תמר פטרוליום, אחת מחברות האנרגיה הגדולות בישראל המחזיקה בכ-17% ממאגר הגז הטבעי תמר, פרסמה את תוצאותיה לשנת 2025 - ולצד הנתונים הפיננסיים, מה שמשרטט את תמונת המצב האמיתית הוא השינויים הדרמטיים שחלים בחברה מבחינת שליטה, מדיניות פיננסית וכיוון אסטרטגי.

ההכנסות ברוטו של החברה בשנת 2025 הסתכמו בכ-300 מיליון דולר, לעומת כ-310 מיליון בשנת הקודמת - ירידה של כ-3%. הגורם העיקרי לירידה: מחיר הגז הממוצע ירד בכ-2.8%, בעקבות הצמדתו למחיר חבית הנפט ברנט, שנחלש אשתקד. כמות הגז שנמכרה נותרה יציבה - כ-10.05 BCM השנה, לעומת 10.09 BCM ב-2024.

הרווח הנקי לשנה עמד על כ-49.7 מיליון דולר, לעומת כ-58.6 מיליון ב-2024 - ירידה של כ-15%, שנובעת ברובה מגידול בהיטל רווחי הנפט ומירידה בהכנסות. עם זאת, תזרים המזומנים מפעילות שוטפת נשאר חזק יחסית - כ-151 מיליון דולר.

הרבעון הרביעי ספג מכה עקב עבודות תחזוקה מתוכננות בפרויקט תמר שגרמו להפסקת הפקה של כ-16 יום, מה שהוריד את המכירות ל-2.15 BCM לעומת 2.47 BCM ברבעון המקביל אשתקד.

ובכל זאת, הרווח הנקי ברבעון הרביעי עלה בצורה מפתיעה - 20.7 מיליון דולר לעומת 15.3 מיליון - בזכות עדכוני הפרשות בהיטל שהפכו הוצאה להכנסה.

דירקטוריון החברה אישר חלוקת דיבידנד בהיקף של 100 מיליון דולר לבעלי המניות - מהלך משמעותי שמצטרף ל-30 מיליון דולר נוספים שחולקו במהלך 2025.

המיליארדר אהרון פרנקל רכש לאחרונה כ-4% נוספים מהחברה תמורת 145 מיליון שקל, והעלה את אחזקתו ל-24.9% - עוקף בכך את אלי עזור שמחזיק ב-24.75%. חציית ה-25% מחייבת הצעת רכש לכלל בעלי המניות לפי תקנות ניירות ערך, ופרנקל עצר בדיוק לפני הגבול.

פרנקל גם ממחזר חוב במהירות: החברה גייסה הלוואות של 300 מיליון דולר מבנק ישראלי ובמרץ 2026 פרעה מוקדם את כל אגרות החוב של סדרה ב' בתשלום חד פעמי של כמעט מיליארד שקל. נוסף על כך, הוחלפו מנכ"ל ורואה חשבון - השינויים מצביעים על לחיצת כפתור מהירות ניהולית מכוונת.

בינתיים תמר גם מתמודדת עם סיכונים: ממבצע "שאגת הארי" נגזרה גם הוראה להפסקת הפקה מחלק מהמאגרים, שהובילה להסטת גז ממאגר תמר ללקוחות אחרים. החברה מציינת שנכון למועד הדוח לא הייתה השפעה מהותית, אך מוסיפה שהסיכון לא נעלם. גם חברת החשמל פתחה בהליך בוררות בלונדון כנגד שותפי תמר, במסגרתו היא דורשת הפחתת מחיר גז.

תמר פטרוליום היא כבר לא "רק" חברה שמחזיקה בחלק ממאגר גז. תחת פרנקל, היא עוברת שדרוג - פחות חוב, פחות הוצאות, יותר תזרים חופשי, ודיבידנדים גדולים. מי שמחזיק במניה דרך החיסכון הפנסיוני שלו כבר נהנה מהפירות.

"אני גאה לסיים קדנציה של שלוש שנים בדו"חות חזקים שמביאים לידי ביטוי את המהלכים המשמעותיים שהובלתי ביחד עם יו"ר הדירקטוריון, רוני בר-און וצוות העובדים, לרבות הרחבת פרויקט תמר והגדלת כושר ההפקה מכ-10 BCM לכ-15 BCM, חתימה על היתר ייצוא נוסף של גז טבעי למצרים, קבלת החלטת השקעה וביצוע של הרחבת פרויקט פאג'ר הצפוי להסתיים ב-2026, החלטת השקעה בפרויקט ניצנה וכן החלטות השקעה בקידוחי פיתוח נוספים שנועדו לשמר את קצב ההפקה מהמאגר", מסר ברק משרקי, מנכ"ל תמר פטרוליום.

עוד ב-

שיני דרמטי בתמר פטרוליום של אהרון פרנקל: המנכ"ל מסיים את תפקידו

לכתבה המלאה

"אני גאה במיוחד בחיזוק מצבה הפיננסי של החברה שכלל הפחתת מינוף, פעולות למיחזור חלק מהחוב והמשך חלוקת דיבידנדים לבעלי המניות בהיקף מצטבר של כ-180 מיליון דולר בתקופת כהונתי".