים למעלה מ-200 מימושי נכסים מוצלחים בארה"ב, עם שיעור החזר קרן של 100% ותשואות גבוהות. ההשקעה מאופיינת בפיזור סיכונים רחב, והיא אינה רגישה לשינויים בסביבת הריבית. בטחון שעבוד ראשון כנגד נכסי נדל"ן ביחס LTV מיטבי מספקים רמת סיכון נמוכה וריבית גבוהה. הקרן גובה ריבית פיגורים בגובה של כ- 20% ולכן ההשקעה אינה רגישה לשינויים בסביבת הריבית. הקרן היא קרן בשותפות מוגבלת קיימנית, מח"מ נכסים: כשנה, נזילות רבעונית.

רו"ח אמיר גולן, שותף מנהל בקרן. באדיבות המצלם

שותף מנהל בקרן, רו"ח אמיר גולן מסר כי "בשנתיים הקרובות צפויה להתקיים סיטואציה ייחודית שבכוונתנו לנצל לטובת ההשקעות בקרן פלקון.  מצד אחד – ישנה עלייה בשיעורי הדיפולט בארה"ב, בעיקר כתוצאה מעליית ריבית מהירה וצמצום נזילות בשוק, ומהצד האחר – מחירי הנדל"ן בארה"ב שומרים על  יציבות לאור המחסור החמור במלאי הנדל"ן, דבר שמאפשר לקרן למקסם את ערף הנכסים הנרכשים".