השוק
האנליסט הבכיר מפתיע: הריבית בארה"ב תרד פעם נוספת?
בצל סיום השבתת הממשל האמריקאי והמתח הגובר לקראת החלטת הריבית, משקיעים רבים עדיין עוסקים בשאלת התמחור של מניות הטכנולוגיה הגדולות. בראיון ל-ice יוני פנינג, האסטרטג הראשי של מזרחי טפחות, חולק תובנות על המגמות שמשפיעות על וול סטריט
השבתת הממשל האמריקאי הסתיימה, אך השאלות על כיוון השוק עדיין מעסיקות את המשקיעים.
כעת העיניים חוזרות לשתי סוגיות מרכזיות: החלטת הריבית הקרובה של הפד' בדצמבר והתמחור הגבוה שממשיך לאפיין את מניות הטכנולוגיה. בעוד שהשוק כבר תמחר בחלקו את סיום המשבר הפוליטי, השאלה האמיתית היא האם האופטימיות הנוכחית מבוססת על יסודות אמיתיים או על תקוות שעלולות להתבדות.
בשיחה עם יוני פנינג, האסטרטג הראשי של מזרחי טפחות, עולה תמונה מורכבת. פנינג מפנה זרקור לסדקים שמתחילים להיראות בשוק: החששות הגוברים סביב תמחור יתר במניות הבינה המלאכותית, השאלות לגבי אמינות הנתונים הכלכליים, והפוטנציאל שמסתתר בסקטורים שנשארו מחוץ לאור הזרקורים.
בשיחה עם ice, הוא חושף מדוע הוא סקפטי לגבי הורדת ריבית נוספת בטווח הקרוב, ומסביר איזה הזדמנויות משקיעים עלולים לפספס בעודם מרותקים למניות הטכנולוגיה.
מעבר לשאלות הטכניות על הריבית ועל התמחורים, פנינג מציע נקודת מבט על האופן שבו משקיעים צריכים לנווט בתקופה של אי וודאות. האם אנחנו עומדים בפני תיקון משמעותי? האם יש תחומים שהשוק מתעלם מהם? ומה באמת צריך לדאוג משקיעים בימים אלה?
איך סיום השבתת הממשל משפיע על השוק?
"הייתה הרבה אופטימיות בעניין הזה אז אני לא חושב שהשוק היה מאוד מופתע. זה מסיר עננה מסוימת של אי וודאות אבל עדיין ההשפעה כבר הייתה מגולמת במחירים".
"הייתה הרבה אופטימיות בעניין הזה אז אני לא חושב שהשוק היה מאוד מופתע. זה מסיר עננה מסוימת של אי וודאות אבל עדיין ההשפעה כבר הייתה מגולמת במחירים".
אפשר לומר שהסיפור מאחורינו? יש חששות מפני השבתה נוספת בינואר
"העניין של השבתת הממשל תמיד מרחף ברמה מסוימת, אם כי ההשבתה האחרונה הייתה חריגה מאוד. אני חושב שעניינים אחרים יותר משפיעים על השוק: אני עדיין שומע קולות זהירים לגבי ה-AI, לגבי התמחורים בשוק סביב סקטור האנרגיה, אני תמיד הייתי ספקן לגבי זה. כל משקיע צריך לשאול את עצמו את השאלות האלו".
"העניין של השבתת הממשל תמיד מרחף ברמה מסוימת, אם כי ההשבתה האחרונה הייתה חריגה מאוד. אני חושב שעניינים אחרים יותר משפיעים על השוק: אני עדיין שומע קולות זהירים לגבי ה-AI, לגבי התמחורים בשוק סביב סקטור האנרגיה, אני תמיד הייתי ספקן לגבי זה. כל משקיע צריך לשאול את עצמו את השאלות האלו".
הדוחות של ענקיות הטכנולוגיה לא מצדיקים את התמחורים?
"אני לא בטוח. התפיסה היא שיש תמחור יתר, השאלה היא איך סוחרים במניות בידיעה הזו. הסיפור עדיין לא דומה לגמרי למה שקרה כאן בבועת הדוט.קום, אבל זה מאוד מזכיר".
"אני לא בטוח. התפיסה היא שיש תמחור יתר, השאלה היא איך סוחרים במניות בידיעה הזו. הסיפור עדיין לא דומה לגמרי למה שקרה כאן בבועת הדוט.קום, אבל זה מאוד מזכיר".
אתה חושב שנתוני אוקטובר באמת לא יפורסמו?
"קשה לי להאמין, כבר איימו כמה פעמים בעבר באי פרסום נתונים ובסוף הם פורסמו. האינפלציה ונתוני התעסוקה קריטיים לשוק".
"קשה לי להאמין, כבר איימו כמה פעמים בעבר באי פרסום נתונים ובסוף הם פורסמו. האינפלציה ונתוני התעסוקה קריטיים לשוק".
מה אתה חושב שיקרה לריבית?
"אני לא חושב שתהיה הורדה בהחלטה הקרובה. יש סקפטיות גדולה בשוק לגבי זה וגם ככה הצפי לאוקטובר לא היה למדד נמוך".
"אני לא חושב שתהיה הורדה בהחלטה הקרובה. יש סקפטיות גדולה בשוק לגבי זה וגם ככה הצפי לאוקטובר לא היה למדד נמוך".
עוד ב-
הפוקוס על מניות הטכנולוגיה גורם למשקיעים לפספס הזדמנויות בתחומים אחרים?
"יכול מאוד להיות. יש תעשיות שבהם המכפילים נראים אטרקטיביים יותר ויש מקום לבחון אותם - כמו הפארמה, הביטחון וסקטור הצריכה".
"יכול מאוד להיות. יש תעשיות שבהם המכפילים נראים אטרקטיביים יותר ויש מקום לבחון אותם - כמו הפארמה, הביטחון וסקטור הצריכה".
הכתבות החמות
.jpeg "מתי כספי בוכה, צילום: אלון לוין")
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
