התקיפות האמריקאיות-ישראליות וחיסול המנהיג העליון באיראן הם לא רק אירועים גיאופוליטיים - זו רעידת אדמה כלכלית שמשנה את משחק הכוחות בבורסה. המשקיעים כבר מתחממים על הקווים לקראת הפתיחה מחר: חלקם רואים הזדמנות היסטורית, אחרים חוששים מהתלקחות נוספת. אבל מי באמת עומד להרוויח כאן, ומה זה אומר על התיק שלכם?

הסקטור הביטחוני יכול לככב בטווח הקצר. אלביט מערכות, ענקית התעשייה הביטחונית, מתהדרת בצבר הזמנות של מעל 20 מיליארד דולר - סכום שמשקף את הביקוש הגובר ממדינות שמחפשות פתרונות הוכחה מבצעית. המערכה באיראן מדגישה את הצורך במערכות הגנה אווירית, כטב"מים וחימוש מדויק - בדיוק מה שאלביט יודעת לייצר טוב יותר מכל אחד.

נקסט ויז'ן, המתמחה במצלמות מיוצבות לרחפנים, כבר זינקה בשנה האחרונה בכ-400%. הדרישה למודיעין חזותי בזמן אמת רק גדלה, וככל שהמערכות נעשות מורכבות יותר, כך הטכנולוגיה שלה הופכת להכרחית.

גם ארית תעשיות וחברת הבת שלה, רשף טכנולוגיות, נהנות מהסלמה. הן מייצרות מרעומים אלקטרוניים. ככל שהלחימה לא מתבצעת גם קרקעית הביקוש למוצרי ארית לא צפוי להתרומם משמעותית, אבל עם ההתפתחויות גם היא יכולה להרוויח. מנועי בית שמש ועשות אשקלון, המספקות רכיבים קריטיים למטוסים וטנקים, צפויות לראות עומסים מבצעיים שיבואו לידי ביטוי בדוחות הכספיים הקרובים.

אבל שימו לב: המניות הביטחוניות כבר עלו חזק בתקופה האחרונה, ושאלת המפתח היא האם הן יצליחו לתרגם את ההזמנות לרווחים אמיתיים.

בניגוד לציפיות מתחילת 2026 להורדות ריבית, המלחמה משנה את התמונה במאקרו. מלחמות גוררות הוצאות ממשלתיות עצומות, ועם ההוצאות הגדולות יגיעו גם לחצים חדשים בצד האינפלציה. התוצאה: בנק ישראל צפוי להותיר את הריבית גבוהה למשך זמן רב יותר - כדי לשמור על יציבות המחירים.

זו בשורה מצוינת למניות הבנקים: רווחי הבנקים מבוססים על המרווח הפיננסי - הפער בין הריבית שהם גובים על הלוואות לבין זו שהם משלמים על פיקדונות. ככל שהריבית גבוהה יותר, המרווח גדל - והרווחיות מזנקת. בנקים כמו לאומי ופועלים נכנסו לאירוע עם הלימות הון גבוהות, מה שמאפשר להם להמשיך לחלק דיבידנדים גם בתקופות של איודאות.

מניות הביטוח - הפניקס, הראל, מגדל, מנורה, כלל ועוד - פועלות כמו מעין "תעודת סל ממונפת" על השוק הישראלי. רווחיהן תלויים במידה רבה בערך הנכסים המנוהלים: כשהבורסה עולה, הרווח הנקי שלהן מזנק.

כמו כן, יש מתאם גבוה בין הביטוח לסקטור הפיננסי - אם הבנקים ימשיכו להציג רווחיות גבוהה, זה יקרין לחיוב על מדדי המניות הכלליים, וחברות הביטוח יזנקו בעקבות זאת.

התרחיש האופטימי שבו נראה "ראלי" של הפחתת פרמיית הסיכון תלוי כולו ביציבות לאחר המערכה. התלקחות אזורית רחבה יותר, תגובות של שלוחות איראן או פגיעה בתשתיות קריטיות בישראל עלולים להוביל לירידות שערים חדות בטווח הקצר.

עוד ב-

"הנפט הולך לזנק": זה המחיר אליו יגיע בעקבות המלחמה באיראן

לכתבה המלאה

בשורה התחתונה, ייתכן שיש כאן הזדמנויות למי שיפעל מהר, אבל גם סיכונים שלא כדאי להתעלם מהם. אם אתם שוקלים כניסה למניות אלו - עשו זאת בזהירות, בדקו היטב את צבר ההזמנות של חברות הביטחון, ואל תשכחו שהשוק כבר גילם חלק מהצמיחה הצפויה.