אתמול בתל אביב הבורסה סיימה בירידות מתונות שהסתירו מאחוריהן כמה סיפורים חריגים. ת"א 35 נחלש 0.3%, ת"א 125 נסוג 0.1%, הבנקים איבדו 0.8%, והנפט והגז ירד 1.4%. בצד החיובי בלט הקלינטק שעלה 2% והנדל"ן שהתחזק 1%.

אבל הסיפור הגדול הגיע מהביטחוניות. המדד צנח 3.7% ביום אחד. אירודרום קרסה 14%, ארית תעשיות מחקה 9%, מנועי בית שמש איבדה 7%, ואלביט נחלשה 2.7%. הרגיעה הביטחונית ממשיכה לנגוס בסקטור שהיה הכוכב הגדול של תחילת השנה. מי שנכנס לקרנות הביטחוניות בשיא של מרץ, מרגיש את זה בחדות. הפרמיה שנבנתה לאורך שנה שלמה של מתיחות, מתמוגגת לאט לאט ככל שהשיחות מתקדמות.

בוול סטריט אמש המסחר היה זהיר אבל חיובי. ה-S&P 500 ממשיך להיסחר בשיאים, הוסיף 0.1%, הנאסד"ק 0.2%, והדאו ירד 0.1%. הנפט נשאר מעל 100 דולר לחבית, ומיצרי הורמוז ממשיכים להיות סגורים.

מהלך שהתפרסם אמש ויכול להשפיע על השבוע כולו: מיקרוסופט הודיעה שהשותפות הבלעדית שלה עם OpenAI מסתיימת, והסכם חלוקת ההכנסות ביניהן יפוג. זו עסקה ששינתה את עולם ה-AI כשנחתמה, ופקיעתה מסמנת שלב חדש. מיקרוסופט רצתה יותר גמישות לעבוד עם מודלים מתחרים, ו-OpenAI מצידה רוצה חופש פעולה רחב יותר. המניה ירדה בתגובה ראשונית לפני שהתייצבה, אבל הדינמיקה שינתה את תמונת ה-AI הגלובלית בצורה שעדיין מתעכלת. היא תדווח מחר בערב, ואז נדע יותר.

על הזירה האיראנית: איראן הציעה הצעה חדשה לפתיחת המצר תמורת דחיית שיחות הגרעין. ממשל טראמפ דחה אותה. לפי אוראסיה גרופ, לאיראן נותר כחודש לפני שמאגרי הנפט שלה יתמלאו לחלוטין. כשזה יקרה, הקידוח יאלץ להיעצר, דבר שמסב נזק מבני קשה לשדות הנפט שקשה מאוד לתקן.

טראמפ אמר בסוף השבוע שלאיראן "נותרו כשלושה ימים לפני שזה מתפוצץ" - אבל ניתוחים עצמאיים מעריכים שיש לה עוד שישה עד שמונה שבועות. הפער בין הרטוריקה לנתונים הוא בדיוק מה שמשאיר את השוק במצב של אי וודאות כבר יותר מחודשיים. מה שמוסיף לבלבול: אפילו אם ייחתם הסכם מחר, מומחי אנרגיה מזהירים שייקחו שבועות עד שמחירי הנפט יתייצבו, בגלל הצי העצום של ספינות שתקוע ותהליכי ייצור שהואטו.

מה שבאמת ישלוט בסנטימנט היום הוא הציפייה: מחר, יום רביעי, יהיה אחד הימים הצפופים ביותר בתולדות וול סטריט. מיקרוסופט, מטא, אמזון וגוגל ידווחו במקביל, כשארבעתן מייצגות שווי שוק של כ-9 טריליון דולר ומשקל עצום במדד ה-S&P 500.

בבוקר אותו יום תדווח גם טבע - שמצפים ממנה להכנסות של 3.79 מיליארד דולר ועדכון על ה-duvakitug, התרופה למחלות מעיים דלקתיות שמפותחת עם סאנופי. ובשעות הערב תינתן החלטת הריבית של הפד, שמתוכננת להיות אחרונה של פאוול לפני שיוחלף על ידי קווין וורש.

הריבית צפויה להישאר ללא שינוי, אבל הטון של פאוול לגבי האינפלציה ומחירי האנרגיה יהיה המוקד. האם הוא ישאיר פתח להורדת ריבית בקיץ? האם הפסקת האש תשנה את הניתוח שלו? אלה השאלות שהשוק ישמע תשובה להן מחר.

עוד ב-

דירוג החברות החזקות בבורסה: אלביט נחלשת בפסגה - זו מי שמאיימת לעקוף

לכתבה המלאה

היום, המסחר יהיה כנראה זהיר. שוק שממתין ומחכה. מי שמחפש תירוץ לפעול, ייאלץ למצוא אותו בעצמו - כי מחר הוא היום הגדול.