סולאראדג', שהייתה בעבר מהחברות הישראליות הגדולות בעולם אך התרסקה לפני כמה שנים עקב צניחה דרמטית בביקושים, פרסמה את הדוחות הכספיים שלה לרבעון הראשון, והציגה איפה עומד תהליך ההתאוששות של החברה. בינתיים, המניה נסחרת בירידה קלה של כ-1.5% במסחר המוקדם בארה"ב.

ברבעון הראשון של 2026 רשמה סולאראדג' הכנסות של 310.5 מיליון דולר. המספר הזה עבר את תחזית האנליסטים שעמדה על 305.5 מיליון דולר. עם זאת, בהשוואה לרבעון הרביעי של 2025 מדובר בירידה של כ-7.4%, אז הכניסה החברה 335.4 מיליון דולר.

החברה עצמה מציינת שהרבעון הראשון לא כלל הכנסות חד-פעמיות מ"safe harbor" או מגל רכישות שהיה לקראת סוף השנה שעברה - כלומר, הנתון "נקי" יחסית, מה שמקל מעט על הפרשנות.

ההפסד המתואם למניה ברבעון עמד על 0.43 דולר - גרוע בהרבה מהצפי של 0.27 דולר. החברה מסבירה חלק ניכר מהפער בהוצאה חד פעמית של כ-14 מיליון דולר שהכבידה על התוצאות. בנטרול ההוצאה הזו, ההפסד המתואם היה מתכנס לכ-0.2 דולר למניה - קרוב הרבה יותר לתחזית, וכמעט זהה לרבעון הקודם.

שולי הרווח הגולמי המתואמים עמדו על 23.5%, שיפור קל מ-23.3% ברבעון הקודם. זה אולי לא מספר שיגרום למישהו לקפוץ מהכיסא, אבל הוא מצביע על כך שהחברה מתייעלת בהדרגה - חשוב במיוחד בסביבה בה התחרות מצד היצרנים הסינים רק מתגברת.

לרבעון השני של 2026, סולאראדג' מצפה להכנסות של בין 325 ל-355 מיליון דולר, עם נקודת אמצע של 340 מיליון - בדיוק ברמת הצפי של האנליסטים (340.3 מיליון דולר). שולי הרווח הגולמי המתואמים צפויים להיות בין 23% ל-27%, עם תחזית להוצאות תפעוליות של 86-91 מיליון דולר. האנליסטים צופים ברבעון זה הפסד של 0.04 דולר למניה - כלומר, קרוב מאוד לאיזון.

נקודה חשובה: תיק המזומנים וההשקעות של סולאראדג' נטו עמד בסוף מרץ על 246.2 מיליון דולר - גידול קל של כ-2 מיליון לעומת סוף 2025. זה לא זינוק, אבל זה אומר שהחברה לא שורפת את הכרית הפיננסית שלה. התזרים מפעילות שוטפת ברבעון הסתכם ב-24.4 מיליון דולר, לעומת 52.6 מיליון ברבעון הקודם - ירידה שמשקפת בחלקה את ה-14 מיליון בהוצאה החד פעמית ואת הירידה בהכנסות.

סולאראדג' היא דוגמה להתאוששות הדרגתית. מי שמחזיק במניה יודע שהוא מהמר על המשך תהליך ארוך: החזרה לרווחיות, שיפור שולי הרווח ויציאה מלאה ממצב הדפנסיבי שנכפה על החברה בשנים האחרונות. הכיוון נכון, אבל אי הוודאות - בין אם בשל הרגולציה האמריקאית סביב האנרגיה הסולארית, ובין אם בשל הלחץ התחרותי הסיני - עדיין לא נעלמה.

"תוצאות הרבעון הראשון משקפות ביצוע חזק, חדשנות מתמשכת ותאוצה עסקית, עם צמיחה של 46% בהכנסות לעומת השנה שעברה ורבעון שישי רצוף של שיפור בשולי הרווח", אמר שוקי ניר, מנכ"ל סולאראדג'.

עוד ב-

המנהל שוויתר על 6 מיליון שקל: בשביל לעבוד אצל עידן עופר

לכתבה המלאה

"בנקודת האמצע של התחזית לרבעון השני, אנו צופים להגיע לסף האיזון ברווחיות התפעולית. עם החזרה לרווחיות באופק, עברנו להתקפה והתמקדנו בהשקת פלטפורמת SolarEdge Nexis ובקידום מפת הדרכים שלנו לאספקת חשמל למרכזי נתונים מבוססי בינה מלאכותית", הוסיף ניר.