השוק
האנליסט הבכיר: כך הרישום של פאלו אלטו ישפיע על הבורסה
חברת הסייבר הגדולה בעולם, בשווי 115 מיליארד דולר, הודיעה על רישום כפול בבורסה בתל אביב: ובראיון ל-ice האנליסט הבכיר חושף את ההשלכות על שוק ההון המקומי
פאלו אלטו נטוורקס, חברת אבטחת הסייבר הגדולה בעולם עם שווי שוק של כ-115 מיליארד דולר, הודיעה על כוונתה לבצע רישום כפול בבורסה בתל אביב. המהלך, שאם יצא לפועל יהפוך את פאלו אלטו לחברה הגדולה ביותר בבורסה המקומית מבחינת שווי שוק, נתפס כאבן דרך היסטורית לשוק ההון הישראלי.
במשך שנים הבורסה בתל אביב ספגה ביקורת על כך שלא הצליחה למשוך חברות טכנולוגיה ישראליות גדולות, שהעדיפו להישאר בנאסד"ק. עכשיו, לראשונה, ענקית עולמית מחליטה לעשות את הצעד ההפוך - לבחור ברישום כפול בישראל. החברה תמשיך להיסחר בנאסד"ק תחת הסימול PANW, אך בתל אביב תאמץ את הסימול CYBR, מחווה לחברה הישראלית סייברארק שרכשה לאחרונה.
השאלה המרכזית שעולה היא האם מדובר במקרה חד פעמי או בתחילתו של גל חדש של חברות בינלאומיות שיבחרו ברישום כפול בישראל. יוני פנינג, האסטרטג הראשי של מזרחי טפחות ואחד האנליסטים הבכירים בשוק ההון הישראלי, מסביר בראיון ל-ice את המשמעות של המהלך ואת ההשלכות על השוק המקומי.
פנינג, שעוקב מקרוב אחר התפתחויות הבורסה והרפורמות שהיא מובילה בשנים האחרונות, מציע נקודת מבט מעניינת על המשמעות האמיתית של ההודעה, על הציפיות הריאליות מהמהלך, ועל השאלה המרכזית - האם הבורסה בתל אביב סוף סוף מתחילה לצמצם את הפער מול השווקים האמריקאיים.
מה דעתך על ההודעה של פאלו אלטו בנוגע לרישום למסחר בישראל?
"מדובר בחדשות חיוביות מאוד ומרשימות, ואנחנו בהחלט שמחים לראות מהלך כזה קורה אצלנו. זהו סממן מעודד מאוד עבור הבורסה המקומית.
"מדובר בחדשות חיוביות מאוד ומרשימות, ואנחנו בהחלט שמחים לראות מהלך כזה קורה אצלנו. זהו סממן מעודד מאוד עבור הבורסה המקומית.
כיום קיים פער משמעותי בין הפעילות של החברות הללו לבין הנוכחות שלהן בשוק ההון הישראלי, ואם המהלך של פאלו אלטו הוא אכן סנונית ראשונה המבשרת על הגעת חברות נוספות, הרי שזהו כיוון חיובי ביותר".
להערכתך המהלך הזה יוביל לגל של הנפקות חדשות ורישומים כפולים נוספים?
"לא הייתי ממהר ללכת רחוק מדי עם התחזיות. השוק בארה"ב עדיין מציע הצעת ערך משמעותית מאוד לחברות, הן מבחינת נזילות והן מבחינת רמות תמחור.
"לא הייתי ממהר ללכת רחוק מדי עם התחזיות. השוק בארה"ב עדיין מציע הצעת ערך משמעותית מאוד לחברות, הן מבחינת נזילות והן מבחינת רמות תמחור.
אנחנו עדיין לא נמצאים במקום של אמריקה. עם זאת, אם נסתכל על זה כצעד ראשון בכיוון הנכון, אז בהחלט יש כאן בשורה".
הרישום הזה צפוי להביא לגידול משמעותי במחזורי המסחר בבורסה?
"מחזורי המסחר ממילא הציגו צמיחה מרשימה בשנים האחרונות, ואנחנו נמצאים בסביבת פעילות שלא הכרנו עד לפני שנתיים. זה עדיין לא במונחים של ארה"ב, ואני לא מצפה שרוב נפח המסחר של פאלו אלטו יתנהל בישראל, אבל בהחלט נראה כאן הגדלה של המחזורים.
"מחזורי המסחר ממילא הציגו צמיחה מרשימה בשנים האחרונות, ואנחנו נמצאים בסביבת פעילות שלא הכרנו עד לפני שנתיים. זה עדיין לא במונחים של ארה"ב, ואני לא מצפה שרוב נפח המסחר של פאלו אלטו יתנהל בישראל, אבל בהחלט נראה כאן הגדלה של המחזורים.
זהו צעד חיובי מאוד שתעשייה משמעותית כל כך בישראל, שלא הייתה מיוצגת בבורסה עד כה, נכנסת אליה כעת".
הרפורמות שהובילה הבורסה, כמו למשל המעבר למסחר בימי שני עד שישי, היוו גורם משמעותי למהלך הזה?
"מגיעות לבורסה ברכות על המהלך, ואני בטוח שהרישום הזה הוא תוצאה של עבודה קשה. אנחנו רואים שהמעבר למסחר בימי שני עד שישי מוכיח את עצמו עם נפחי מסחר טובים, וזה בהחלט שיחק תפקיד בהחלטה.
"מגיעות לבורסה ברכות על המהלך, ואני בטוח שהרישום הזה הוא תוצאה של עבודה קשה. אנחנו רואים שהמעבר למסחר בימי שני עד שישי מוכיח את עצמו עם נפחי מסחר טובים, וזה בהחלט שיחק תפקיד בהחלטה.
עוד ב-
יחד עם זאת, יש לנו עוד דרך ארוכה לעבור - גם בהיבט התרבותי של כניסת משקיעים חדשים וגם מצד החברות עצמן. הפער עדיין קיים ואני לא מאמין שהוא ייסגר במהירות, אבל זו ללא ספק הדרך הנכונה".
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
