השוק

הישראלית שזינקה ב-100% בוול סטריט מתרסקת אחרי הדוחות: זו הסיבה

החברה הישראלית-אמריקאית שהכפילה את ערכה בשנה האחרונה והפכה לסנסציה בוול סטריט פרסמה תוצאות רבעון ראשון מרשימות - ובכל זאת, ביום שלאחר מכן, המניה צנחה ב-15%. מה קרה שם?

רוי שיינמן | 30/4/2026 14:10

דניאל שרייבר ושי ויניגר (צילום shutterstock, פייסבוק/ Lemonade)

אם צריך לבחור מניה ישראלית אחת שסחפה את וול סטריט בשנה האחרונה, קשה למצוא מועמדת טובה יותר מלמונייד. החברה שמוכרת ביטוח דיור, רכב וחיות מחמד דרך אפליקציה מבוססת בינה מלאכותית רשמה זינוק של יותר מ-100% מאז אפריל 2025.

כשהחברה פרסמה השבוע את דוחות הרבעון הראשון של 2026, הציפיות היו גבוהות. והתוצאות? על הנייר - מצוינות.

ההכנסות ברבעון הראשון קפצו ב-71% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, ועמדו על 258 מיליון דולר. הפרמיות הכוללות בתוקף (In Force Premium) גדלו ב-32% ל-1.33 מיליארד דולר, ובסיס הלקוחות חצה את רף 3.14 מיליון איש - גידול של 23% בשנה. הרווח הגולמי זינק ב-159% ל-100 מיליון דולר, כשהמרווח הגולמי קפץ מ-26% ל-39%.

גם ההפסדים המשיכו להצטמצם: ההפסד המתואם למניה עמד על 0.47 דולר, לעומת 0.86 דולר לפני שנה. הפסד ה-EBITDA המתואם ירד ב-64% ל-17 מיליון דולר בלבד. בשורה התחתונה, למונייד פועלת בדיוק לפי התוכנית העסקית שהצהירה עליה.

לא רק זה - כל המדדים העיקריים עקפו את תחזיות האנליסטים. גם הגידול בלקוחות חזר למסלול לאחר רבעון מאכזב, גם הפרמיה הממוצעת ללקוח עלתה, וגם יחס הפסדי הביטוח ירד משמעותית - מ-82% ל-63%.

בשיחת הוועידה עם המשקיעים, הנהלת למונייד ציינה שביטוח הרכב צומח ב-60% על בסיס שנתי וכבר מהווה כשליש ממכירות החברה. עוד עדכון שעורר עניין: שיעורי ההמרה של ביטוח לרכבים אוטונומיים גבוהים כמעט פי שניים מממוצע החברה - ממצא שמצביע על שוק חדש ומתפתח שלמונייד כבר נמצאת בו.

בשעות המסחר שלאחר הדוחות, המניה אכן קפצה. אבל כשנפתח המסחר ביום רביעי, היא נחתכה בכ-15%. התופעה הזו מוכרת בוול סטריט בפרט ובהשקעות בכלל: כשמניה עולה בחדות כל כך, היא כבר משקפת ציפיות עתידיות גבוהות מאוד. כדי להמשיך לטפס, היא צריכה לא רק לעמוד בתחזיות - אלא לפוצץ אותן.

המשקיעים שאלו האם המספרים הטובים מצדיקים את הרמות שהמניה הגיעה אליהן לפני הדוחות, כשרווחיות ממשית עדיין צפויה רק ברבעון הרביעי של 2026. בנוסף, הנהלת החברה העלתה את תקציב התגמולים מבוססי מניות ל-95 מיליון דולר לשנה, בין השאר בשל מענקי הון רב שנתיים לשני המייסדים - נתון שדילל מעט את ההתלהבות.

מניית למונייד נסחרת באחד ממכפילי המכירות הגבוהים ביותר בענף הביטוח - מה שהופך אותה לרגישה במיוחד לתיקונים, גם כשהמספרים טובים. משקיעים מוסדיים, קרנות גידור ומנהלי השקעות נוטים דווקא לממש רווחים בבוקר שלאחר דוח טוב - וזה בדיוק מה שקרה.

למונייד נוסדה על ידי שני ישראלים, שי ויניגר ודניאל שרייבר, ומנוהלת מניו יורק. אבל היא זוכה לאהדה רבה של משקיעים ישראלים, ולא מעט ממנה נמצאת בתיקי השקעות ואף בקרנות פנסיה דרך חשיפה עקיפה לוול סטריט.

לגבי הצפי להמשך: החברה מעריכה שתגיע ל-EBITDA חיובי ברבעון הרביעי של 2026, ולשנה שלמה חיובית ב-2027. ההנהלה גם העלתה את תחזית ההכנסות השנתית לטווח של 1.197-1.203 מיליארד דולר.