השוק
הנפקה לוהטת בבורסה: החברה הביטחונית שמגיעה בדיוק בזמן
סמארט שוטר, המפתחת מערכות ירי ממוחשבות לחיילים ונגד רחפנים, גייסה 200 מיליון שקל לפי שווי 900 מיליון שקל. הכנסותיה צפויות לזנק בכ-50% בשנת 2025
יש חברות שמגיעות לבורסה עם רוח גבית: ביקושים גוברים למוצרים שלהן והשקעות גדולות בתעשייה, ויש כאלה שמגיעות עם רוח גבית רצינית בהרבה: מלחמה. סמארט שוטר, יצרנית מערכות בקרת ירי ממוחשבות מקיבוץ יגור, מצאה את עצמה בדיוק בנקודה הזאת.
היא השלימה הנפקה ראשונית בבורסה בתל אביב בתקופה שבה שוקי ההון מפנים תשומת לב גוברת לחברות ביטחוניות ישראליות. בשוק שבו משקיעים רבים מחפשים את "הדבר הגדול הבא" בתחום הביטחון, ההנפקה הזו נחתה בדיוק בזמן הנכון.
בבסיס הטכנולוגיה של סמארט שוטר רעיון פשוט: לגרום לכל חייל, ללא קשר לניסיונו, לירות באופן מדויק במיוחד. החברה הוקמה בשנת 2011 על ידי מיכל מור, המשמשת כמנכ"לית, ואבשלום ארליך, שמכהן כיום כסמנכ"ל הטכנולוגיות - שניהם יוצאי רפאל.
מערכת ה-SMASH שפיתחה החברה מתחברת לרובה רגיל, עוקבת אחרי המטרה בעזרת עיבוד תמונה חכם מבוסס בינה מלאכותית, ומשחררת את הכדור רק ברגע שהפגיעה כמעט מובטחת. בפועל, המשמעות היא שחייל ללא הכשרה מיוחדת יכול להשיג רמת דיוק שבעבר דרשה שנות אימון.
המערכת יעילה גם נגד רחפנים, מה שהפך אותה לרלוונטית במיוחד בתקופה הנוכחית. מוצר הדגל של החברה, כוונת "פגיון", שימש בין היתר להתמודדות עם רחפנים תוקפים בזירה הישראלית. מעבר לגרסה האישית המותקנת על הרובה, לחברה יש גם מערכות הנישאות על רכבים ורובוטים ומערכות הנשלטות מרחוק, מה שמרחיב את קהל הלקוחות הפוטנציאלי משמעותית.
הכנסות החברה צפויות להסתכם בשנת 2025 בכ-36.5 מיליון דולר, גידול של כמעט 50% לעומת 2024. ה-EBITDA צפוי לזנק בכ-500% ולהגיע לבין 6.5 ל-7.5 מיליון דולר - נתון שמצביע על כך שהחברה לא רק גדלה, אלא גם הופכת רווחית בקצב מהיר. צבר ההזמנות שלה עומד כיום על כ-35 מיליון דולר ונמצא בעלייה מתמדת: בסוף 2025 הוא עמד על 25 מיליון דולר, וכבר בפברואר 2026 קפץ ל-35.2 מיליון.
אירופה מובילה עם כ-40% מהמכירות, ישראל אחריה עם 36%, בעיקר דרך מפא"ת, וצפון אמריקה מוסיפה עוד 20%. שוק הלקוחות כולל צבאות נאט"ו, ביניהם ארה"ב, בריטניה וגרמניה, לצד מדינות הסכמי אברהם שנמצאות בצמיחה.
ההנפקה בוצעה לפי שווי של 900 מיליון שקל אחרי הכסף, בדילול מלא. הביקושים הגיעו לכ-472 מיליון שקל - יותר מפי שניים מהגיוס בפועל - אך החברה גייסה בפועל כ-200 מיליון שקל ממשקיעים מוסדיים מובילים.
במקביל, בעלי מניות קיימים מכרו מניות נוספות בהיקף של כ-60 מיליון שקל. לאחר ההנפקה, כ-29% מהמניות מוחזקות בידי הציבור. את ההנפקה הובילו רוסאריו חיתום והפניקס חיתום.
החברה מתכוונת להשתמש בכספי הגיוס בצורה ממוקדת: הרחבת מערך השיווק והמכירות הבינלאומי, הקמת מערכי הרכבה ותחזוקה בארה"ב ובאירופה, בניית מלאי תפעולי לקיצור שרשרת האספקה, וחיזוק מחלקת המחקר והפיתוח להרחבת סל המוצרים.
על פניו, מלחמה מול איראן נשמעת כמו חדשות טובות לחברת נשק. אך מוצרי סמארט שוטר מיועדים בעיקרם לחיילים רגליים הלוחמים בשטח מגע ישיר - הזירה שכרגע פחות פעילה בעימות מול איראן, שמתנהל בעיקר מהאוויר, מהים ובמרחב הסייבר.
במילים אחרות, הרוח הגבית שמייחסים להנפקה הזו היא חלקית בלבד ותלויה במידה רבה בהמשך ההתפתחויות הביטחוניות.
השאלה האמיתית למשקיע היא לא אם סמארט שוטר היא חברה טובה, השאלה היא האם שווי שוק של 900 מיליון שקל, שנגזר בין השאר מאווירה ביטחונית מתוחה, ישמר ויצדיק את עצמו גם כשהאבק ישקע.
"הנפקת החברה בבורסת ת"א הינה אבן דרך במימוש החזון שלנו להרחבת פעילות החברה ולמיצובה כשחקנית מובילה המביאה לשטח יכולות דיוק ירי גבוהות לכוחות הרגליים והמתמרנים, התוקפים וההגנתיים", מסרה מיכל מור, מייסדת משותפת ומנכ"לית סמארט שוטר.
עוד ב-
"אנו מודים למשקיעים שהשתתפו בהנפקה על הבעת האמון בחברה ובאסטרטגיה העסקית שלה. בכוונתנו להשתמש בתמורת הגיוס להאצת ההתרחבות הגלובלית של החברה ולהאיץ את מגמת הצמיחה שלנו בשווקים בהם אנו פועלים. בימים אלה אנו מבקשים לחזק את חיילי צה"ל וכוחות הביטחון ומאחלים שישובו הביתה בשלום".
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
